En passivt forvaltet fond følger derimod simpelthen et markedsindeks.
Det har ikke et ledelsesteam, der træffer investeringsbeslutninger. Du vil ofte høre udtrykket "aktivt forvaltet fond" i forhold til en fond, selv om der også er aktivt forvaltet ETF'er ( børsnoterede fonde ).
Fordele og ulemper ved hver
Det personlige økonomisamfund kan lide at debattere om, hvorvidt aktivt styrede eller passivt forvaltede fonde er overlegne. Tilhængere af aktivt forvaltede fonde peger på følgende positive egenskaber:
- Aktive midler gør det muligt at slå markedsindekset.
- Flere penge, som Fidelitys Magellan Fund under ledelse af Peter Lynch, gav store afkast. Magellan-fonden var i gennemsnit 29 procent afkast fra 1977 til 1990.
På den anden side har aktivt forvaltede fonde flere ulemper:
- Statisk set har de fleste aktivt forvaltede midler en tendens til at "underperformere" eller gøre værre end markedsindekset.
- Magellan-fonden (eksemplet nævnt ovenfor) er bemærkelsesværdigt, fordi det er undtagelsen, ikke normen, og få mennesker kunne have gættet, at det ville gøre det godt, da det begyndte. Vi ved kun, hvor godt det gjorde med glæde.
- Hver gang en aktiv fond sælger en beholdning, opkræver fonden skatter og afgifter, hvilket reducerer fondens præstationer
- Du betaler et fast gebyr uanset om din fond gør det godt eller gør det dårligt. Hvis indekset giver 7 procent afkast, og din aktive fond giver dig 8 procent afkast, men opkræver et gebyr på 1,5 procent, så har du tabt en halv procent.
Et eksempel på passivt forvaltede fonde
Bob lægger sine penge i en fond, der følger S & P 500 indekset . Bobs fond er en passivt forvaltet indeksfond. Han betaler et administrationsgebyr på 0,06 procent.
Bobs fond garanterer at efterligne udførelsen af S & P 500. Når Bob tænder på nyheden, og ankeret meddeler, at S & P steg 4 procent i dag, ved Bob, at hans penge gjorde det samme. Tilsvarende, hvis han hører S & P faldt 5 procent, ved han, at hans penge gjorde det samme. Bob ved også, at hans administrationsgebyr er lille, og vil ikke gøre en stor buk i hans afkast.
(Bob ved, at der vil være nogle meget små variationer mellem hans fond og S & P 500, fordi det er næsten umuligt at spore noget perfekt. Men Bob kan være sikker på, at de små variationer ikke vil være betydelige. Hvad Bob angår, hans portefølje efterligner S & P.)
Et eksempel på aktivt administrerede fonde
Sheila sætter sine penge i en aktivt forvaltet investeringsfond. Hun betaler et administrationsgebyr på 0,95 procent.
Sheila's aktivt forvaltede fond køber og sælger alle former for aktier - bankbeholdninger, ejendomsbeholdninger, energilagre, autofabrikanter. Hendes fondsforvaltere studieindustrier og virksomheder og buy-and-sell baseret på deres forudsigelser af disse virksomheders præstationer.
Sheila ved, at hun betaler næsten 1 procent til fondforvalterne, hvilket er betydeligt mere, end Bob betaler. Hun ved også, at hendes fond ikke sporer S & P 500. Når et nyhedsanker meddeler, at S & P 500 steg 2 procent i dag, kan Sheila ikke drage nogen konklusioner om, hvad hendes penge gjorde. Hendes fond kunne være steget eller faldet.
Sheila kan lide denne fond, fordi hun holder på drømmen om at slå indekset. Bob sidder fast på indekset; hans fonds præstationer er bundet til det. Sheila har dog en chance for at "outperformere" eller gøre det bedre end indekset.