Værdi at investere handler ikke i købet i sekunder og afviklede modeller. Det handler ikke om at købe noget mindre end $ 3 pr. Aktie.
Værdi at investere handler om at finde aktier, som markedet ikke har korrekt prissat. Med andre ord et lager, der er mere værd end reflekteret i den nuværende pris.
Værdi Investor
Værdien investor, måske mere end nogen anden type investor, er mere bekymret for virksomheden og dens grundlæggende forhold end andre påvirkninger på aktiekursen.
Fundamentals, såsom indtjening vækst, udbytte, cash flow og bogført værdi er vigtigere end markedsfaktorer på aktiekursen. Værdipapirer køber og holder også investorer, der har et selskab på lang sigt.
Hvis fundamentale er sunde, men aktiens pris er under dens indlysende værdi, ved værdien investor, at dette er en sandsynlig investeringskandidat. Markedet har fejlagtigt vurderet beholdningen. Når markedet korrigerer den fejl, bør aktiekursen opleve en god stigning.
Stock XYZ er ned 25% fra sin højde for seks måneder siden.
Er det en kandidat til en værdi investor? Måske, men sandsynligvis ikke. Værdipapirer er normalt ikke interesserede i bankede aktier, medmindre der ikke er nogen grundlæggende grund til faldet i prisen.
Markedsretten
Dette sker. Men det meste af tiden er markedet rigtigt, og et lager bliver hamret på grund af et antal gode grundlæggende grunde (faldende indtjening, faldende indtægter, gode eksempler) eller noget grundlæggende ændringer i deres marked eller produktlinje.
Et farmaceutisk selskab har en topsælger rykket ud af markedet af regeringen - der fundamentalt ændrer virksomheden. På den anden side kan andre lægemiddelvirksomheder se deres bestandsklipper også, selvom de ikke er en del af tilbagekaldelsen. Det kan få dem til at være værd at se på af en værdi investor.
Value Investing Guidelines
Hvad ser investorerne efter i en potentiel investering? Her er nogle retningslinjer samlet fra en række værdipapirer. Investorer bør afregne en formel, der fungerer for dem, men det vil sandsynligvis omfatte et minimum disse elementer:
- Et prisindtjeningsforhold (P / E) i bunden 10 procent af sin sektor.
- En PEG på mindre end en. (Linket tager dig til en artikel, der forklarer, hvordan man beregner PEG.) En PEG på mindre end en kan indikere, at bestanden er undervurderet.
- En gæld til egenkapitalandel på mindre end en.
- Stærk indtjeningsvækst over en længere periode. Et realistisk tal kan være i 6% til 8% i løbet af 7 til 10 år.
- En pris til bogforhold på en eller mindre.
- Betal ikke mere end 60% til 70% af aktiens egenkapital pr. Aktiekurs (se nedenfor for mere på egenkapitalen).
En stor udfordring for værdien investor og alle investorer er for den sags skyld at forene markedsværdi og bogført værdi.
Intrinsic Value
Nuværende regnskabsstandarder er tilstrækkelige til måling af bygninger og udstyr (bogført værdi), men da vores økonomi er flyttet til en mere teknologi / videnbaseret basis, vises mange af disse intellektuelle aktiver aldrig på årsregnskaber.
Værdipapirer anerkender, at deres målinvesteringsselskab er meget mere værdifuldt som en løbende virksomhed (forventede pengestrømme mv.) End dets aktiver (markedsværdi). I mange tilfælde er det immaterielle rettigheder - patenter, varemærker, forskning og udvikling, mærke osv. - der danner forventningerne til fremtidig vækst, ikke hårde aktiver.
Hvordan beregner du værdien af immaterielle aktiver? En artikel fra Investopedia.com tilbyder en trinvis proces for at komme op med et nummer. Det er en kompliceret proces, der kommer op til den indre værdi af et lager, og der er en række måder at komme til nummeret på.
Find intrinsisk værdi
Heldigvis er der flere steder, du kan gå på internettet for at finde nummeret. MorningStar.com beregner nummeret, som det kalder "fair value" på sit websted. Du skal dog være medlem. Tag den to ugers gratis prøveperiode for at se, om du kan lide deres service. En anden god kilde er Reuters, som også kræver registrering, men det er gratis.
Men du ankommer til den egentlige eller rimelige værdi, giv dig selv en fejlmargin med den tanke, at hvis beregningen er forkert, kan du over betale. Hvis du bruger en af ovennævnte tjenester eller en anden kilde til at finde egenværdien, skal du afgøre, om de allerede har faktureret i en fejlmargin. Hvis du for eksempel tror, at den indre værdi er $ 40 pr. Aktie, giv dig selv en sikkerhedsmargin og sænk målet til $ 36 pr. Aktie.
Konklusion
Mange mennesker har gjort formuer ved hjælp af en værdibaseret tilgang til investering. Dette overblik antyder en filosofi, der fungerer over tid, hvis du køber omhyggeligt og holder fast på lang sigt.