Private Equity: Virksomheder, fonde, rolle i finanskrisen

Her er de Multi-billion Dollar Deals, som du ikke kan investere i

Private equity er privat ejerskab i modsætning til aktiebesiddelse af et selskab. Private equity-investorerne kan købe hele eller en del af et privat eller offentligt selskab. Private equity investorer har normalt en fem til ti års tidshorisont. De søger typisk efter en $ 2,50 afkast for hver investeret dollar.

Da den har en længere tidshorisont end typiske aktieinvestorer, kan private equity bruges til at finansiere ny teknologi, foretage opkøb eller styrke en balance og give mere arbejdskapital.

Private equity investorer håber at slå markedet på lang sigt ved at sælge deres ejerskab til en stor fortjeneste enten gennem et indledende offentligt udbud eller til et stort offentligt firma.

Hvis alle et offentligt selskab er købt, resulterer det i en afnotering af dette selskab på børsen. Dette kaldes "at tage en virksomhed privat." Det gøres normalt for at redde et selskab, hvis aktiekurser falder, hvilket giver tid til at prøve vækststrategier, som aktiemarkedet måske ikke kan lide. Det skyldes, at private equity-investorer er villige til at vente længere for at opnå et højere afkast, mens aktiemarkedet investorer generelt vil have en afkast den kvart om ikke før.

Private Equity Firms

Disse private indsatser i et selskab købes normalt af private equity-virksomheder. Virksomheder kan holde beholdningerne eller sælge disse indsatser til private investorer, institutionelle investorer (regerings- og pensionsfonde) og hedgefonde . Private equity-virksomheder kan enten være private eller et offentligt selskab noteret på en børs.

Private equity-forretningen er domineret af velkapitaliserede investorer, der søger store tilbud. Faktisk ejer de 10 største virksomheder halvdelen af ​​de verdensomspændende private equity-aktiver. Her er en liste over de top 10 virksomheder i 2016 og hovedstaden hævet i det sidste årti.

1. Carlyle Group - 66,7 milliarder dollar
2. Blackstone Group - 62,2 mia. USD

1. Kohlberg Kravis Roberts - 57,9 mia
2. Goldman Sachs - $ 55,6 milliarder
3. Ardian - 53,4 mia
4. TPG Capital - 47 milliarder dollars
5. CVC Capital Partners - 42,2 mia. USD
6. Advent International - $ 40,9 mia
7. Bain Capital - 37,7 mia. USD
8. Apax Partners - 35,8 milliarder dollars.

Private Equity Funds

De penge, der opstår af disse firmaer, hedder private equity-fonde. Det kommer som regel fra institutionelle investorer, som pensionskasser, suveræne værdipapirfonde og corporate cash managers samt familie tillidsfonde og endda velhavende enkeltpersoner. Det kan omfatte kontanter og lån, men ikke aktier eller obligationer .

Prequin , en private equity-analytiker, fordeler private equity-fonde i fem hovedtyper. Alle kategorier undtagen venturekapital har overgået S & P 500.

1. Bekymret - Investorer fokuserer på turnarounds af virksomheder i problemer. Ikke overraskende har denne kategori gjort det bedste siden finanskrisen i 2008.
2. Buyout - Investorer fokuserer på at købe et firma helt. Dette er den næstbedste performer.
3. Fast ejendom - Fokuserer på erhvervsejendomme, som f.eks. Lejeselskaber og REITs. Dette var den tredje bedste performer.
4. Fund of Funds - Investerer i andre private equity fonde.
5. Venture Capital - Investorer, der ofte kaldes "engle", deltager i en start-up til gengæld for frøpenge. Disse investorer håber at sælge selskabet, når det bliver rentabelt. De giver ofte ekspertise, retning og kontakter for at få virksomheden væk fra jorden. De finansierer ofte mange virksomheder, idet de ved, at kun en virkelig bliver succesfuld. Denne succes kunne dog mere end opveje alle tabene.

Problemer gemt i Private Equity Financing

Private equity virksomheder bruger kontanter fra deres investorer til at købe virksomheder. Afkastet af denne investering tiltrækker nye investorer. Det kaldes den interne afkast, og det definerer virksomhedens succes.

Men private equity-virksomheder har fundet en måde at kunstigt øge denne IRR. Da renten er så lav, låner de midler til at foretage en ny investering. De opfordrer investorernes penge senere, når det ser ud til, at investeringen er ved at betale tilbage. Som et resultat ser det ud til, at investorerne fik et stort afkast i en kort periode. IRR ser meget bedre ud, takket være brugen af ​​lånte midler.

Hvordan Private Equity Hjulpet Årsag Finansielle Krisen

Ifølge Prequin.com blev 486 milliarder kroner af private equity-midler hævet i 2006. Denne ekstrakapital tog mange offentlige selskaber væk fra aktiemarkedet og derved opveje aktiekurserne for de resterende.

Hertil kommer, at private equity-finansiering tillod virksomheder at købe deres egne aktier tilbage og kørte også de resterende aktiekurser op.

Mange af de lån, som bankerne foretager til private equity-fonde, blev så solgt som sikkerhedsstillelse af gældsforpligtelser . Som følge heraf brød bankerne sig ikke om lånene var gode eller ej. hvis de var dårlige, var en anden fast med den. Derudover føltes virkningen af ​​disse lån surt i alle finansielle sektorer, ikke kun banker. Overskudslikviditeten skabt af private equity var en af ​​årsagerne til bankens likviditetskrise i 2007 og den efterfølgende recession. (Kilde: Prequin, Private Equity Spotlight oktober 2007. Simon Clark, "Blackstone ønsker mere udvalg at købe," Wall Street Journal, 26. februar 2015)