Mange SRI-fonde indeholder kontroversielle virksomheder
Hvis du læser fondens oplysninger hos mange investeringsfamilier, vil det ofte sige, at lederen ikke vil investere i virksomheder, der tegner en betydelig del af deres indtægter fra en bestemt aktivitet.
Men hvad betragtes som "væsentligt?" Det er et spændende Bæredygtigt Investeringsspørgsmål.
Overvej konflikten et selskab som General Electric rejser. GE har været involveret i atomkraft i årtier.
Denne kendsgerning alene vil forlade den ud af porteføljerne af de fleste miljøansvarlige porteføljer.
Men GE har også støt morphed ind i et meget stort alternativ energiselskab. Det gør solenergi produkter til boliger, forsyningsvirksomheder og erhvervskunder. Det producerer produkter til vandkraftmarkedet, damp- og vindmøller samt udstyr til forbedring af energieffektiviteten. I lyset af markedets efterspørgsel er det utvivlsomt, at alle repræsenterer et stadig større segment af GEs samlede indtægter og kaldes nu "ecomagination", der repræsenterer 25 mia. Dollars i omsætning i 2013 alene.
Forudsat at disse indtægter fortsætter med at vokse - og ignorerer for øjeblikket andre SRI-fejl, GE kan have - på hvilket tidspunkt ville GE's miljømæssigt positive indtægter være store nok til at opveje indtægterne fra atomkraft? For mange investorer er svaret aldrig. Men for andre, der ikke er så klart. Vores Value Driver Model casestudier omfattede GE, mens virksomheden også er en olie- og gasproducent.
Afgørelser for bæredygtige investeringsforvaltere er ikke altid skåret og tørre som følge af denne type dilemma.
En fondsleder, Matthew Zuck fra AHA Social Responsible Equity Fund, for nogle år siden ejede GE af forskellige årsager. Hans definition af "væsentlig" var 5 procent. Han indrømmer, at dette var "vilkårlig i en vis grad." Men han forsøgte også at give sin fond en vis fleksibilitet under overholdelse af sine klients principper.
"Vi vil investere i virksomheder, hvor deres primære forretning ikke involverer ting, vi ikke ønsker at være i," siger Zuck, hvis fond screenet for tobak samt trobaserede retningslinjer for den amerikanske katolske biskopskonference.
"Samtidig ønsker vi ikke at være i stand, hvor hvis nogen køber et selskab, der har en hjælpefunktion, der ikke er nøglen til rentabiliteten af deres forretning, skal vi sælge bedriften." En sag i punkt : Zucks fond inkluderede Emerson Electric, et stort industriselskab, der er i vindmøllevirksomheden. Men Emerson henter også nogle indtægter fra atomkraft. Den AHA Social Responsible Equity Fund blev screenet for atomkraft på det tidspunkt. "De var involveret i noget udstyr til atomkraftværker, men det er minimalt," siger Zuck af Emerson. "Det er ikke rigtig materiale."
Er dette et kompromis af principper?
Kun hvis du tager en hel eller ingenting udsigt til socialt ansvarlig investering. Men overvej positionen af Arthur Ally, grundlæggeren af Timothy Plan , om hans investeringsniche - moralsk ansvarlig investering.
"Vi har en nulltolerance på en meget subjektiv arena," siger han. "Når du arbejder på bibelske principper, starter du med forståelsen af, at der ikke er nogen retfærdige.
Der er ikke noget som et retfærdigt firma. Der er en forskel mellem dem, der er passivt uretfærdige og dem, der forfølger en uheldig dagsorden. "
Ser man tilbage videre til 2004, forbliver det sidste punkt på dette emne Paul Hawkens Natural Capital Institute-analyse af socialt ansvarlig investering stadig tilgængelig på dette link.
Hawken slog marken for at sige, at de var bedre end den gennemsnitlige fond, men hans analyse fandt få forskelle. Han fortsatte med at finde Highwater Global Fund ifølge casestudiet og hans kapitel i vores bog Evolution in Sustainable Investing. Denne fond er nu kendt som Arjuna Capital, og hvis krav på berømmelse er engagement med olieselskaber om deres kulstofaktivrisiko.
Der er mange tilgange til bæredygtig investering, men feltet forsøger stadig at finde frem til en bedste vej frem på mange måder.
Det er en god ting, som den, der får denne ret, vil sandsynligvis styre mange milliarder dollars fremad. Så længe vi kommer op på en måde at gavne aktionærer og samfund gennem forsætlige investeringsstrategier, bør det være alt godt.