Hvordan margen gæld fungerer
Når du åbner en marginkonto hos din børsmægler, futuresmægler eller råvaremægler, fortæller du dem effektivt, at du på et tidspunkt måske vil låne penge fra dem.
Du gør dette ved at pantsætte kontanter og værdipapirer i din konto som sikkerhedsstillelse for margenlånet. Når du har lånt midlerne til at købe værdipapirer, kan mægleren derefter sælge dine andre aktiver, hvis det er nødvendigt for at tilfredsstille dit margenlån, hvilket er en potentiel katastrofe, der venter på at ske.
Hvis din investeringskonto ikke har nok værdi til at opfylde margenlånet, er du juridisk forpligtet til at komme op med hele den resterende gældsbalance. Det vil sige, du kan miste meget mere end de midler, du har deponeret på din konto.
Der er betydelige farer for at købe aktier og andre værdipapirer på margen, selvom du tror det er en forholdsvis konservativ investering. Når du handler på margen , har du introduceret muligheden for et marginopkald. Specielt sker der et margenopkald, når den krævede egenkapital i forhold til gælden i din konto er faldet under visse grænser, og mægleren kræver en øjeblikkelig rettelse, enten ved at deponere yderligere midler, likviderende beholdninger eller en kombination af de to.
Hvad udløser margenopkald?
Din konto kan være faldet under de lovgivningsmæssige krav til margen gæld på grund af udsving i aktivpriser eller ændringer af regulatorer. Federal Reserve Regulation T gør det muligt for nationens centralbank at håndhæve minimumsmarginalkrav til egenkapital som en måde at undgå overdreven overforbrug og spekulation på.
For eksempel hedder det i gældende regler, at låntageren ved køb af aktier på New York Stock Exchange skal have mindst 50 procent egenkapital på købstidspunktet og skal til enhver tid opretholde mindst 25 procent egenkapital på deres konto.
Hvis du for eksempel havde $ 100.000 på en investeringskonto, kunne du låne yderligere $ 100.000 på margen, idet dine samlede aktiver var på $ 200.000, hvoraf halvdelen var gæld og halvdelen var egenkapital. Du kan muligvis ikke møde et marginopkald, før din samlede kontosaldo faldt med 33,33 procent til $ 133,333, hvorved gælden ($ 100.000) ville være 75 procent af den samlede kontosaldo ($ 133.333) med egenkapitalen ($ 33.333), der udgør resten. Yderligere begrænsninger på margen gæld eksisterer også, såsom en grænse for konti på mindre end en vis størrelse ($ 2.000) eller ved handel med såkaldte penny stocks .
Du kan blive underlagt et marginopkald, hvis din mæglerfirma ændrer sin margenpolitik for din konto. Det kan ikke længere overveje dig en god risiko på grund af en bestemt sikkerhed, du ejer, hvis den mener, at risikoeksponeringen garanterer det eller et antal andre grunde, hvoraf ingen skal være retfærdige eller tjene dine bedste interesser.
For eksempel fastsætter mange mæglerfirmaer margin vedligeholdelseskrav meget højere end de mindste lovgivningsmæssige regler.
Mæglere ønsker ikke at være på krogen for lånte penge, som du ikke kan tilbagebetale, jo større egenkapitalpuden er for at absorbere tab, desto sikrere er det for dem og deres ejere, aktionærer og långivere. I praksis findes margen gælden efter mæglerhusets skøn, og de kan kræve tilbagebetaling til enhver tid uden at give dig besked.
Når en situation opstår, hvor din konto ikke længere har den nødvendige egenkapital-til-gældskvote, der kræves af enten mæglerens egne interne regler for marginal vedligeholdelse eller dem, der er fastsat som minimale retningslinjer fra Federal Reserve, udsteder mægleren et marginopkald.
Hvad sker der, når du får et margenopkald
Et margenopkald udstedes oftest i disse dage ved at placere et stort banner eller en meddelelse på hjemmesiden, når en investor eller spekulant logger ind for at kontrollere hans eller hendes kontosaldo.
Nogle mæglere tilbyder meddelelser via e-mail, telefonopkald eller tekstbeskeder. Hvis mægleren ikke er bekymret for din økonomiske situation, kan det give dig tid til at deponere nye kontanter eller værdipapirer på din konto, idet du hæver egenkapitalværdien til et niveau, der anses for acceptabelt, enten ved de interne margingældsretningslinjer eller gældende regler.
Ellers kan mæglerrepræsentanter begynde at sælge dine beholdninger for at rejse så meget penge som muligt. Mægleren er typisk interesseret i at beskytte sin egen økonomiske situation og ønsker ikke at gå efter dig for at indsamle en gæld. Som følge heraf og som angivet i din kontoaftale, er det ikke forpligtet til at give dig ekstra tid til at mødes med et margenopkald eller at konsultere dig forud for likvidation af aktiver i din konto for at dække eventuelle margengæld. Din mægler kan beslutte at sælge dine højt værdsatte værdipapirer, hvilket giver dig store udskudte skatteforpligtelser , der udløser store kapitalgevinster for dig, imod dine ønsker.
Din mægler kan sælge dine stærkt undervurderede aktier eller obligationer i det værste mulige øjeblik, hvilket giver dig intet valg i sagen, permanent låsning i dine tab. De behøver ikke engang at ringe til dig på telefonen eller give dig en chance for at reagere først, så du får måske ikke mulighed for at rette op på situationen, selvom pengene er tilgængelige for dig. Når du åbnede din konto, underskrev du den kontoaftale, der tydeliggjorde marginalopkaldsforklaringerne klart, så du skal leve med konsekvenserne.
