Hvordan Nixon ødelagde dollaren
Men de velkendte begivenheder overskygger, hvordan Nixon næsten ødelagde den amerikanske økonomi.
For at helbrede mild inflation , indførte han skadelig lønpriskontrol. Det gik udenom Amerikas fri markedsøkonomi . Endnu værre endte han guldstandarden, der bundet dollarens værdi til guld.
Dette skridt skabte et årti af stagflation . Det blev kun helbredt af tocifrede renter, hvilket forårsagede den ødelæggende 1981-recession. Afslutningen af guldstandarden tillod den amerikanske regering at udskrive dollars for at løse alle økonomiske veje. Det sikrede sig, at dets værdi ville falde på ubestemt tid.
Hvordan skete det? I 1968 øgede præsident Johnsons udgifter til Vietnamkriget og det store samfund den økonomiske vækst til 4,9 procent. Men det sendte inflationen til en foruroligende 4,7 procent. Som amerikanerne blomstrede, importerede de flere varer og betalte i dollar. Det skabte et stort underskud på betalingsbalancen .
Overskuddet af dollars truede guldstandarden. Det var her Federal Reserve indløst $ 35 for en ounce af guld. Udenlandske lande holdt 45,7 milliarder dollars i dollar, mens USA
kun holdt 14,5 mia. dollars i guld. Det var ikke nok at indløse dem alle. Udenlandske indehavere skiftede i deres dollars for guld og udtømte centralbankernes guldreserver endnu mere. For at gøre dollaren mere attraktiv at holde, forhøjede Federal Reserve renten til 6 procent.
Men løbet på guld fortsatte.
Det øgede inflationen til 6,2 procent i 1969, Nixons første år på kontoret. Fed forsvarede guldstandarden ved at hæve satser til 9,19 procent. Desværre skabte den også en mild recession, der startede senere samme år. Ved udgangen af 1970 var arbejdsløsheden steget til 6,1 procent.
Nixons fokus på genvalg ændrede verden for evigt
Da hans genvalg blev truende, angreb Nixon denne milde form for inflation og ledighed. Han meddelte " Nixon Shock " i denne 15. august 1971 tale.
Velstand uden krig kræver handling på tre fronter: Vi skal skabe flere og bedre job; vi må stoppe stigningen i leveomkostningerne; Vi skal beskytte dollaren mod angreb fra internationale pengespekulanter.
Værdifulde mål, men løsningerne var ødelæggende. For det første bestilte Nixon en 90-dages "frysning på alle priser og lønninger i hele USA." Han oprettede en betalingskomité og priskommission for at kontrollere stigninger indtil godt efter valget i 1972.
Løn- og prisregulering fungerer ikke i en fri markedsøkonomi . Det skyldes, at arbejderne ikke længere kan hæve sig, hvilket giver dem mindre penge til at købe varer og tjenesteydelser. Det sænker efterspørgslen . Virksomheder kan ikke sænke priserne for at øge efterspørgslen. De kan heller ikke hæve priserne, selv om omkostningerne ved deres importerede materialer stiger.
De kan ikke sænke lønningerne, så de reducerer ansættelse og derfor kræver.
For det andet lukkede Nixon guldvinduet. Det faldt en økonomisk bombe på de allierede, der havde underskrevet Bretton Woods-aftalen efter anden verdenskrig. Fed stoppede simpelthen indløsning af dollars med guld. Med andre ord vil USA ikke længere ære sin aftale om at støtte dollarens værdi med guldstandarden. Se en video af Nixons tale.
For det tredje indførte Nixon en 10 procent importafgift for at reducere betalingsbalancen. Det varede kun fire måneder. Det tvang amerikanske handelspartnere til at hæve prisen på guld til 38 dollar pr. Ounce. Det var kun tre dollars højere, men det sendte også værdien af dollaren ned. Det gjorde importerede varer dyrere og skabte mere inflation. Det ødelagde også den tillid, der var nødvendig for global handel.
Vores allierede begyndte at udskrive mere af deres egen valuta og hæve renten for at øge deres værdi.
