Hvordan 9/11 Forværrede recessionen i 2001
Arbejdsløsheden nåede 5,7 procent i december 2001. Det er lidt mere end den naturlige arbejdsløshed . Arbejdsløsheden fortsatte med at stige, selv efter at recessionen sluttede. I juni 2003 nåede den 6 procent. Arbejdsgivere venter på at afskedige arbejdere, indtil ordrene er stærke nok. Det gør arbejdsløshedsprocenten en tilbagegangsindikator.
Årsager
Lavkonjunkturen i 2001 skyldtes Y2K. I 1999 var der en økonomisk boom i computer og software salg. Mange virksomheder og enkeltpersoner købte nye computersystemer for at sikre, at deres software var Y2K-kompatibel. Operativkoden skulle kunne forstå forskellen mellem 2000 og 1900. Mange felter i den pågældende kode havde kun to rum, ikke de fire, der var nødvendige for at differentiere de to datoer.
Som følge heraf begyndte aktiekursen på mange højteknologiske virksomheder at stige. Investorer begyndte at købe aktier i enhver højteknologisk virksomhed, uanset om de viste overskud eller ej.
Udryddelsen for dot.com-virksomheder blev irrationel.
Bommen førte til en byste i dot-com-virksomheder. Det blev tydeligt i januar 2000, at computerordrer skulle falde. Holdbarheden på de fleste computere er omkring to år. Virksomheder havde lige købt alt udstyr, de ville have brug for. Som følge heraf faldt aktiemarkedet i marts 2000.
Da aktiekurserne faldt, gik værdien af dot.com-virksomhederne og mange også i konkurs.
Federal Reserve ignorerede markederne og fortsatte med at hæve renten. Fødevarefonden steg 6,5 pct. I maj 2000. Renterne var fortsat høje, da økonomien havde brug for lave priser for billig kredit.
9/11-angrebet forværrede nedgangen. New York Stock Exchange lukkede i fire handelsdage efter angrebene. Det var første gang siden den store depression . Aktiemarkedet genåbnet den 17. september 2001 . Dow Jones Industrial Average faldt 7,13 procent og afsluttede 8.920,70. 617,78 point tabet var Dows værste engangsdagsfald på det tidspunkt. For årlig statistik siden 1929, se US BNP Vækst , US BNP Historie og USA Inflation Rate .
Hvad afsluttede recessionen?
Bush-administrationen bidrog til at afslutte recessionen med ekspansiv finanspolitik. Umiddelbart ved at komme ind på kontoret i januar begyndte præsident Bush at arbejde med kongressen om at skære skat
Den 7. juni 2001 underskrev han loven om økonomisk vækst og skattelettelse af 2001 . Det gav indkomstskattelettelser til familier med tilbagevirkende kraft til januar. Det dækkede dem for hele skatteåret 2001. Administrationen mente, at de ville bruge de ekstra penge og øge den økonomiske vækst.
EGTTRA sænkede den maksimale skatteprocent fra 39,6 procent til 35 procent. Det reducerede den 36 procent sats til 33 procent, den 31 procent sats til 28 procent, og den 28 procent sats til 25 procent. Det reducerede nogle af de 15 procent sats til 10 procent. Det udvidede også indtjeningsskatkredit.
EGTTRA fordoblede standardfradrag og hævede tærsklen for 15 procent skatkonsol til ægtepar. Det gav familier yderligere skattelettelser. Det fordoblede barnets skattekredit fra $ 500 til $ 1.000.
Disse nedskæringer gav skatteyderne flere pengeudgifter. Denne stigning i efterspørgslen ville øge økonomien og løfte den ud af recessionen.
Nogle af de øvrige hensættelser gavne pensionsbesparelser og ejendomsskatter. Disse foranstaltninger ville ikke hjælpe lavkonjunkturen. Faktisk kan de fremme opsparing i stedet for at bruge.
Den anden årsag til slutningen af recessionen var krigen i Afghanistan .
I sit første år bevilgede kongressen 29,3 mia. Dollars i nødhjælp til krigen. Præsident Bush lancerede krigen for at finde og bringe os til retten Osama bin Laden. Han led Al-Qaida-terroristgruppen ansvarlig for angrebene den 11. september. (Kilde: " Kostprisen for Irak, Afghanistan og Anden Krig mod Terror Operations siden 9/11 ," Congressional Research Service, 8. december 2014.)
Fed'en brugte ekspansiv pengepolitik til at afslutte recessionen. Det begyndte at sænke satserne i januar 2001. Det sænkede dem stadigt omkring 1/2 point hver måned og hvilede på 1,75 procent i december 2001. Lavere renter gjorde bolig, uddannelse og auto køb billigere. For detaljer, se Fed Funds Rate History .
Indvirkning
Selv om lavkonjunkturen sluttede i november 2001, kørte krigstruslen Dow ned i endnu et år. Det ramte den 9. oktober 2002, da den lukkede på 7.286,27. Det var en nedgang på 37,8 procent fra dens højdepunkt. Ingen vidste sikkert, om tyremarkedet var kommet tilbage, indtil Dow ramte en højere lav 11 marts 2003 og afsluttede på 7.524.06.
Skattelettelserne blev indfaset gennem 2009, for langsomt for at øge økonomien. Den økonomiske vækst var 1,0 pct. I 2001 og steg kun til 1,8 pct. I 2002 og 2,8 pct. I 2003. For at løse dette, bestod Kongressen JGTRRA i 2003 for at fremskynde skattelettelserne og give pause til virksomheder.
For det andet reddet mange mennesker deres rabatter i stedet for at bruge dem. Det skyldes, at skattelettelser gik til alle, uanset indkomst. Dem med højere indkomster er mere tilbøjelige til at investere end at bruge nogen skattelettelser.
Svaret på lavkonjunkturen i 2001 satte scenen for 2008-recessionen. Fed fortsatte med at sænke renten gennem 2003. Det tvang bankerne til at tjene mindre omsætning. De søgte efter andre kilder, såsom derivater og eksotiske lån. Da Fed begyndte at hæve satser i 2004, havde mange realkreditindehavere problemer med at betale de højere satser.
På lang sigt beskadigede Bush-skattelettelserne økonomien ved kraftigt faldende regeringsindtægter . Det øgede hvert års årlige underskud og dermed den amerikanske gæld . Kongressen kæmpede mod præsident Obamas jobregning fordi det var mere bekymret over gælden. I stedet tvang den en 10 procent udgifter nedskæring med sekvestration . Den sammentrækne finanspolitik gjorde det sværere at komme sig efter den store recession .