Soros hævdede at guld er den ultimative boble. I modsætning til fast ejendom , olie eller aktier i selskaber har den meget ringe grundværdi, hvormed man baserer en realistisk pris.
Soros syntes som en nar, da han sagde det på Davos World Economic Forum. I et andet år steg prisen på guld. Den nåede sin rekord på $ 1.895 den 5. september 2011. Var denne rekord bare toppen af en boble, der er sprængt?
I modsætning til andre investeringer er det meste af guldets værdi ikke baseret på dets bidrag til samfundet. Folk har brug for boliger at bo i, de har brug for olie til at køre bil. Værdien af aktier er baseret på de repræsenterede selskabers bidrag. Men den største brug af guld er til luksusartikler. Smykker bruger 52 procent af guldet mined hvert år. Industrien bruger kun 12 procent. Resten (34 procent) anvendes til officielle beholdninger og investeringer.
Af denne grund hævdede Soros, at guld var den mest modtagelige for "massernes vanvittighed." Hans teori om refleksivitet sagde, at prisdannede opfattelser af et aktivs værdi så meget som fundamentale gjorde. Det skabte en loop, hvor prisforhøjelser formede opfattelser.
Da omkostningerne steg, gjorde det også fundamentet. Disse tilbagekoblingsløkker bliver selvbærende. Boblen opblæste, indtil den blev uholdbar. Hans hovedpunkt er, at spirende priser normalt fortsætter længere end nogen tror, at de vil. Sammenbruddet er mere ødelæggende som følge heraf.
Mere end nogen anden vare stiger prisen på guld primært fordi alle tror det vil.
For eksempel mener folk, at guld er en god afdækning mod inflationen . Som følge heraf køber folk det, når inflationen stiger. Men der er ingen grundlæggende grund til, at guldets værdi bør stige, når dollaren falder. Det er simpelthen fordi alle tror det er sandt.
Tre år efter at guldet nåede sit højdepunkt, faldt det med mere end 800 dollar pr. Ounce. Det faldt til $ 1,050,60 en ounce den 17. december 2015. Det er siden steget til $ 1.300 en ounce ved udgangen af 2017, fordi dollaren svækket . Men der er ingen inflation, og aktiemarkedet sætter nye registreringer. Det er kun opfattelsen af mulig inflation, som følge af dollarens tilbagegang, der sender guldpriserne højere.
Hvorfor guld ramte sin top i 2011
Indtil 1973 var guldpriserne baseret på guldstandarden . Den føderale regering mandat at guld var værd $ 35 en ounce. Da præsident Nixon tog Amerika ud af guldstandarden, forsvandt dette forhold. Siden da har investorer købt guld af en af tre grunde.
- At afdække inflationen . Guld har sin værdi, når dollaren falder.
- Som et paradis for økonomisk usikkerhed.
- At afdække mod børskrasjer . Forskning udført af Trinity College viser, at guldpriserne typisk stiger 15 dage efter et sammenbrud.
Alle tre grunde var i spil, da guld nåede sit højdepunkt i 2011. Investorer var bekymrede for, at kongressen ikke ville hæve gældsloftet , og USA ville standardisere sin gæld .
Guldmarkedet begyndte i 2000, da investorerne reagerede på Y2K-krisen (1999) og udbruddet af aktiemarkedet tech bubble (2000). Den økonomiske usikkerhed omkring angrebene den 9/11 førte til højere priser i 2001, mens dollarnedgangen mellem 2002 og 2006 øgede inflationsfrygt. Investorer skyndte sig til guld som en sikker havn i 2008-finanskrisen og købte derefter mere guld, da Federal Reserve's program for kvantitative lempelser skabte mere frygt for inflation. I 2010 var der usikkerhed omkring Obamacares indvirkning midt i et langsomt voksende opsving.
I 2012 var meget af denne usikkerhed væk.
Økonomisk vækst stabiliseret i sundhedsgraden på 2,0-2,5 procent. I 2013 slog aktiemarkedet sin tidligere rekord i 2007. Ved udgangen af 2013 vendte Washington tilbage til en tilstand af gridlock i stedet for evig krise. Det skyldes, at kongressen vedtog en toårig udgiftsbeslutning.
Hvor langt guldpriserne kunne falde
Guldprisen vil aldrig falde under prisen for at grave den ud af jorden. Afhængigt af hvor meget ny udforskning er gjort, er det mellem $ 500 - $ 1.000 en ounce. Værste tilfælde, guldpriserne vil ikke falde under $ 500 en ounce. Hvis det gjorde, ville udforskningen stoppe. Men historiske guldpriser er steget meget højere end det. Så guldets værdi er ikke baseret på udbud.
Historien før 2000 viser, at guldpriserne falder, når aktiemarkedet stiger. Der har ikke været en trussel om inflation over 4 procent siden 1990. Med andre ord har investorer ingen tvingende grund til at købe guld. Da aktiemarkedet rammer rekordhøjder, vil guldpriserne fortsætte deres nedadgående nedgang.
Hvad det betyder for dig
Fra 1979-2004 steg guldpriserne sjældent over $ 500 en ounce. Stigningen i rekordhøjder var et resultat af den værste recession siden den store depression og dens eftervirkninger. Nu, at tingene er stabiliseret, skal guldpriserne vende tilbage til deres historiske niveau , under $ 1.000 en ounce.
De fleste planlæggere råder over, at guld udgør 10 procent eller mindre af en veldiversificeret portefølje . Hvis du holder mere end det, skal du snakke med din finansiel rådgiver, inden guldet falder igen.
I dybde: Hvorfor investere i Go ld | Hvordan guld former for amerikansk økonomi | Skal jeg købe guld? | Hvorfor USA ikke kan vende tilbage til guldstandarden