Den føderale regering støtter ideen, men er sikrede obligationer?
Konceptet bag afdækkede obligationer er simpelt. Obligationerne understøttes af pengestrømme fra en underliggende investeringspulje. En bank køber en masse pengefrembringende investeringer, kombinerer dem og udsteder en obligation, der understøttes af kontanter fra investeringerne.
Denne samling af investeringer, kaldet "dækpuljen", består af enten realkreditlån eller offentlige lån. På den måde skaber covered bonds obligationer for investorer på nøjagtig samme måde som værdipapirer med værdipapirer.
Er dækkede obligationer sikre?
Der er en nøgleforskel mellem særligt dækkede obligationer og værdipapirer, der er baseret på værdipapirer, ifølge Pimco-obligationsgiganten. "De lån, der understøtter en dækket obligation, forbliver på den udstedende banks balance." Eller for at sige det på engelsk, hvis en finansiel institution, der sælger en overdækket obligation, går konkurs, beholder investorer i det dækkede obligation deres adgang til "dækpuljen." Så hvis du køber en overdækket obligation fra Wall Street BigWig Investment Bank og den bank går maven op, vil du sandsynligvis stadig få dine rentebetalinger og få din revisor tilbage, når obligationen modnes.
Med andre ord er en dækket obligation en standardkursus udstedt af en finansiel institution, men med et ekstra beskyttelseslag for investorer.
Den ekstra beskyttelse resulterer generelt i AAA ratings for covered bonds.
Hvor kan jeg købe en overdækket obligation?
Det letteste sted at købe et dækket obligationer er i Europa, især i Tyskland, hvor obligationerne hedder Pfandbriefe . Lignende obligationer kan spores til 1700'erne i Tyskland.
At købe disse gældsinvesteringer tættere på hjemmet er ikke let, men tingene ændrer sig langsomt.
To amerikanske banker - Bank of America og Washington Mutual - udstedte dækkede obligationer i 2006, men kreditkrisen ramte, før markedet kunne vokse, og ideen om en ny form for sikkerhedssikkerhed var ikke særlig populær blandt handlende eller investorer. Så udtalte den amerikanske finansminister Henry Paulson støtte til investeringsvognen i begyndelsen af 2008, og den 15. juli 2008 udstedte Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) retningslinjer for, hvordan dækkede obligationer ville blive betalt i tilfælde af bankfejl. Men dækkede obligationer blev stadig ikke betragtet som en blomstrende investering fem år senere i 2013, og vi kan kun vente med at se, hvordan - og hvis - en ny præsidentadministration vil påvirke dem, der begynder i 2017.
Skal du købe en overdækket obligation?
På samme måde som med andre afledte produkter som pantsikrede værdipapirer og kredit default swaps vil kompleksitets- og minimumsinvesteringsbehovet begrænse adgangen til covered bond-markedet til institutionelle investorer og investorer med stor værdi. Og det er nok en god ting. Longtime Market Watchers vil bemærke, at vi har været nede ad denne vej før, og vi har set, at en kompleks investering skabt af de mest strålende folk på Wall Street ikke nødvendigvis er en sikker investering, fordi de smarteste mænd i rummet ofte er ret dumme .