Faktisk giver udbytteudbytte ikke alene mulighed for at sammenligne kontantrenter på en aktieinvestering til en investering i obligationer , men det kan også give en nyttig sammenligning med indskudsbeviser, pengemarkedsregnskaber, pengemarkedsforeninger eller ejendomsprojekter, såvel.
Processen med at beregne udbytteudbytte er ret ligetil, men der er et par tips og tricks, jeg vil passere sammen, der kan hjælpe dig med at få bedre sans for årsagerne til udbytteforhold og hvordan udbytte skal sammenlignes med alternative kilder til passiv indkomst .
Definitionen af udbytte
Når et selskab genererer et overskud, beslutter bestyrelsen ofte at sende en del af disse indtægter til ejerne. For eksempel, da jeg oprindeligt skrev denne artikel den 28. januar 2014 i løbet af de seneste 12 måneder, havde hver andel af McDonald's Corporation genereret 5,55 dollar efter skat, og bestyrelsen besluttede at sende $ 3,24 per aktie til aktionærerne i kontanter . Hvis du ejede 100 aktier, ville du have modtaget checks eller direkte indbetalinger til 324 dollar. Hvis du ejede 100.000 aktier, ville du have modtaget checks eller direkte indskud for 324.000 dollars.
Pengene, der sendes til ejerne, hedder et udbytte .
Udbytteudbyttet er en finansiel beregning, der fortæller dig, hvor mange penge du tjener for hver dollar, der investeres i aktien til nutidens pris baseret på dagens udbyttesats. (Et alternativt interessant begreb er noget, der er kendt som udbytteudbytte på omkostninger, som vi vil tale om senere.)
Sådan beregnes udbytteudbytte
For at beregne den mest almindelige form for udbytteudbytte tager du kontant udbytte per aktie - i overensstemmelse med vores McDonalds eksempel fra flere år siden, ville det have været $ 3,24 - og opdele det i aktiekursens markedspris.
Da dette gik til digital presse, lukkede aktier i cheeseburger imperiet på 94,07 dollar. For at beregne udbytteudbyttet ville vi derfor tage:
$ 3.24 kontant udbytte
--------- (divideret med) ---------
$ 94,07 aktiekurs
Svaret er 0,0344 eller 3,44%. Dette fortæller dig, at hvis du lægger $ 10.000 i McDonalds aktier, ville du forvente at indsamle $ 344 i udbytte pr. År til den nuværende kurs. Hvis du lægger $ 1.000.000 i McDonald's, ville du forvente at indsamle $ 34.400 i udbytteindtægt pr. År til den nuværende kurs. Den 10-årige statsobligationsrente gav derimod en afkast på 2,78% på samme tid.
Udbytteudbytte på marked versus udbytteudbytte på omkostning
Det nuværende udbytteudbytte er kun halvdelen af historien. I modsætning til obligationsrenter, der er baseret på en obligation, der betaler en fast rente for obligationsperioden, stiger udbyttet for de mest succesrige virksomheder over tid. Lad os fortsætte med at bruge McDonald's som en illustrativ casestudie. Se på udbyttet det fordelt til ejere i de sidste seks år forud for den periode, vi lige drøftede (2013).
Bemærk: Hvis du kommer på tværs af denne artikel på et eller andet tidspunkt i fremtiden, skal du ikke bekymre dig, fordi du ikke behøver at opdatere tallene, da det grundlæggende koncept bag udbytteudbyttet forbliver det samme uanset år og uanset det specifikke udbytte beløber dig afdække i din investering forskningsproces :
- 2007 = $ 1,50 udbytte
- 2008 = 1,63 USD udbytte
- 2009 = $ 2,05 udbytte
- 2010 = $ 2,26 udbytte
- 2011 = $ 2,53 udbytte
- 2012 = $ 2,87 udbytte
Hvis du havde købt McDonald's lager tilbage i 2007, har du set, at dit udbytte stiger hvert år. Du samler langt mere, end du oprindeligt forventede, baseret på udbytteudbyttet på købsdatoen. Faktisk i løbet af det år lagrede bestanden gennemsnitligt næsten $ 53 pr. Aktie, så forestill dig, at du havde købt en enkelt aktie.
På den dag, du betalte for din aktie, samlede du $ 1,50 i udbytte på en $ 53,00 aktie, hvilket er et udbytte på 2,83%. I løbet af de seneste 12 måneder har du samlet et udbytte på $ 3.24. Hvis du sammenligner den $ 3.24 med købsprisen i stedet for markedsprisen , kan du beregne noget, der hedder "dividendrente på omkostninger". I dette tilfælde tjener du rent faktisk 6,11% om året på din oprindelige investering.
