Stærk præstation betyder et klart ja i tilfælde af Parnassus Endeavour
Det var det, Jerome Dodson, præsident for Parnassus Investments, tænkte i 2005, da han startede Parnassus Endeavour Fund. Han havde en fornemmelse af, at en god arbejdsplads ville være en god forretning og vise fremragende investeringsafkast.
Men han havde ingen beviser for at vise det.
Så fortalte Milton Moskowitz, forfatteren af 2009 Fortune Magazine's årlige "100 bedste firmaer til at arbejde for", at Russell-koncernen, som udgiver talrige aktieindekser, testede mange af de 100 bedste i flere år og fandt ud af, at afkastet var højere end S & P 500. Senere siger Dodson, at en professor ved University of Pennsylvania Wharton School gennemførte en lignende undersøgelse og konkluderede det samme.
"Det gav mig nogle hårde tegn på, at en god arbejdsplads ville give gode investeringsafkast," siger Dodson.
Faktisk fire år senere blev Parnassus Endeavour Fund blevet en førende fond baseret på sine placeringer med Morningstar, nu en femstjernet fond faktisk. Tilbage i løbet af de første fire år var Parnassus Endeavour på 26,6 procent, og placerede den i den første percentil for vækstkapitalfonde. Og efter de første 10 år var fonden den bedste amerikanske SRI-fond for alle.
Den stjernemæssige præstation har hjulpet fonden med at vokse fra kun 9 millioner dollars ultimo marts til mere end 34 millioner dollars i slutningen af juni, nu næsten 1,5 millioner dollar i størrelse.
"Penge chases præstationer," siger Dodson.
Parnassus Endeavour Fund udvælger sine 35-40 aktier fra en pulje af virksomheder, der er opført på Fortune-bladets 100 bedste firmaer til at arbejde for eller ellers er blevet identificeret som gode arbejdspladser.
Det anvender også en investeringsstil, som Dodson anser for Graham & Dodd- stil værd at investere, selvom Morningstar kategoriserer fonden som vækst.
Dodson mener, at der er tre muligheder, hvorfor gode arbejdspladser gør gode investeringer. Den første er at have en god arbejdsplads er en indikator for oplyst forvaltning.
"Folk, der er kloge nok til at have en god arbejdsplads og har de progressive værdier, vil være progressive på andre områder som marketing og finansiering og drift," siger han. "Så det er en indikator for god ledelse."
En anden mulighed er, at de virksomheder, der behandler deres medarbejdere godt, vil have medarbejdere, der arbejder hårdere og smartere.
"Hvis jeg arbejder for et selskab, der er en svedbutik, der har arbejdsproblemer, vil jeg nok ikke være motiveret til at gøre så godt et arbejde som jeg ville, hvis jeg arbejdede hos et firma, der har en god arbejdsplads, " han siger.
Den tredje mulighed er, at virksomheder, der klarer sig godt af hensyn til ikke-arbejdspladsen, såsom stærke markedsførings- eller finansieringsmuligheder, har råd til de ekstra omkostninger, der er forbundet med en god arbejdsplads. Disse omfatter højere lønninger, overskudsdeling og andre fordele.
Mens Dodson indeholder Fortune-listen som en del af sine kerneforetagender at overveje, følger den ikke blindt.
Datalagringsfirma NetApp blev placeret som nummer et på den sidste Fortune 100-liste for en tid siden, men det var ikke i Parnassus Endeavour Fund, fordi det blev bødet 128 millioner dollars af den føderale regering sidste forår for overopladning af offentlige bureaukunder.
Efter at have valgt virksomheder, der bruger en bedst skærm på arbejdspladsen, ser Dodson at se, om de er undervurderede. Hvis en virksomheds nuværende pris / indtjeningsgrad (P / E) er under dens femårige gennemsnit, bliver det en investeringsmulighed. Det samme gælder, hvis andre nuværende forhold falder under deres femårige gennemsnit.
Skeptikere kan hævde, at de virksomheder, der indgår i Arbejdspladsfonden, simpelthen er veldrevne virksomheder med god drift og økonomi, og at arbejdspladsvinklen er irrelevant. Dodson tror det ikke.
"Se på vores Parnassus-fond," siger han. "Det har gjort godt i de sidste tre eller fire år, men ikke så godt som Endeavour.
Denne fond er ikke så streng på arbejdspladsen, men det tager også alle andre sociale aspekter i betragtning. Alligevel gør Endeavour-fondet det endnu bedre. Det er det bedste af alle vores fonde. "