Lær mere om junk bond fonde og high yield investeringer
Definition af uønskede obligationer
Ukendt obligationer er også obligationer, der har kreditkvalitetsvurderinger under investeringsklasse (en rating under BBB af Standard & Poor's eller under Baa af Moodys kreditvurderingsbureauer. AAA er højest). En obligation kan modtage en lavere kreditvurdering på grund af risikoen for misligholdelse fra den enhed, der udsteder obligationen.
På grund af denne højere relative risiko vil de enheder, der udsteder disse obligationer, derfor betale højere renter for at kompensere investorerne for at tage risikoen for at købe obligationerne og dermed navnet højt udbytte .
Tænk på en personlig kredit score. Personer med dårlig kredit historie, eller dem, hvis finansielle positioner er svage, vil få lavere kredit score og vil derfor blive opkrævet højere renter for låntagning. Den samme begrundelse efterfølges af agenturer, der giver kreditkvalitetsvurderinger til de obligationsudstedende enheder, såsom virksomheder, regeringer og kommuner: Dårlig kredithistorie eller svag finansiel stilling svarer til højere rentesatser for låntagere. I tilfælde af obligationer er udstederen låntager og obligationsindehaveren er långiveren.
Omvendt er de høje kreditkvalitetsobligationer højere end investeringsklasse. Enheder med høje ratings vil blive belønnet ved at betale lavere renter for låntagning.
Investeringsstrategi, Timing & Risici for Junk Bond Mutual Funds
Den grundlæggende begrundelse for at investere i værdipapirer med højere relativ risiko er let at forstå - højere relativ risiko kan omsættes til højere relativ afkast. Imidlertid er verden af faste indkomster kompliceret; Markedsrisikoen ved at investere i uønskede obligationer og fonde med højt udbytteobligationer er meget misforstået.
Obligationsfonde priser er relateret til renten, og inflation og obligationspriserne går i modsat retning som obligationsrenter. Gennem Forbundsregeringens aktioner kan renten forhøjes eller formindskes, for at sænke en overophedet økonomi eller at stimulere en svag henholdsvis den, der er hensigtsmæssigt i Fed's vurdering af de gældende økonomiske forhold. Renten stiger generelt i perioder med stærk økonomisk vækst og er generelt faldende i recessionære miljøer.
Investorer og kapitalmarkeder påvirker også obligationspriser og afkast. Investorer er ikke så villige til at betale så meget i prisen for en højrisikoobligation, men de er villige til at betale mere for lavrisikoobligationer. Tænk på recessionperioder, hvor investorbesætningen flytter væk fra opfattet risiko og mod opfattet sikkerhed. Efterhånden som flere og flere investorer efterspørger "sikkerhed", presser efterspørgslen priserne højere og giver lavere for de sikreste investeringer med de højeste kreditvurderinger, som f.eks. Amerikanske statsobligationer. Når økonomierne begynder at se sunde igen, bevæger investorerne sig stadig mere ud fra opfattet sikkerhed og til højere risikoområder. Dette skubber højere risiko (dvs. junk bond) -priserne højere og det modsatte sker for de "sikre" obligationer - rentesatser (udbytter) bevæger sig højere, da priserne falder som følge af lavere beslag fra investorbesætningen.
Derfor er en løs og stor billedvisning for investeringsstrategien at være et skridt foran besætningen (og Federal Reserve). Før og under recessionen kan de høje kreditkvalitet, lavrisikobondsmidler (dem, der investerer i amerikanske statsobligationer og over investeringsskattekreditobligationer) være et smart skridt. Efter slutningen af recessionen kunne en investor begynde at skifte ind i lav kreditkvalitet, high risk junk (high yield) obligationsfonde og køre priserne højere som økonomien forbedrer. Sammenfattende er den bedste tid til at investere i uønskede obligationer i de sidste faser af recessionen, netop på det tidspunkt, hvor ingen andre ønsker dem.
Gensidig fond Tips og advarsler
På grund af kompleksiteten af obligationsinvestering og risikoen for markeds timing vil de fleste investorer godt investere i en obligationsfond med erfaren ledelse.
På denne måde kan du forlade navigationen i denne komplekse kreditverden til dem, der forstår det - de bedste obligationsforvaltere.
Hvis din investeringsmål er mellemlang til lang sigt (mindst 3 år eller mere), og du ønsker at få udsat for høj relativ risiko, kan du overveje en fond som Loomis Sayles Bond (LSBRX), som har et ledelsesteam med snesevis af mange års erfaring, herunder Dan Fuss, der har forvalter obligationsporteføljer i mere end 50 år. LSBRX er en "multi-sector" obligationsfond, hvilket betyder, at den kan investere i næsten enhver form for obligation, herunder uønskede obligationer, udenlandske obligationer og emerging markets- obligationer.
Andre gode high yield-obligationer med lave omkostningsforhold er Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) og T. Rowe Price High Yield (PRHYX).
Selvfølgelig kan selv de bedste obligationsforvaltere lave fejl. Derfor vil du måske se nærmere på nogle grunde til at bruge obligationsindeksfonde .
Se også: kommunale obligationer , selskabsobligationer og amerikanske statsobligationer
Ansvarsfraskrivelse: Oplysningerne på dette websted er kun til diskussionsformål og bør ikke fortolkes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer.