Prisvejsede indekser
Med et kursveget indeks er indekshandelsprisen baseret på handelspriserne for de enkelte værdipapirer (aktier), der omfatter indekskurven (kendt som komponenter).
Med andre ord vil lagrene med de højere priser have større indflydelse på indeksets bevægelse end aktier med lavere priser, da deres pris er "vægtet" højere. For eksempel, hvis en aktie går fra $ 100 til $ 110, vil den flytte indekset mere end en aktie, der går fra $ 20 til $ 30, selv om procentdelen af bevægelsen er større for den lavere pris, der gik fra $ 20 til $ 30, fordi prisen er højere.
En af de mest populære prisvægte aktier er Dow Jones Industrial Average (DIJA), som består af 30 forskellige komponenter. I dette indeks flytter de højere prisbeholdninger indekset mere end dem med lavere handelspriser, der er prisvægtede.
Værdivægtede indekser
I tilfælde af et værdivejet indeks kommer mængden af udestående aktier til spil.
For at bestemme vægten af hver bestand i et værdiforvejet indeks, er basisformlen (uden at blive for kompleks til demonstrationsformål) at multiplicere aktiekursen med antallet af udestående aktier (udestående aktier pr.
For eksempel, hvis Stock ABC har 6.000.000 udestående aktier og dets handel på $ 15, så er dens vægt i indekset $ 90.000.000.
Men hvis lager XYZ handler med $ 30, men kun har 1.000.000 udestående aktier, er dens vægt $ 30,000,000.
Så i en værdibelagt aktie vil ABC have større indflydelse på indeksets bevægelse, men i et prisvejet lager ville det have mindre værdi, da prisen er lavere. Nogle eksempler på værdibegrænsede indeks er den populære MSCI-familie af strategiindekser.
Uvægtede indekser
Den tredje variation af vægtede indeks er det uvægtede indeks. Alle aktier, uanset aktiemængder eller pris, har samme indvirkning på indeksprisen. Prisændringen i indekset er baseret på returprocenten for hver komponent. Lad os bruge et eksempel:
Sig, at der er tre aktier i vores uvejede indekseksempel: ABC, XYX og MNO. Uanset hvor mange aktier du har af hver aktie eller den faktiske handelspris, ser du på procentdelen af kursbevægelsen. Så hvis ABC er op med 50%, og XYZ er 10%, og MNO er op 15%, er indekset 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (antallet af aktier i indekset).
Denne beregning er baseret på et aritmetisk gennemsnit, men nogle uvægtede indekser bruger også en geometrisk gennemsnitlig beregning. Så så ændres formlen til (1,5 + 1,1 + 1,15) [1/3]. Typisk vil den geometriske formel generere en lidt lavere procentdel end den aritmetiske formel, men skal stadig være relativt tæt.
Mens der findes andre typer af vægtede indekser - markedsværdi (aktierne i hver aktie i et cap-vægtet indeks er baseret på markedsværdien af de udestående aktier), indtægtsvægtede indekser, fundamentalt vejede indekser og endda flydejusteret indekser - vi fokuserede på de tre for denne artikel, da de typisk anvendes mere med ETF'er.
Der er mange argumenter om, hvilke typer af vægtede indekser der er bedre (fordele og ulemper og sådan), men det er en diskussion for en anden dag og noget, du kan undersøge for at finde ud af, hvilket er bedst for din investeringsstrategi.