Hvad sker der, når flere futures og muligheder udløber samme dag
Mange amerikanske aktieindeksoptioner, aktieindeksoptioner og aktieoptioner udløber på disse dage. Samtidig udløb af de tre typer af markeder er årsagen til, at disse dage kaldes "triple hitching".
Men med tilføjelsen af enkeltkontrakter futures kontrakter i 2002, som også udløber på disse dage, triple heksning er undertiden omtalt som quadruple heksing.
Quadruple heksing er mere præcis, men begrebet fanget aldrig på. Derfor er triple heksing det mere almindelige begreb, der anvendes af handlende.
Virkninger af Triple Witching
Futures og options kontrakter, i modsætning til en aktie, har en udløbsdato. Store væddemål er blevet placeret på futuresmarkederne, og tredobbelt hekse er, når de handlende skal afgøre, om de vil rulle deres futureskontrakter over (opretholde en stilling i en ikke-udløbs-kontrakt) eller lukke deres futures position (som kunne købe eller salg, afhængigt af retningen af deres oprindelige handel). Optionshandlende finder også ud af, om deres muligheder udløber i eller ud af pengene . På sådanne dage kan erhvervsdrivende med store positioner i disse kontrakter være økonomisk incitamenter til at forsøge midlertidigt at presse det underliggende marked i en bestemt retning for at påvirke værdien af deres kontrakter.
Udløbet tvinger forhandlere til at handle på en bestemt dag, hvilket får handelsvolumen på de berørte markeder til at stige.
Triple eller quadruple witching siges ofte at forårsage volatilitet på de underliggende markeder, og i de udløbende kontrakter selv, både i løbet af ugen forud og på udløbsdagen. I nogle tilfælde kan det være sandt, men tredobbelt heksing kan også være en temmelig rolig begivenhed, med lavere volatilitet og en statistisk bias til opadgående (ved lejemål for S & P 500 futures) i løbet af ugen af og på triple hitching.
På grund af det øgede volumen vil chancen for nogle unormale prisbevægelser og en statistisk bias, der kan få nogle dagers handelsstrategier ikke til at fungere (som arbejder i ikke-tredobbelte hekse uger / dage), nogle daghandlere anbefaler forsigtighed, og andre anbefaler slet ikke handler Hvordan en dagligdagshandler vælger at håndtere tredobbelt heksing vil afhænge af deres handelsstil, deres handelsstrategier og primært deres niveau af handelsoplevelse. Nye erhvervsdrivende vil gerne være mere forsigtige i de dage, der fører op til, og herunder tredobbelt heksing.
Mange erhvervsdrivende bemærker, at markederne fungerer "anderledes" i løbet af disse tredobbelte hekse uger / dage. Hvis en daghandler vælger at handle i løbet af disse uger, skal der træffes foranstaltninger for at sikre, at strategien bruges i et sådant miljø, eller en ny strategi kan konstrueres specifikt i denne uge (baseret på tendenser og statistiske forspændinger, der typisk noteres i disse uger) . Swing-handlende og investorer er usandsynligt, at de vil blive væsentligt påvirket af arrangementet, men swinghandlere kan ønske at notere sig eventuelle statistiske forstyrrelser, der er til stede i den tredobbelte hekses uge.
Triple / quadruple witching omfatter ikke alle aktieindeks futures og options kontrakter.
Så selv om triple heksing er den mest talte om udløbshændelse, er de ikke de eneste udløbsdage.
Endelig ord på Triple Witching
Triple eller quadruple hitching er, når en række futures og optioner udløber samme dag den tredje fredag marts, juni, september og december. Markedet kan handle anderledes i løbet af ugen af og dagen for triple heksing. Kortfristede handlende bør tilpasse deres strategier til disse forhold, eller undgå handel (eller reducere positionsstørrelse ), hvis de oplever, at deres præstation forringes i løbet af denne tid.
Også kendt som: Quadruple Witching, Freaky Friday