Hvad skal man ikke gøre i et markedskrasch
Et nedbrud er mere pludseligt end en aktiemarkedskorrektion . Det er da markedet falder 10 procent fra sin 52-ugers høj i løbet af dage, uger eller endda måneder. Hvert af tyrmarkederne i de sidste 40 år har haft en korrektion. Det er en naturlig del af markedscyklussen, som kloge investorer velkommen.
En sådan tilbagetrækning gør det muligt for markedet at konsolidere, før man går mod højere højder. Ingen glæder sig over et nedbrud. Det er pludseligt, voldeligt og uventet.
Årsager
Skræmte sælgere medfører normalt et nedbrud. En uventet økonomisk begivenhed, katastrofe eller krise udløser panik. For eksempel begyndte markedskraschen i 2008 den 29. september 2008. Dow faldt 777,68 point. Det var det største punktfald i New York Stock Exchange's historie på det tidspunkt. Investorer panikede, da kongressen ikke godkendte bankens bailout-regning . De var bange for, at flere finansielle institutioner ville gå konkurs som Lehman Brothers gjorde.
Crash forekommer generelt i slutningen af et udvidet tyremarked . Det er da irrationel udråb eller grådighed har drevet aktiekurserne til uholdbare niveauer. På det tidspunkt er priserne over de reelle værdier af virksomhederne målt ved indtjening. Prisen til indtjeningsgrad er højere end historiske gennemsnit.
Slutningen af dot com bubble i 1999 forårsagede NASDAQ crash i 2000.
En ny teknisk udvikling kaldet kvantitativ handel har forårsaget nylige nedbrud. "Quant analytikere" brugte matematiske algoritmer i computerprogrammer til handel med aktier. Sofistikeret investering og hedgefonde med tusindvis af computere blev programmeret til at sælge, når visse begivenheder opstod.
Programhandel er vokset til det punkt, hvor det er erstattet individuelle investorer, grådighed og panik som årsager til nedbrud.
Et eksempel er flashkraschen, der fandt sted den 6. maj 2010. Dow'et faldt næsten 1000 point om få minutter. Kvantitative handelsprogrammer lukkes på grund af en teknisk fejlfunktion.
Effekt
Krasj kan føre til et bjørnemarked . Det er da markedet falder yderligere 10 procent, for et samlet fald på 20 procent eller mere. Det varer typisk 18 måneder. Bear markeder opstår normalt med en recession.
Et markedskrasj kan medføre en recession . Hvordan? Aktier er, hvordan virksomheder får kontanter til at dyrke deres forretninger. Hvis aktiekurserne falder drastisk, har virksomheder mindre mulighed for at vokse. Virksomheder, der ikke producerer, vil efterhånden afskedige arbejdere til at forblive solvent. Som arbejdstagere er afskediget, bruger de mindre. Et fald i efterspørgslen betyder mindre indtægter. Det betyder flere afskedigelser. Efterhånden som nedgangen fortsætter, kontraherer økonomien og skaber en recession . Tidligere har aktiemarkedsnedbrud forud for den store depression , lavkonjunkturen i 2001 og den store recession i 2008 .
Hvad skal man ikke gøre i et sammenbrud
Under et nedbrud må du ikke give fristelsen til at sælge. Det er som at forsøge at fange en faldende kniv. Et markedskrasj vil få den enkelte investor til at sælge til bundpriser.
Det er netop den forkerte ting at gøre. Hvorfor? Aktiemarkedet udgør normalt tabene i tre måneder eller deromkring. Når markedet kommer op, er de bange for at købe igen. Som følge heraf låses de i deres tab. De fleste sammenbrud er løbet om en dag eller to. I de fleste tilfælde skal du bare sidde stramt. Hvis du sælger under nedbruddet, vil du sandsynligvis ikke købe i tide for at kompensere dine tab.
Dit bedste bud er at sælge før nedbruddet. Hvordan kan du vide, hvornår markedet er ved at gå ned? Der er en følelse af "Jeg er nødt til at komme ind nu, eller jeg savner overskuddet", hvilket fører til panikkøb. Men de fleste investorer køber lige op på markedet. De er drevet af følelser, ikke økonomiske.
Hvad er løsningen? Behold en veludviklet portefølje af aktier , obligationer og råvarer . Rebalance det som markedsforhold ændre sig.
Hvis du har gjort det godt, har du solgt aktier, når de er kommet i værdi. Hvis økonomien går ind i en recession betyder vedvarende genbalancering, at du vil købe aktier, når priserne er nede. Når de går op igen, som de altid gør, vil du drage fordel af opsvinget i aktiekurserne. Genopbygning af en diversificeret portefølje er virkelig den bedste måde at beskytte dig mod fra et crash. Selv den mest sofistikerede investor finder det svært at genkende et markedskrasch, indtil det er for sent.
Guld er den bedste afdækning mod et potentielt børskrasj. Forskning foretaget af Trinity College fandt ud af, at guldpriserne i 15 dage efter et uheld steg dramatisk. Skræmte investorer panikede, solgte deres aktier og købte guld. Efter de første 15 dage mister guldpriserne værdien mod genoprettende aktiekurser . Investorer flyttede penge tilbage til aktier for at drage fordel af deres lavere priser. De, der holdt på guld forbi de 15 dage, begyndte at miste penge.
De fleste finansielle planlæggere vil fortælle dig, at den bedste hække i turbulente tider ikke er guld eller noget andet enkelt aktiv. I stedet skal du have en diversificeret portefølje, der opfylder dine mål. Din aktivfordeling skal understøtte disse mål. Men selv en sikkert struktureret portefølje skal have højst 10 procent af sine aktiver i guld .