Dette kan tjene som en vigtig drivkraft for ændring i aktiekursen.
Virksomheder, der gør deres ejere rige gør det ved løbende at tjene mere overskud. Ofte har disse virksomheder en form for økonomisk fordel, som Coca-Colas i verden, som kan hæve priser eller udvide sig til nye markeder.
De virkelige elite udbyttere på Wall Street, de virksomheder, der har hævet deres udbytte udbetalinger til ejere hvert år, uden at fejle i 25 år eller længere, tjener en titel, der giver dem mulighed for at blive kaldt en "Udbytte Aristokrat".
McDonald's har udtrykt en forpligtelse til at hæve sit udbytte så meget, faktisk, at vi nu nærmer os det 40. år i træk, at den har sendt større checks til aktionærerne. Det sætter det i en egen liga blandt andre blå chips på Wall Street. Kun en håndfuld andre firmaer kan prale af en sådan sterling præstation.
Opdatering: Når jeg kommer tilbage og opdaterer denne artikel den 27. november 2016, skal jeg påpege, at McDonalds har fortsat sin praksis med at hæve udbyttet hvert år. Faktisk er her den efterfølgende rekord:
- 2013 = $ 3,12
- 2014 = $ 3,28
- 2015 = $ 3,44
- 2016 = $ 3,61
Det betyder, at vores oprindelige hypotetiske investor, der købte aktierne på 53,00 dollar pr. Aktie tilbage i 2007, nu har samlet en kumulativ 26,29 dollar. Det betyder at han eller hun har samlet 49,6% af det oprindelige kontantudbytte for hans eller hendes ejerandele i McDonalds tilbage i form af udbytte.
Se på det på en anden måde (og det er kun et akademisk redskab, da skattebehandlingen er anderledes). Tænk på netto købsprisen som $ 53,00 - $ 26,29 = $ 26,71.
Da udbyttet forventes at udgøre ca. 3,80 dollar pr. Aktie i 2017, vil det faktiske antal ikke blive færdiggjort i løbet af det sidste kvartal af næste år, da McDonalds har en praksis at hæve udbyttet i løbet af et regnskabsår - vores investor ser sandsynligvis på en udbytteudbytte udbytte på 14,2%.
Er det underligt, så mange mennesker er fortryllet med udbytte? Forestil dig, at McDonalds var gået konkurs - en næsten utænkelig mulighed givet sin økonomiske styrke og bred geografiske diversificering, men en der kunne ske i et sandsynlighedsscenario - og bestanden gik til $ 0.
I dette tilfælde havde vores investor den $ 26,29 i kontanter han eller hun indsamlede fra udbyttet. Selvom det stadig er meget rigtigt, betyder det, at tabet i sig selv ikke ville have været næsten så smertefuldt. (Aktuelt er aktiekursen nu 120,66 USD pr. Aktie, da markedet er justeret for at afspejle den øgede underliggende rentabilitet, der har fundet sted i løbet af denne tidsperiode.
Det betyder, at vores investor ville have nydt ikke kun $ 26,29 i kontant udbytte, men $ 67,66 i urealiserede kapitalgevinster med en samlet fortjeneste på $ 96,92 på hver $ 53,00 investeret. Hvis du vil vide mere om dette koncept, skal du læse Fokus på en investerings samlede afkast, ikke kapitalgevinster .)
Nogle High Dividend Stocks er fælder trods attraktive udbytter beregninger
På forsiden af ligningen er udbyttet fælder, der unngår uerfarne investorer. Det er virksomheder, der ser ud til, at de vil tjene dig mange penge ved at prale af yderst høje udbytteudbytter - ofte mange gange, hvad aktiemarkedet som helhed tilbyder.
Alligevel er sofistikerede investorer ikke dumme. De undgår virksomheden af en grund. Måske er der en enorm lovpakke, der kan konkurs for virksomheden. Måske viser finanserne, at udbyttet ikke er bæredygtigt, og det skal skære ned.
En defensiv bevægelse i en sådan situation er at se på udbyttet af et selskab i forhold til andre i branchen. Hvis der er en enkelt homebuilder, der tilbyder et udbytte på 14%, er noget ikke rigtigt. Enten er de i økonomiske problemer, der var et engangs specialudbytte, der ikke vil blive gentaget, eller der er en anden faktor, som du skal undersøge; et aktiekit alene vil ikke være tilstrækkeligt.
Balancen giver ikke skat, investering eller finansielle tjenesteydelser og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmålene, risikotolerancen eller økonomiske forhold for en bestemt investor og kan muligvis ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive eventuelt tab af hovedstol.