International investering kan være lettere end du tror
Her i USA har dette undertiden betydet at se ud over de gule bølger af korn til kapitalmarkederne i andre lande og regioner, hvor Europa er et særligt attraktivt valg for mange enkeltpersoner og institutioner takket være, at det er hjemsted for mange af de verdens førende virksomheder; Virksomheder, der har belønnet ejere med ti år efter årti af kapitalforhøjelse og udbytte, som Unilever i Det Forenede Kongerige og Nederlandene, Sanofi i Frankrig, Henkel i Tyskland og Nestlé i Schweiz.
For dem, der ikke er bekendt med international investering, spørger det spørgsmålet: Hvordan investerer man netop på det europæiske aktiemarked? For at hjælpe med at give et bredt og generelt overblik over nogle af de måder, hvorpå forskellige mennesker kan nærme sig denne opgave, har jeg samlet en liste over fire primære metoder, som en investor og, hvis han eller hun arbejder med et kapitalforvaltningsfirma eller rigdområdgivende firma , hans eller hendes porteføljeforvalter eller finansiel rådgiver , kan gå om at nå målet om at tilføre udenlandske lagre fra hele Atlanterhavet til en velbygget kurv af bedrifter.
Den første måde du kan investere i på det europæiske aktiemarked er at købe aktier af europæiske aktier direkte. Denne metode er den mest direkte og sædvanligvis mindst bekendt for amerikanske investorer, der kun har ejet indenlandske værdipapirer. For illustrationens skyld, lad os forestille os, at De beslutter at have egne aktier i Chokoladefabriken Lindt & Spruengli AG i Schweiz.
Lindt, en af verdens største chokoladefirmaer, har omfattende operationer over hele verden og ejer alt fra sit flagskibs Lindt chokolade mærke til Ghirardelli, Russell Stover og Whitman's; alle navne, som de fleste amerikanere er fortrolige efter en levetid af eksponering og nydelse. Mens Lindt har en dobbeltkursaktiestruktur , har primærbeholdningen i de kontrollerende familiehandler på den schweiziske børs stemmeret og blev sidst noteret til 67.150 CHF pr. Aktie. I US Dollar ækvivalenter er det ca. $ 69.313 pr. Aktie til løbende valutakurser.
På dette tidspunkt er specifikationerne for, hvordan man handler om at købe Lindt-aktier, forskellige, afhængigt af det mæglerfirma, du bruger til at udføre dine handler. Men for et stort flertal af detailinvestorer er det typisk at involvere at ringe til mæglerens egenhandelsskranke på telefonen, så en faktisk erhvervsdrivende kan lede dig gennem handelen. De vil håndtere udveksling af dine amerikanske dollars for schweiziske francer til afvikling, opkrævning af spredning og derefter fortælle dig den endelige gennemførelsespris sammen med kommissionen, som normalt vil medføre en ekstra provision til den lokale mægler i Schweiz, som din mægler har et forhold til .
Når aktierne vises på din mæglerkonto, vises de uden et tickersymbol (eller vil i det mindste have et tickersymbol, der ikke kan handles online). Aktierne vil også blive vist i US-dollar-ækvivalenten, ikke den faktiske schweiziske citerede pris, hvilket betyder, at de kan synes at svinge vildt, selvom de ikke rent faktisk har ændret den citerede værdi på den schweiziske børs, fordi depotbanken, som også sandsynligvis vil være din mægler, fortæller dig, hvad bestanden ville være værd, hvis du solgte stillingen og konverterede de resulterende schweiziske francer tilbage til amerikanske dollars.
Lige så vigtigt vil eventuelle udbytte, der modtages i schweiziske franc, automatisk konverteres tilbage til amerikanske dollars, uden at der spredes for valutaomregningen og deponeres i mæglerkontoen. Udenlandske skatter til regeringen i Schweiz vil også blive tilbageholdt, normalt med en sats på 35 procent, medmindre du går i besvær med at indgive et bestemt sæt papirarbejde, der hævder din ret som amerikansk statsborger, i henhold til en skatteaftale mellem USA og Schweiz, at vælge den lavere 15 procent udenlandske udbytte skat kildeskat.
