Egenkapital
Ellers kendt som " nettoværdi " eller " bogført værdi " repræsenterer dette tal aktiver minus forpligtelser.
Der er nogle virksomheder, der udelukkende finansieres med egenkapital, som er kontanter, der investeres af aktionærerne eller ejerne i det selskab, der ikke har modregnede forpligtelser . Selvom det er den foretrukne form for kapital for de fleste virksomheder, fordi de ikke skal betale det tilbage, kan det være ekstraordinært dyrt. Desuden kan det kræve massive mængder arbejde at dyrke deres virksomheder, hvis de finansieres på denne måde. Microsoft er et eksempel på en sådan operation, fordi den genererer højt nok afkast for at retfærdiggøre en ren egenkapitalstruktur.
Gældskapital
Denne form for kapital er infunderet i en virksomhed med den forståelse, at den skal betales tilbage på en forudbestemt dato. I mellemtiden accepterer ejeren af hovedstaden (typisk en bank, obligationsejere eller en velhavende person) at acceptere interesse i bytte for at bruge deres penge. Tænk på renteudgifter som omkostningerne ved at "udleje" hovedstaden til at udvide din virksomhed; det er ofte kendt som kapitalkostnaden.
For mange unge virksomheder kan gæld være den nemmeste måde at udvide, fordi den er forholdsvis let at få adgang til og forstås af den gennemsnitlige amerikanske medarbejder takket være udbredt hjemsted og bankernes samfundsbaserede karakter. Fortjeneste for ejerne er forskellen mellem kapitalafkastet og kapitalomkostningerne; for eksempel hvis du låner $ 100.000 og betaler 10% rente, men alligevel tjener 15% efter skat, ville resultatet på 5% eller $ 5.000 ikke have eksisteret uden gældskapitalen infunderet i virksomheden.
Specialitetskapital
Dette er guldstandarden , og noget du ville gøre det godt at finde. Der er et par kilder til kapital, der næsten ikke har nogen økonomiske omkostninger, og kan sætte grænserne væk fra væksten. De omfatter ting som en negativ kontant konverteringscyklus (leverandørfinansiering), forsikringsflyde osv. Lad mig forklare.
- Negativ kontantkonvertering (leverandørfinansiering)
Forestil dig at du ejer en butik. For at udvide din virksomhed har du brug for 1 million dollars i kapital for at åbne en ny placering. Størstedelen af hovedstaden vil blive brugt til at købe eller leje ejendommen, produktdisplayer, kasseapparater og udstyr, indkøbs inventar til lagerhyller og ansættelse af nye medarbejdere. Du venter og håber, at kunder på en dag kommer ind og betaler dig. I mellemtiden har du kapital (enten gæld eller egenkapital) bundet i virksomheden i form af lagerbeholdning. Forestil dig nu, om du kunne få dine kunder til at betale dig, før du måtte betale for dine varer. Dette ville give dig mulighed for at bære langt mere varer end din kapitalisering struktur ellers ville tillade. AutoZone er et godt eksempel; Det har overbevist sine leverandører om at lægge deres produkter på hylderne og beholde ejerskab indtil det øjeblik en kunde går op til forsiden af en af AutoZones butikker og betaler for varerne. På det præcise tidspunkt sælger sælgeren det til AutoZone, som igen sælger det til kunden. Dette giver dem mulighed for at ekspandere langt hurtigere og returnere flere penge til virksomhedens ejere i form af tilbagekøb af aktier ( kontant udbytte ville også være en mulighed), fordi de ikke behøver at binde hundredvis af millioner i beholdning. I mellemtiden giver de øgede kontanter i virksomheden som følge af mere gunstige leverandørvilkår og / eller får dine kunder til at betale dig hurtigere, at du kan generere mere indkomst end din egenkapital eller gæld alene ville tillade. Typisk kan leverandørfinansiering delvist opgøres ved at se på procentdelen af varebeholdninger til betalbar gæld (jo højere procentdelen er jo bedre) og analysere kontantomregningscyklusen. Jo flere dage "negative", jo bedre. Dell Computer var berømt for sin næsten to eller tre ugers negative kontante konvertering cyklus, som gjorde det muligt at vokse fra et kollegiet kollegieværelse til det største computer selskab i verden med ringe eller ingen gæld i mindre end en enkelt generation. Sam Walton byggede Wal-Mart på dette princip og se, hvor det fik ham - familien Walton er over 100 milliarder dollars værd!
- Flyde
Forsikringsselskaber, der indsamler penge og kan generere indkomst ved at investere midlerne, før de udbetales til forsikringstagere, når en bil er beskadiget, når et hjem er ødelagt af en tornado, eller når en virksomhed er oversvømmet, er et meget godt sted. Som Buffett beskriver det, er float penge, som et firma besidder men ejer ikke. Det har alle fordele ved gæld, men ingen af ulemperne; Det vigtigste overvejende er omkostningerne ved kapital - det vil sige, hvor mange penge det koster ejere af en virksomhed at generere flyde. I undtagelsestilfælde kan omkostningerne faktisk være negative; det vil sige, du er betalt for at investere andres penge plus du får til at holde indtægterne fra investeringerne. Andre virksomheder kan udvikle former for float, men det kan være meget svært.
Sved egenkapital
Der er også en form for kapital, kendt som sved egenkapital, hvilket er når en ejer bootstraps operationer ved at lægge i lange timer med en lav løn pr. Time.
Dette udgør den manglende kapital, der er nødvendig for at ansætte tilstrækkelige medarbejdere til at udføre jobbet godt og lade dem arbejde en almindelig arbejdstid på 40 timer. Selvom det stort set er immaterielt og ikke tæller som finansiel kapital, kan det skønnes som lønomkostningerne, der er sparet som følge af de mange timer, der er arbejdet af ejerne. Håbet er, at virksomheden vil vokse hurtigt nok til at kompensere ejeren for den lave løn, lange time sved egenkapital han eller hun smittet ind i virksomheden.