Derefter bringer disse aktier tilbage til USA, sætter dem i en slags trustfond , udsteder certifikater, der repræsenterer det lager, der nu er i bankens hvælving, og sælger disse certifikater på aktiemarkedet. Når det udenlandske selskab betaler udbytte i f.eks. Pund sterling, euro, yen eller hvad som helst anden indfødt valuta, sker det at bruge banken, tager pengene, konverterer det til amerikanske dollars og distribuerer det til certifikatsejerne.
Dette opnår flere ting. For det første giver den amerikanske investor mulighed for at købe eller sælge ADR i amerikanske dollars. Det er meget mere bekvemt end at skulle åbne en global handelskonto hos et internationalt mæglerfirma . Det gør det også muligt på grund af størrelsen af ADR'en selv at erhverve mindre investeringer på en omkostningseffektiv måde. Hvis du skulle købe aktier direkte på det udenlandske marked direkte, skal du investere mindst $ 10.000 til $ 100.000 i de fleste tilfælde for at få det til at være omkostningseffektivt.
For det andet giver ADR dig mulighed for at modtage udbytte i amerikanske dollars. For et stort flertal af de mennesker, der bor i USA, gør det ikke meget godt at finde dig selv på den modtagende ende af australske dollars, sydkoreanske vandt eller mexicanske pesos. Du kan ikke gå ned til din lokale McDonald's og bruge dem til at købe en Big Mac, og du kan heller ikke betale din husleje med den.
Som en ekstra bonus ved at konvertere de ofte millioner på millioner af dollars, der modtages af aktierne i ADR, kan handelsbanken få langt bedre oversættelseskurser, hvilket betyder, at mere købekraft slutter i lommen til sidst.
I bytte for alt dette vil kommercielle bank i de fleste tilfælde vurdere en ADR-afgift. ADR-gebyrer er forholdsvis små og vurderes ofte på en ADR-basis. Dette dækker bankens udgifter og lader dem tjene en rimelig fortjeneste på tjenesten.
Et eksempel på, hvad et ADR-gebyr kan se ud
Lad os bruge Total, SA som illustration. Total er en af verdens største oliemiganter. Det franske selskab har en ADR her i USA, der handler under ticker symbol TOT. Forestil dig, at du holder 1.000 af disse ADR i din mæglerkonto . Den 20. juni 2014 delte sponsorbanken de endelige amerikanske dollars, den havde udvekslet, og udbetalte ca. $ 0,825238 pr. ADR. De investorer, der var kloge nok til at tilmelde sig for at drage fordel af traktaten mellem USA og Frankrig, får den laveste 15%, i stedet for 30%, udbyttekursen. I dette tilfælde ville det have været omkring $ 0.123795 pr. ADR. Endelig opkrævede banken et halvt cent, eller $ 0.005, pr. ADR for at lette aftalen.
For din 1000 ADR kan din mæglerkontoudtog se noget ud som dette:
- 06/20/2014 Kvalificeret udbytte = $ 825.30
- 06/20/2014 Udenlandsk Skat Betalt = - $ 123.80
- 06/20/2014 ADR Management fee = - $ 5,00
Med andre ord har du måske set $ 825.30 i din konto, så se straks en tilbagetrækning på $ 123,80 for den franske regering og en anden $ 5,00 for bankgebyrerne. Dette ville have efterladt dig et kontantindskud på $ 696,50. Alt i alt i betragtning af den service, som banken har ydet, er det en vidunderlig afvejning, der gjorde dit liv som investor meget nemmere.
Pas på ADR Gebyr beregninger på finansielle hjemmesider
En ulempe ved alt dette er, at mange finansielle hjemmesider, herunder de store finansielle portaler, har forskellige måder at håndtere både de betalte udenlandske skatter og ADR-gebyrerne.
Når du ser på et aktiekurs for et amerikansk selskab - General Electric eller Coca-Cola ville være gode eksempler - udbyttesatsen og udbyttet er vist i skat før tallene. På den anden side tager nogle programmører net ADR-distributionen, hvilket er en eftertaksfigur, hvilket gør det til at virke som om bestanden har et meget lavere udbytteudbytte end det gør en æbler til appelsiner sammenligning. Dette har nogle interessante konsekvenser. Nestle, en af de største og ældste blue-chip-aktier i verden, behandles næsten altid på denne måde og forårsager mange amerikanske investorer, der ville have det godt at overveje at have det i deres langsigtede familieportefølje at se andre steder, som det ser ud til kunstigt dyrt.