Bemærk, at din depotbank måske kan vise den citerede værdi af de schweiziske aktier i schweiziske francer og tillade dig at holde flere valutaer i din konto, så udbytte kommer i schweiziske francer også.
En ulempe ved denne metode til at investere i europæiske aktier er, at det kræver at investere mindst flere tusinde dollars pr. Transaktion for de ekstra provisioner og udgifter til at give mening. Du vil også overveje at prioritere buy-and-hold-investeringer, fordi valutaomregningsomkostningerne gør bytte mellem positioner dyrere.
Den anden måde, du kan investere i det europæiske aktiemarked, er at købe aktier i europæiske aktier ved at erhverve amerikanske kvitteringer. En anden måde at investere i på det europæiske aktiemarked er at købe udenlandske aktier via amerikanske depotbeviser (ADR). Mens jeg har skrevet om disse mange gange tidligere, er den korte version dette: en ADR-depositorbank, som regel et datterselskab af Bank of New York Mellon, Citigroup, JPMorgan Chase eller et lignende finansinstitut, køber en stor blok af udenlandsk lager direkte. Den placerer så denne udenlandske aktie på sine bøger og udsteder værdipapirer, der repræsenterer ejerskab af det, med disse værdipapirhandel på hjemmemarkedet, normalt på OTC-markedet, så individuelle investorer kan købe og sælge aktier lige som de måtte en indenlandsk lager-go online, indtast ticker symbolet, gennemgå handel og send det til din mægler. Forskellen er, at ADR-depotbanken indsamler udbytte, konverterer dem til amerikanske dollars, distribuerer dem til ADR-ejere og derefter opkræver små ADR-gebyrer i bytte for alt det arbejde, det gør.
Forståelse af ADR-gebyrer er vigtigt. Læs dette overblik for at lære, hvad du kan forvente af ADR-gebyrer og dine internationale aktieinvesteringer .
Ofte vil ADR-depositarbanken håndtere udenlandsk skatteaftale også, så den lavere 15 procent tilbageholdelsesrente vil blive taget fra udbytte i stedet for de højere 35 procent, men du kan ikke altid regne med det. Nogle gange er ADR sponsoreret af det udenlandske selskab selv, i hvilket tilfælde ADR'en vil få bedre gennemsigtighed og indsende visse lovgivningsmæssige indgivelser, som det ellers ikke behøver at indsende. I andre tilfælde er ADR'en ikke sponsoreret af virksomheden, men blev i stedet oprettet, fordi ADR-forankringsbanken troede, at der var et marked for sikkerheden, og at det kunne generere gebyrindtægter ved at give adgang til bestanden.
En udfordring, når det drejer sig om ADR'er, er, at mange finansielle portaler ikke angiver, om de rapporterer udbyttet, og udbytteudbyttet , baseret på bruttonationalindkomst før skat, som det gøres med indenlandske værdipapirer eller på nettet af skat udbytte efter tilbageholdelse af udbytte (og hvis sidstnævnte, med hvilken sats). Det betyder, at du skal foretage nogle tilpasninger for at nå frem til en sammenligning mellem æbler og æbler. En anden ulempe er, at ADR-programmer kan ændres eller ændres på måder, som du hverken forventede eller lignende. På den anden side er et flot træk ved ADR'er, at du som regel kan knuse dem og tage i besiddelse af det underliggende udenlandske lager, hvis du beslutter dig for, at du hellere ejer det. Dette kan indebære at betale et gebyr til enten, eller begge, din mægler og ADR-depositarbanken.
