Hvorfor bruge Cash Flow er bedre end P / E

Sådan beregnes pengestrømme, når du vælger aktier

Mange investorer mener, at pengestrømforhold er en bedre måling af en børs værdi end prisindtjeningsforhold eller P / E. Hvorfor? Fordi mængden af ​​kontanter et selskab er i stand til at generere er en af ​​de mere vigtige foranstaltninger i sin helbred. Du vil nok høre mere om P / E end næsten enhver anden værdi for værdiansættelse, men det kan ikke rigtig give dig et præcist billede af virksomhedens evne til at generere penge, hvilket i sidste ende er bundlinjen.

Hvad er P / E?

P / E repræsenterer forholdet mellem en aktiekurs til sin indtjening pr. Aktie, benævnt EPS. Det er en vigtig metrisk, hvis det ikke er andet end mange tror det er. Når en virksomheds P / E er meget høj eller lav, får den top fakturering på nyhederne. Det snags meget opmærksomhed.

Metrics, der undersøger en virksomheds pris i forhold til dens likvide position er lige så vigtige, men de overses af mange. Faktisk kan de endda være vigtigere.

Betydningen af ​​kontanter

Virkeligheden er, at uden kontanter varer et firma ikke længe. Det kan tilsyneladende naturligvis være enkelt, men mange, mange virksomheder har svigtet simpelthen fordi kontanter er for kort. Så hvordan bruger du kontantstrømsforhold for at se, om et firma er under- eller overværdigt, hvilket har samme formål med P / E? To primære målinger kaster lys på virksomhedens værdiansættelse.

Pris til pengestrømme

Pris til pengestrømme bestemmes ved at dividere aktiekursen med kontantstrøm pr. Aktie.

Mange foretrækker denne måling, fordi den bruger cash flow i stedet for nettoindkomst, som computeren EPS gør.

Pengestrømme er et selskabs nettoindkomst med afskrivninger og afskrivninger opkrævet tilbage. Disse gebyrer reducerer nettoresultatet, men de repræsenterer ikke de faktiske udbetalinger af kontanter, så de kunstigt reducerer selskabets rapporterede kontanter.

Fordi disse udgifter ikke indebærer faktiske kontanter, har virksomheden flere penge end nettoresultatet angiver.

Frit cash flow

Fri kontantstrøm er en forfining af pengestrømme, der går et skridt videre og tilføjer i engangsudgifter kapitalkostnader, udbyttebetalinger og andre ikke-påfaldne afgifter tilbage til pengestrømme. Resultatet er, hvor meget penge virksomheden genererede i de foregående 12 måneder. Opdel den nuværende pris med det frie pengestrømme pr. Aktie, og resultatet beskriver den værdi, markedet ligger på virksomhedens evne til at generere kontanter.

Hvad det betyder

Ligesom P / E, begge disse pengestrømme forhold tyder på, hvor markedet værdsætter virksomheden. Lavere tal i forhold til en virksomheds industri og sektor tyder på, at markedet har undervurderet sin bestand. Højere tal end sin industri og sektor kan betyde, at markedet har overvurderet bestanden.

Det er allerede beregnet

Heldigvis behøver du ikke selv foretage alle disse beregninger. Mange websites indeholder disse værdiansættelsesnumre til din overvejelse, herunder Reuters.com. Deres detaljerede citater tilbyder både pengestrømforhold . Indtast bare et lager i citeringsboksen øverst på linjen, hvis du bruger Reuters, og klik derefter på "Ratios" i venstre kolonneforbindelser.

Konklusion

Ligesom alle forhold, fortæller de ikke hele historien. Sørg for at se andre beregninger for at bekræfte relative værdi. Men disse likviditetsforhold kan give dig nogle vigtige spor om, hvordan et firma præsterer, og hvordan markedet vurderer sin bestand som helhed.