Hvordan kan du få andre investorer til at betale dig penge til at investere i deres aktier
En af de mange valgmuligheder for handelsstrategier, der sælger åbne salgsoptioner kan, hvis de udføres under de rigtige markedsforhold, generere et højt overskud ved at engagere sig i transaktioner, som du måske har gjort for alligevel at udnytte lavere aktiekurser . Selv om markedet ikke giver nogen garantier, kan denne strategi belønne dig med nogle rentable afkast på uudnyttet egenkapital på et ekstremt volatilt marked. Hvis du er en erfaren investor, giver denne proces dig mulighed for at udnytte den viden, du allerede har erhvervet om forskellige virksomheder gennem dine år med at studere forskellige årsrapporter, 10-ks og andre SEC-arkiver.
Til sammenligning: A Regular Stock Buy
Lad os sige, at du på et tidspunkt tidligere havde ønsket at købe Tiffany & Co. aktier, fordi de har stor mærke anerkendelse, og de opererer ved hjælp af en ret simpel forretningsmodel. Men du var ikke sikker på, hvordan du skulle fortsætte, da det nuværende marked oplevede høj volatilitet, og du havde set faldende aktiekurser over en længere periode.
Eksempelvis solgte aktierne i Tiffany & Co. fra slutningen af markederne den 14. oktober 2008 på $ 29,09 hver, ned fra et beløb på $ 57,32 før nedbruddet på Wall Street. Investorer blev panik, at detailmiljøet skulle falde fra hinanden, og at high-end smykker skulle være en af de første ting at gå, fordi forbrugerne ikke ville købe dyre ure, diamantringe og husholdningsartikler, da de ikke kunne selv betale deres pant.
Antag at du havde længe ønsket at eje aktier i Tiffany & Co. og havde ventet på bare en sådan mulighed. I et vedvarende down-marked kan bestanden meget godt falde med en anden 20, 30, 501 procent eller mere, men du vil profitere af dit ejerskab af Tiffany's lager for de næste 10 til 20 år. Der kunne være en måde at drage fordel af den nuværende situation uden faktisk at købe bestanden, samtidig med at der genereres nogle gode afkast til din portefølje .
I et scenario kan du bare købe aktierne direkte, betale kontant og lade dem sidde på din konto med udbytte reinvestering . Over tid, ifølge 200 års historie i gennemsnit børsafkast, skal du opleve en sammenlignelig afkast til resultaterne af den underliggende forretning. Således ville du, hvis du ønskede at købe 1.000 aktier i Tiffany's aktier, tage 29.090 kr. Af dine egne penge plus 10 dollar til en provision og bruge 29.100 $ til at købe aktierne den 14. oktober 2008, markedsprisen på 29,09 dollar, der blev brugt til vores eksempel .
En alternativ strategi: Sælg Open Put Options på Tiffany & Co.
Et mere interessant og måske mere rentabelt scenario ved hjælp af en optionsstrategi kan også sætte din kapital i arbejde. Ved hjælp af en særlig type aktieoption kan du oprette noget beslægtet med at skrive og sælge en "forsikringspolitik" for andre investorer, der er panik om et potentielt sammenstød i Tiffany & Co.s aktiekurs.
En type valgmuligheder, der hedder putoptioner, giver optionskøberen ret til at "lægge" aktierne til optionsselskabet til en forudbestemt pris, typisk en højere pris end den aktuelle markedspris, god indtil en forudbestemt dato. "Sælge åbent" betyder, at du sælger sætoptionerne kort . For at illustrere det "korte" koncept, hvis du sælger lagerkort, betyder det at du låner det fra din mægler og sælger det til en anden investor uden at eje det. For at strategien skal fungere, skal du sælge den til en højere pris, og derefter købe bestanden på et senere tidspunkt til en lavere pris fra din mægler og holde fortjenesten, forudsat at markedet går ned. Sælge sætningsoptioner åben eller kort fungerer nøjagtig på samme måde.
Køberen af optionerne er aldrig forpligtet til at udøve sin ret til at sælge deres aktier, men når aktiekursen fortsætter med at falde, giver muligheden investor mulighed for at sælge til en fast pris.
Dette beskytter investorer ved at lade dem komme ud af deres lagerposition, før det taber for meget værdi.
For eksempel, siger en investor, var villig til at betale for en "forsikringspræmie" på $ 5,80 pr. Aktie, hvis du, valgmuligheden sælger, accepterer at købe hans Tiffany-lager fra ham, hvis prisen falder til $ 20,00 pr. Aktie. Du ville oprette denne forsikringspolice ved at sælge eller skrive en opsætningskontrakt, der dækker 100 aktier i Tiffany & Co. aktien. Ved at skrive denne kontrakt vil du acceptere at sælge en anden investor ret til at tvinge dig til at købe sine Tiffany-aktier på $ 20,00 hver gang han vælger mellem nu og afslutningen af handel på den dag, hvor du har valgt denne opsætning til at udløbe.
I bytte for at skrive denne "forsikringspolitik", der beskytter investoren mod et stort fald i prisen på smykkeshandelens aktier, betaler han dig $ 5,80 per aktie. Denne betaling bliver din for altid, uanset om køberen udfører sin kontrakt eller ej andre ord tvinger dig til at købe hans lager.
Scenariet illustreret
Sig, at du tog $ 29.100, som du ville have investeret i bestanden ved at købe aktier direkte og i stedet besluttede at skrive forsikring til en anden investor eller "sælge åbne" nogle sætoptioner på Tiffany & Co. aktier med en udløbsdato for afslutningen af handlen på Fredag et år fra i dag, til en pris på $ 20,00. Strike-prisen repræsenterer den pris, hvorpå købskøberen kan tvinge dig til at købe aktierne fra ham.