Et egentligt eksempel på en populær ADR kan findes ved at se på tickersymbolet NSRGY. Disse ADR'er udstedes af Citibank, som fungerer som ADR-banken ved at holde de faktiske Nestlé-aktier, der blev udstedt, og som handler i Schweiz.
En tredje måde, du måske investerer i det europæiske aktiemarked, er ved at købe specialiserede fonde og ETF'er. Denne metode til investering i europæiske aktier er særlig nyttig for mindre investorer uden en masse kapital.
Ved at investere i fonde eller børsnoterede fonde (ETF'er), der begrænser deres komponenter til firmaer med hovedkontor, eller som gør en stor procentdel af forretninger i europæiske lande, kan du få fordelene ved udbredt diversificering til en lavere pris, end du ellers kunne være kunne opnå ved at forsøge at bygge positionerne direkte. For eksempel - og husk på, at dette ikke på nogen måde er investeringsrådgivning, men kun en akademisk illustration, der skal vise dig, hvordan nogle af disse værdipapirer fungerer - se på ticker symbolet VGK, som er Vanguard FTSE Europe ETF. Denne sammensatte struktur forsøger at følge resultaterne af FTSE Developed Europe All Cap Index, som omfatter aktier af virksomheder, der er placeret i Østrig, Belgien, Danmark, Finland, Frankrig, Tyskland, Grækenland, Irland, Italien, Holland, Norge, Portugal , Spanien, Sverige, Schweiz og Det Forenede Kongerige. På det tidspunkt, hvor jeg skriver dette, er de største 10 bedrifter Nestlé, Royal Dutch Shell, Novartis, HSBC Holdings, Roche, Unilever, British American Tobacco, Total, BP og Bayer. Udgiftsforholdet er 0,10 procent. Udbytteudbyttet på 12 måneder er 2,72 procent.
Det er dog ikke alle ferskner og fløde. Investering gennem et poolet køretøj, såsom en indeksfond , uanset om den er struktureret som en traditionel fond eller en børsnoteret fond, kommer med ulemper. På den ene side har du ofte betydelige urealiserede kursgevinster, der lurer i porteføljen. Under et lavere sandsynlighedsscenarie findes der en række begivenheder, der kan føre til, at du betaler betydelige skatter på andres tidligere gevinster . et teknisk punkt, som de fleste investorer ikke engang erkender, eksisterer med midler. Måske mere presserende er det faktum, at du er nødt til at tage det gode ud med de dårlige, herunder at håndtere den underliggende sektor og industriens vægtning af fondens portefølje. F.eks. Har ovennævnte Vanguard FTSE Europe ETF mere end en femtedel af sine aktiver investeret i finansielle servicefirmaer. Det er et meningsfuldt beløb, der er afsat til et område af økonomien, og en der sandsynligvis vil have en meget korreleret risiko .
En fjerde måde, du måske investerer i det europæiske aktiemarked, er ved at erhverve ejerskab i indenlandske selskaber med betydelige internationale salg og overskud. Der kan være en tendens til investorer, især dem, der er nye til at investere i fælles aktier, for at fejlagtigt forbinde et selskab med det land, hvor det har hovedkontor. Der er en god del af virksomheder her i USA, for hvilke et væsentligt mindretal, og i nogle tilfælde et stort flertal af salg og overskud stammer fra internationale virksomheder som The Coca-Cola Company, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, og Philip Morris International kommer straks i tankerne. Faktisk er USA nærmer sig det punkt, hvor halvdelen af salget genereret af S & P 500 stammer fra aktivitet uden for USA. I 2016 tegnede Europa lidt for over 8 procent af S & P 500's indtægter, eller $ 1 ud af hver $ 12.
Det vil sige at ved at investere i indenlandske blue chip-virksomheder , kan du meget godt investere i Europa uden at indse det.
Balancen giver ikke skat, investering eller finansielle tjenesteydelser og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmålene, risikotolerancen eller økonomiske forhold for en bestemt investor og kan muligvis ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive eventuelt tab af hovedstol.