Hvorfor Kinas aktiemarked er som et kasino
Disse ledere besidder $ 4,75 billioner i aktiver.
I 2015 og 2016 gjorde store prisudsving Kinas aktiemarked et kasino. En grund til volatiliteten er, at markedet er tyndt handlet. Kun 7 procent af Kinas befolkning ejer aktier. Da deltagelsen er så lav, ejer nogle rige investorer 80 procent af omsættelige aktier. De driver kursudsving på Kinas aktiemarked.
Kinas ledere tilskynder til investeringer som led i sin økonomiske reform . Et sundt aktiemarked vil finansiere innovative mindre virksomheder og øge Kinas økonomiske vækst . Det ville give et alternativ til bankgæld. Som et forsøg på at begrænse volatiliteten etablerede Kinas Værdipapirtilsynskommission automatiske afbrydere i januar 2016. Kommissionen trak brøderne tilbage efter kun fire dage, fordi de kun gjorde tingene værre.
I modsætning til det amerikanske aktiemarked viser Kinas aktiemarked ikke sundheden for Kinas økonomi .
Den samlede værdi af hver aktie, der handles på sine børser, er kun en tredjedel af den økonomiske produktion målt som bruttonationalprodukt. Det svarer til 100 procent for de fleste udviklede lande.
I Kina er mindre end 20 procent af husstandens velstand på aktiemarkedet. I stedet er de fleste fuldt investeret i fast ejendom.
Det marked køler efter overophedning. Banker tilbyder kun lave renter på opsparingskonti, da centralbanken holder satser lave for at gøre udlån billig. Der er ingen socialsikrings- eller pensionskasser i Kina, så arbejdstagere sparer ubarmhjertigt for at betale for deres egen pensionering.
Kinas børser
Der er to udvekslinger på fastlandet. Shanghai og Shenzhen udvekslinger blev åbnet af den kinesiske regering i 1990 som en måde at modernisere Kinas økonomi. Hongkongs børs er integreret i de øvrige kinesiske børser. Det gør HKEx løst en del af Kinas aktiemarked.
Shanghai børsen (SSE) er Kinas største. Den samlede markedsværdi var 4,71 billioner i marts 2015. De fleste af de nævnte virksomheder er de store statsejede virksomheder, der er ansvarlige for Kinas økonomiske vækst . De fleste investorer er pensionskasser og banker. SSE er beliggende i Shanghai, Kinas finansielle kapital.
Shenzhen børsen (SZ) er en mindre udveksling. Dens markedsværdi var $ 3 billioner i april 2015. Det er beliggende i Shenzhen, Guangdong, en af Kinas mest moderne byer. Det er en to timers kørsel fra Hong Kong. De fleste investorer er enkeltpersoner.
Shenzhen handler aktierne i mindre, mere iværksætteriske virksomheder.
Deres vækst er et kritisk element i Kinas økonomiske reform . Det skyldes, at disse privatejede virksomheder er mere innovative og mere rentable end de statsejede virksomheder. Mange tech virksomheder er noteret der, hvilket gør denne udveksling ligner NASDAQ.
Sammenlign Shanghai til Shenzhen efter sektor
| Sektor | Shanghai | Shenzhen |
|---|---|---|
| Produktion | 28% | 60% |
| Finansiel | 32% | 7,2% |
| Minedrift | Mindre end 3% | 15% |
| Transport | 5,1% | Mindre end 3% |
| Ejendom | Mindre end 3% | 4,9% |
| Hjælpeprogrammer | 4,5% | Mindre end 3% |
| Detailhandel og engros | Mindre end 3% | 3,3% |
Hongkong Exchanges and Clearing Limited eller HKEx , er et aktiemarked og derivatmarked. Det er i Hongkong, en bystat, der blev overført fra Det Forenede Kongerige til Kina i 1997. Fastlands Kina vælger Hongkongs administrator, men har sin egen valuta, retsvæsen og lovgivningsafdeling indtil 2047.
Hang Seng er indekset, der følger Hong Kong børsen.
I november 2014 forbund den kinesiske regering Shanghai-udvekslingen med Hong Kong-udvekslingen gennem Shanghai-Hong Kong Connect-programmet . Kinesiske borgere har lov til at handle op til 1,7 milliarder dollars om dagen. Connect-programmet giver udenlandske investorer mulighed for at købe aktier i kinesiske virksomheder. Forud for programmet kunne kun kinesiske borgere og et par udenlandske fondforvaltere handle med fastlandet Kina-aktier. Det opfordrer også kinesiske sparere til at købe aktier og opnå højere afkast.
Det er en del af præsident Xi Jinps økonomiske reformplan for at hjælpe stærkt gældssatte statsejede virksomheder. Højere aktiekurser giver dem mulighed for at hæve penge på aktiemarkedet.
Mange virksomheder er nu noteret på både Shenzhen og Hong Kong børser. Aktiekurserne er ofte 25 procent billigere på Hong Kong-børsen end Shenzhen. Det tiltrækker fastlands investorer.
Kina Stock Indekser
Shanghai Stock Exchange Composite Index følger Shanghai-udvekslingen. SHCOMP gør dette ved at spore den daglige pris på A-aktier og B-aktier vægtet af det samlede antal udstedte aktier. Det betyder, at prisændringer hos større virksomheder påvirker indekset mere end de mindre virksomheder. Det betyder, at det er et kapitalisationsvægtet indeks, som Standard & Poor's 500.
Shenzhen Indeks sporer aktiekurserne på alle A- og B-aktier på Shenzhen-børsen. SZCOMP er et kapitalisationsvægtet indeks.
Hang Seng Index sporer Hong Kong børsen. HSI rapporterer priserne på de største og mest omsatte virksomheder, der er noteret på Hong Kong-børsen. Intet selskab kan repræsentere mere end 10 procent af indeksværdien. Ligesom Shanghai-indekset vejer det aktiekurserne med antallet af aktier. Det vejer også værdierne af en free-float-faktor. Der er fire underindekser: Handel og Industri, Finans, Hjælpeprogrammer og Egenskaber.
Historie
Kinas første børs åbnede i 1860'erne i Shanghai. Det blev lukket i 41 år under den kommunistiske revolution. I 1990 åbnede Shanghai Stock Exchange igen. Private investorer købte aktier i statsejede virksomheder.