· Du kontakter din mægler og byder handel på 20 opsætningskontrakter. Hver salgsoptionsaftale repræsenterer "forsikring" for 100 aktier, så 20 kontrakter dækker i alt 2.000 aktier i Tiffany & Co. aktien.
· I det øjeblik handel udfører, vil du tjene $ 11.600 kontant for dine muligheder, minus en mæglerprovision. Det er dine penge for evigt, og det repræsenterer præmien den anden investor eller købskøber betalte dig for at beskytte ham mod et fald i Tiffany's aktiekurs.
· Hvis Tiffany's aktiekurs falder under $ 20 pr. Aktie mellem nu og optionens enårige udløbsdato, kan dine opsætningskontrakter kræve, at du køber 2.000 aktier på $ 20 pr. Aktie for i alt $ 40.000. På oversiden har du allerede modtaget $ 11.600 i præmier. Du kan tilføje $ 11.600 til de $ 29.100 kontanter, du skulle investere i Tiffany & Co. almindelige aktier, for i alt $ 40.700. På grund af de salgsopsætninger, du solgte, har du en samlet potentiel forpligtelse på $ 40.000 til din put-option-køber, minus $ 11.600 i kontanter modtaget fra ham, svarende til $ 28.400 tilbageværende potentiel kapital, du skulle komme til at dække aktiekøbsprisen, hvis optioner udnyttes. Siden du oprindeligt skulle bruge $ 29.100, købe 1.000 aktier i Tiffany & Co. lager alligevel, har du det godt med dette resultat.
Du tager straks din $ 40.700 og investerer den i USA Treasury Bills eller andre kontantekvivalenter af sammenlignelig kvalitet, der genererer nogle lavrisiko renteindtægter. Denne kontanter forbliver der som reserve indtil opsættelseskontrakterne udløber.
I dette scenario forbliver selskabets beholdning stærk, køberen udøver aldrig sine muligheder, og udløbsdatoen kommer og går. Opsættelseskontrakterne udløber; de eksisterer ikke længere. Du beholder de penge, køberen betalte dig for "forsikringspræmien" for evigt, og i det væsentlige i stedet for at lægge 28.400 dollars til side i statskasseveksler i et år, blev du betalt 11.600 dollar i kontanter. Det er ret et godt afkast på din kapital i løbet af et års varighed af opsættelseskontrakterne.
Strategien ændrer sig, hvis køberen udøver sine putt
I det modsatte scenarie siger, at dine muligheder køber bliver bekymret over Tiffany & Co.s faldende aktiekurs, udøver sine muligheder, og du skal nu købe 2.000 aktier i Tiffany & Co. lager fra ham til $ 20 pr. Aktie for en samlet omkostning på $ 40.000. Husk dog, at kun 28.400 dollars af pengene var din oprindelige kapital, fordi 11.600 dollar stammer fra de præmier, som optionerne betalte til dig for at skrive "forsikringen". Det betyder, at dit effektive prisgrundlag for hver aktie bliver kun 14,20 dollar (20 dollar) - $ 5,80 premium = $ 14,20 netto omkostninger pr. Aktie).
Husk at du oprindeligt overvejede at købe 1.000 aktier i Tiffany & Co. aktien direkte til 29,10 dollar per aktie. Har du gjort det, ville du nu have nogle store urealiserede tab på lageret. I stedet er du på grund af de optioner, der udøves, ejer 2.000 aktier til en nettoomkostning på 14,20 dollar pr. Aktie. Da du ville have lageret alligevel planlagt til at holde det i 10 eller 20 år og ville have været i en enorm urealiseret tabposition, var det ikke fordi du valgte at skrive mulighederne, du endte nu med Tiffany & Co .beholdning du ønskede, til en pris på $ 14,20 i stedet for et pris på $ 29,10.
Resultatet og et ord om risiko
I den meget usandsynlige begivenhed går virksomheden konkurs, du vil miste det samme som om du havde købt bestanden direkte. Hvis dette udfald udelukkes, hvis køberen udnytter sine muligheder, får du lageret til reduceret pris, og du vil også beholde den rente, du har tjent, mens du havde pengene investeret i statskasseveksler. Den slags fordel er meget betydelig, da selv små forskelle i afkast kan resultere i meget forskellige indtjeningsresultater over tid på grund af sammensætningsstyrken - en investor, der får en ekstra 3 procent hvert år, i gennemsnit over 50 år kunne have 300 procent flere penge end hans samtidige. Mens spekulative og ikke uden risiko kan disse typer af transaktioner give mulighed for gode afkast, da markedsvolatiliteten stiger.
Taler om risiko, denne strategi anbefales ikke til nogen, men de mest erfarne investorer. Sælgere, der bare lærer at sælge muligheder, kan blive beruset af de store kontante kvitteringer, der er deponeret i deres konto fra betalinger til forsikringspræmier, uden at realisere det samlede beløb, de har brug for at komme op med, hvis alle de sætteoptioner, de solgte, blev udnyttet. Med en stor nok handelskonto kan du som en erhvervsdrivende have en betydelig nok marginalpude til at købe aktierne alligevel, men det kan fordampe i tilfælde af en anden runde af udbredt markeds panik. I så fald vil du finde dig selv at få marginopkald, logge ind for at se din mægler havde afviklet dine aktier ved massive tab og vidne til en stor procentdel af din nettoværdi udslettet, med intet du kunne gøre ved det.
Balancen giver ikke skat, investering eller finansielle tjenesteydelser og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmålene, risikotolerancen eller de økonomiske forhold for en bestemt investor og kan muligvis ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive eventuelt tab af hovedstol.