Hvad er den stille periode på Wall Street?

Et kig på de reviderede "Gun-Jump" Bestemmelser

I løbet af de fire uger inden afslutningen af ​​forretningskvartalet, der er kendt som "den stille periode", er virksomhedsledere forbudt at tale med offentligheden om virksomheden for at undgå at give analytikere, journalister, visse registrerede investeringsrådgivere , private investorer og porteføljeforvaltere en urimelig fordel - detaljer, der ville indebære insideroplysninger. Der er også en anden "stille periode" for virksomheder, der udsteder en børsnotering (indledende offentligt udbud).

Ifølge officielle SEC-dokumenter, "Den 29. juni 2005 stemte Kommissionen for at vedtage ændringer til registrering, kommunikation og udbudsprocesser i henhold til værdipapirloven fra 1933. Blandt mange andre bestemmelser opdaterer og liberaliserer reglerne tilladt udbud af aktiviteter og kommunikation at tillade flere oplysninger at nå investorer ved at revidere "pistolhopping" -bestemmelserne i henhold til værdipapirloven. De kumulative virkninger af disse regler er som følger:

• Kendte erfarne udstedere har lov til at til enhver tid engagere sig i mundtlige og skriftlige meddelelser, herunder til enhver tid brug af en ny type skriftlig meddelelse kaldet et "gratis skriveprospekt", underlagt opregnede betingelser (herunder i nogle tilfælde arkivering med Kommissionen).
• Alle rapporterende udstedere er til enhver tid lov til at fortsætte med at offentliggøre regelmæssigt udgivne faktuelle forretningsoplysninger og fremadrettede oplysninger.

• Ikke-rapporterende udstedere er til enhver tid lov til at fortsætte med at offentliggøre faktuelle forretningsoplysninger, der regelmæssigt frigives og er beregnet til brug af andre personer end i deres egenskab af investorer eller potentielle investorer.
• Kommunikation af udstedere mere end 30 dage før indgivelse af registreringserklæring er tilladt, så længe de ikke refererer til et værdipapirudbud, der er genstand for en registreringserklæring.

• Alle udstedere og andre tilbudsgivere vil have tilladelse til at anvende et gratis skriftligt prospekt efter indgivelsen af ​​registreringserklæringen, med forbehold af opregnede betingelser (herunder i nogle tilfælde indgivelse hos Kommissionen). Tilbyder deltagere, ud over udstederen, kun at være ansvarlig for et gratis skriftligt prospekt, hvis de bruger, refererer til eller deltager i planlægningen og brugen af ​​prospektet for gratisskrivning af en anden udbyder, der bruger det. Udstedere vil have ansvar for enhver udstederinformation indeholdt i andre tilbudsdeltagers gratis skriveprospectus samt et gratis skriftligt prospekt, som de forbereder, bruger eller henviser til.
• Undtagelserne fra definitionen af ​​prospekt udbygges for at muliggøre en bredere kategori af rutinekommunikation vedrørende udstedere, tilbud og proceduremæssige forhold, såsom kommunikation om tidsplanen for et tilbud eller om kontoåbningsprocedurer.
• Fritagelserne for forskningsrapporter udbygges. En række af disse nye regler omfatter betingelser for støtteberettigelse. De fleste af reglerne er f.eks. Ikke tilgængelige for blank check selskaber, penny stock udstedere eller shell selskaber. "

Hvis du er en almindelig investor, der ikke har meget kontakt med Wall Street eller virksomhedsledere, er det usandsynligt, at du vil blive berørt af den retmæssige periode.

I stedet læser du simpelthen vigtige reguleringsansøgninger på tidspunktet for deres udgivelse, som f.eks. 10-K , proxy-erklæringen og kvartalsindkomstopkald, sammen med firmaets årsrapport og Scuttlebutt , for at udvikle et omfattende billede af kvaliteten af virksomhed, hvor du overvejer at erhverve egenkapital.

Hvad du kan gøre i en stille periode

• Lær de grundlæggende ideer, principper og mekanik på aktiemarkedet i Investing Lektion 1: Introduktion til aktiemarkedet .
• Tackle Investing Lektion 2: Grundlæggende om Value Investing for at få en forståelse for, hvor succesfulde værdi investorer køber og sælger aktier.
• Lær at læse og evaluere en virksomheds balance i Investing Lesson 3: Analyse af en balance .
• Lær at læse og evaluere en virksomheds resultatopgørelse i Investing Lesson 4: Income Statement Analysis.