Nixon's handlinger var populære hjemme og drev ham til sejr i 1972. Det var den største republikanske jordskred af den kolde krig. Han vandt hver stat, men Massachusetts. Han fortsatte med at nå sine mest bemærkelsesværdige udenrigspolitiske resultater. Han gik til Beijing, underskrev den strategiske våbenbegrænsningstraktat og sluttede Vietnamkriget. Men han såede også frøene af stagflation .
Nixon skabte derefter recessionen i 1973-1975
I 1973 devaluerede Nixon dollaren endnu længere, hvilket gjorde en ounce guld til en værdi af 42 dollars. Da dollaren devaluerede, solgte folk deres greenbacks for guld. I slutningen af 1973 afkoblede Nixon dollaren helt fra guld. Markedet sendte hurtigt prisen på ædle metaller til $ 120 pr. Ounce. Inflationen var i to cifre. Det sluttede guldstandardenes 100-årige historie .
Lønprisreguleringen skabte en recession i november 1973. Nixon eliminerede dem i april 1974, men skaden blev gjort. Der var tre på hinanden følgende kvartaler af negativ BNP-vækst :
- 3. kvartal 1974 (ned 3,9 procent)
- 4. kvartal 1974 (ned 1,6 procent)
- 1. kvartal 1975 (ned 4,8 procent)
Arbejdsløsheden ramte 9 procent i maj 1975. Inflationen svækkede stædigt mellem 10-12 procent fra februar 1974 til april 1975. OPECs olieembargo er typisk skylden for at forårsage recessionen ved at firedoble priserne. Men du kan se nu, at det kun tilføjede brændstof til en allerede raserende brand, en af de værste i recessionens historie .
Nixons øvrige økonomiske konsekvenser
To af Nixons øvrige beslutninger skabte langvarige, men ikke så indlysende økonomiske virkninger.
Nixon-doktrinen. Den 25. juli 1969 udtalte Nixon, at USA nu ville forvente, at dets allierede skulle tage sig af deres eget forsvar, men ville yde bistand efter anmodning. Lærens formål var at reagere på anti-krigs protester og få USA ud af direkte kamp i Vietnam. I stedet ville USA træne og arme lokale kræfter. Læs talen her.
Nixon-doktrinen havde en mere langvarig økonomisk indvirkning. Det gav en entre til involvering i Mellemøsten. Det outsourcede beskyttelse af olieforsyningen i regionen til Shah i Iran og Saudi Arabien. Mellem 1969-1979 sendte USA 26 milliarder dollars i våben til de to lande for at forsvare sig mod kommunismen . Arrangementet fortsatte indtil Rusland invaderede Afghanistan i 1978, og Shah blev omstyrtet i 1979.
Læren lagde grunden til krigen i Afghanistan og Irak-krigen . De tilføjede $ 1,5 billioner til den amerikanske gæld . Nixon tilføjede kun 121 milliarder dollar til den statslige gæld på 354 milliarder dollars under hans mandatperiode. Det var ikke en rekord, sammenlignet med andre presidents gæld . Men hans lære gjorde sin langsigtede indvirkning på gælden langt mere signifikant.
Watergate. I 1972 godkendte udvalget til genvalg af præsidenten en indbrud. Det var på kontoret for den demokratiske nationale komité i Watergate kontorbygning. En stor jury anklaget syv af Nixons hjælpere. Nixon forsøgte at aflede undersøgelsen, hvilket førte til opfordringer til hans forfølgelse.
Den særlige anklager for Watergate søgte lydbånd af samtaler optaget af Nixon i Oval Office. Nixon nægtede at hævde "udøvende privilegium" gjort ham immun. I USA v. Nixon fandt Højesteret, at Nixon ikke havde ret i dette tilfælde at tilbageholde oplysninger for at bevare fortrolige kommunikation. Det skyldes, at det ikke var en diplomatisk affære, eller det sikrede den nationale interesse.
I stedet for at blive hæmmet for Watergate, trådte Nixon tilbage 8. august 1974. Men den lavkonjunktur, han skabte, ophørte ikke før 1975, da Fed sænkede renten. Denne bevægelse spurgte kun den inflation, som Nixon havde skabt ved at afslutte guldstandarden.
