Formler og beregninger til analyse af en balance

Investeringslektion 3 - Analyse af balancen

Du har lært at analysere en balance ! I segment 2 i denne lektion skal vi arbejde igennem gamle balancer for nogle få store amerikanske virksomheder. Før vi kommer ind i det, lad os dog tage et øjeblik til at gennemgå nogle af de balanceformler og forhold, du har lært undervejs. Brug denne side som en praktisk referencevejledning i fremtiden. Du bør huske dem så hurtigt som muligt; de er uvurderlige værktøjer til din investering værktøjskasse, der skal bruges til resten af ​​dit liv, når det er praktisk og passende.

Formler og beregninger for balancen

Lad os bryde op på hver balances formel, forhold eller beregning i en af ​​to grupper. Den første dækker dem, der viser virksomhedens finansielle styrke og likviditet, mens den anden giver os et indblik i virksomhedens effektivitet i at bruge sin aktivbase til at generere indtjening. Husk at mange af disse forhold kræver brug af resultatopgørelsen sammen med balancen.

Balanceberegning og -forhold Gruppe I:

Test af virksomhedens finansielle styrke og likviditet:

Arbejdskapital: Aktuelle aktiver - Nuværende forpligtelser
Arbejdskapital per salgsområde: Arbejdskapital ÷ I alt Salg ¹
Nuværende forhold: Aktuelle aktiver ÷ Nuværende forpligtelser
Quick / Acid Test / Current Ratio: Aktuelle aktiver minus lagerbeholdning (kaldet "Quick Assets) ÷ Aktuelle forpligtelser
Gæld til egenkapitalandel : Samlede forpligtelser ÷ Egenkapital

Balanceberegning og fordeling Gruppe II:

Test af virksomhedens effektivitet:

Tilgodehavende omsætning: Netto kreditsalg ¹ ÷ Gennemsnitlige nettofordringer for perioden
Gennemsnitlig alder af tilgodehavender: Antal dage i periode ÷ Tilgodehavende omsætning
Lageromkostninger: Salgsomkostninger solgt ¹ ÷ Gennemsnitlig lagerbeholdning for perioden
Antal dage til lagerbeholdning: Antal dage i periode ÷ Investeringsomsætning

^{1.) Disse findes i resultatopgørelsen, ikke i balancen.}

En anden af ​​mine foretrukne balanceformler, som jeg næsten ikke har haft i denne lektion, indebærer at tage nettoindtægterne fra resultatopgørelsen og sammenligne den med de materielle anlægsaktiver, især over flere års spænd, der omfatter mindst en eller flere recessioner, så du kan få en ide om virksomhedens økonomiske karakteristika. Dette vil ikke fungere i nogle specialsager, såsom at investere i aktier i oliemajorerne, fordi indtjeningen er bundet til en underliggende vare eller råvarer, såsom naturgas og råolie, som har tendens til at komme ind i flere årti tyr og bjørn markeder relateret til de underliggende udbud / efterspørgsel / udvinning / raffinering relationer i kraft på det tidspunkt. Ikke desto mindre kan det ofte være en effektiv måde at se igennem til den underliggende økonomiske virkelighed i en virksomhed og få øje på kaliberens kaliber, der udvinder overskud for ejere. Når du har forstået, hvor drastisk anderledes resultatet kan være mellem en god forretning og en god forretning, kan jeg forestille mig, at det også bliver en af ​​dine foretrukne målinger. Du vil sandsynligvis finde dig selv krævende ejerskab i kun de virksomheder, der producerer rigelige mængder af gratis cash flow; i stand til at drukne dig i stadigt voksende udbytte eller udvidelse af bogført værdi i stedet for at kræve løbende, lav eller middelmådige tilbagevendende investeringer, der aldrig synes at betale sig den måde du forventede eller håbede på.

Det sidste skridt, før vi dykker ind i stikprøvebalancer, er at se på de ting, en balance ikke kan fortælle dig. De begrænsninger og mangler du bør være forsigtige med ikke at forsøge at overvinde ved at fokusere for meget på målinger, der ikke er meningsfulde eller kan være skadelige, til selve operativselskabet.