For at bekæmpe inflationen forhøjede Federal Reserve- ordføreren Paul Volcker støtfødselsfonden til 20 procent . Desværre udløste denne kontraherende pengepolitik den værste recession siden den store depression. Den varede fra juli 1981 til november 1982. Arbejdsløsheden steg op på 10,8 procent, den højeste i enhver recession. Det forblev over 10 procent i næsten et år.
Watergate eroderede den offentlige tillid til regeringen, da landet følte sig forrådt. I 1964 viste meningsmålinger, at 75 procent af amerikanerne mente, at valgte embedsmænd i Washington kunne have tillid til at gøre, hvad der var rigtigt for landet. I 1974 troede kun en tredjedel det. Denne mangel på tro på regeringen førte til Ronald Reagans valg i 1980. Det skabte offentlighedens overbevisning om trickle-down økonomi , hvilket igen medførte øget økonomisk ulighed .
Nixon's Early Years
Nixon blev født i Californien i 1913. Hans første job arbejdede hos sin fars købmand. Ikke desto mindre voksede han op i fattigdom, og hans to brødre døde af tuberkulose. Nixon blev uddannet fra Whittier College og Duke University Law School. Han var en privatpraksisadvokat, indtil han blev medlem af flåden i anden verdenskrig.
Han blev kongresmedlem i 1948. I august bragte Nixon den tidligere statssekretær, Alger Hiss, til vidnesbyrd i House Un-American Activities Committee. Udvalget anklagede Hiss for at være sovjetisk agent og dømt ham til skade. Denne dom katapulterede Nixon til national opmærksomhed. Det hjalp ham til at blive California Senator i 1950.
I 1952 nægtede Nixon anklager for ukorrekt brug af kampagnefonde. Han sagde, at den eneste gave han holdt var hans hund Checkers. Han blev næstformand under præsident Eisenhower i 1956.
I marts 1960 advarede Arthur Burns, mens han løb mod John F. Kennedy til præsident, at økonomien ville svække før valget i november. Burns "opfordrede kraftigt til at alt muligt gøres for at afværge denne udvikling. Han anbefalede hurtigt, at to skridt tages straks: ved at løsne på kredit og, hvor det er retfærdigt, ved at øge udgifterne til national sikkerhed. "Eisenhower ville ikke bruge finanspolitikken til at påvirke valget, medmindre der var en betydelig recessionbrud. JFK besejrede Nixon i 1960. Nixon sagde, at hans tab skyldtes høj arbejdsløshed, som blev hans fokus fra da af.
Han besejrede både næstformand Hubert Humphrey og tredjepartskandidat George Wallace til at blive præsident i 1969. Han slog George McGovern i 1973. (Kilde: "Richard Nixon," White House.)
Nixon formandskab efter år
| År | Inflation (dec) | Arbejdsløshed (dec) | Fed Funds Rate (Dec) | BNP (år) | Begivenheder, der påvirker økonomien |
|---|---|---|---|---|---|
| 1968 | 4,7% | 3,4% | 6,0% | 4,9% | Fed hævede satser |
| 1969 | 6,2% | 3,5% | 9,0% | 3,1% | Nixon tiltrådte |
| 1970 | 5,6% | 6,1% | 5,0% | 0,2% | Recession |
| 1971 | 3,3% | 6,0% | 5,0% (3,5% i februar, 5,75% i august) | 3,3% | Lønpriskontrol |
| 1972 | 3,4% | 5,2% | 5,75% | 5,2% | Stagflation |
| 1973 | 8,7% | 4,9% | 11% | 5,6% | Guldstandard og Vietnamkrig sluttede |
| 1974 | 12,3% | 7,2% | 8% (13% i jul) | -0,5% | Recession |
Andre formænds økonomiske politikker
- Donald Trump (2017 - 2021)
- Barack obama (2009 - 2017)
- George W. Bush (2001 - 2009)
- Bill Clinton (1993-2001)
- Ronald Reagan (1981 - 1989)
- Lyndon B Johnson (1963-1969)
- John F. Kennedy (1961-1963)
- Franklin D. Roosevelt (1933-1945)
- Sammenlign Nixon til republikanske præsidenter siden Warren Harding