Hvad sker der, hvis du ikke kan mødes med et margenopkald?
Alvorligheden af et margenopkald, især hvis det fører til gæld, som du ikke har råd til at betale, kan ikke undervurderes. Hvis du ikke er i stand til at møde et margenopkald, og aktiverne allerede er blevet afviklet i din konto for at tilbagebetale gælden, vil du opdage, at den resterende gæld skyldes en usikret gæld, der nu er i standard. Det er blandt andet helt muligt for følgende at ske:
- Gælden vil blive rapporteret til kreditbureauer, hvilket gør lånepenge vanskelige, da det vil påvirke din kredit score. Derudover kan dets tilstedeværelse medføre, at dine andre långivere afskærer adgangen til deres produkter (f.eks. Et kreditkortselskab, der lukker din konto) eller hæve den rente, du opkræves som modregning for den højere risiko, du nu repræsenterer. Hvis du har forretningslån eller andre forpligtelser, der tillader accelereret modenhed i tilfælde af en større ændring i din økonomiske situation, kan du også finde hele balancen skyldige på disse gælds skyld.
- Universel standard kan udløses, og i jurisdiktioner, hvor det er tilladt, kan du finde dine forsikringssatser på dit hjem, biler eller andre politikker steget betydeligt, da du nu anses for mangelfuld. Derudover kan du finde det sværere at lande et nyt job, da nogle stater tillader virksomheder at overveje kredithistorier som vejledende for ansvar og kapacitet.
- Mægleren vil indlede en retssag mod dig, der kræver øjeblikkelig tilbagebetaling, herunder juridiske omkostninger. De tilgængelige midler afhænger af statens specifikke love, men kan omfatte at tvinge dig til at oplyse hele din økonomiske situation, herunder indkomst, aktiver og gæld under ed, og at have bankkonti og anden personlig ejendom garneret eller beslaglagt, herunder at sætte ejendomsinvesteringer op til salg.
I mange tilfælde kan den bedste mulighed være at indsamle penge, men du kan og slette gælden inden for få dage, selvom det betyder at sælge andre aktiver som biler eller møbler. Alternativt kan du vælge at konsultere hurtigst muligt med en konkursadvokat. Hvis arkivering er det rigtige opkald, kan de anbefale dig at gøre det hurtigere end senere.
For eksempel kan du i nogle situationer vælge at acceptere konkurspine og beskytte pengene inden for din 401 (k) , 403 (b) , Roth IRA eller anden pensionsplan, da de ofte er uden for kreditorernes rækkevidde. Hvis du likviderer disse konti for at mødes med et marginalopkald, vil du blive ramt af almindelige skatter plus en yderligere 10 procent strafafgift , og erklærer i hvert fald konkurs, fordi dine likvide pensionsregnskaber ikke var tilstrækkelige til at betale hele saldoen.
Hvordan man undgår margenopkald
Du kan undgå et margenopkald på to primære måder:
- Åbn en "kontante eneste" konto hos dit mæglerfirma. Bortset fra at være lidt mere ubelejligt betyder det, at du ikke kan skabe margingæld, fordi værdipapirer skal betales fuldt ud, kontant, på overtagelsestidspunktet. Hvis du vil ansætte løftestang inden for en kontantkonto, kan du stadig gamble med investeringer som aktieoptioner, der er fuldt udbetalt eller 3x gearede ETF'er . For eksempel, i stedet for at kortlægge et lager, kan du købe muligheder på lageret i stedet. Putoptioner har forskellige risici og afvejninger, men det meste du kan tabe er 100 procent af det beløb du har brugt på kostprisen af sætterne.
- Tag kun positioner, der har et teoretisk, maksimalt tab og opbevar det beløb, plus en 10 procent eller 20 procent pude for renter eller andre uforudsete forhold, på en FDIC-forsikret bankkonto eller i amerikanske statsobligationer. På den måde, uanset hvad der går galt, ved du, at du kan dække det værste scenario betaling. Husk dog, at mægleren muligvis ikke giver dig mulighed for at opfylde marginopkaldet, hvis de er tilstrækkeligt bekymrede og kunne afvikle dine stillinger, før du er blevet kontaktet.
Du finder, at du får lidt bedre behandling fra en privat bank eller fuldmægler, end du ville med rabatmægler. Hvis du havde et marginopkald, men det var en lille procentdel af din nettoværdi, og du havde det meste af din nettoværdi investeret eller parkeret i den private bank, der tjente dine mæglervirksomheder, kunne den private bankmand finde en måde at undgå at have dine beholdninger på. sælges eller forstyrrer dig ved at give dig et høfligt telefonopkald.
Mæglere behøver ikke at underrette dig, så aldrig antage, at de vil, men det er muligt, at de ikke ønsker at miste en velhavende klient, der betaler mange lukrative gebyrer over en relativt beskeden sum. Du får ikke et tillykke fra en rabatmægler, der driver en gør-det-selv-konto, så vær særlig opmærksom, hvis du arbejder på egen hånd.
Balancen giver ikke skat, investering eller finansielle tjenesteydelser og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmålene, risikotolerancen eller de økonomiske forhold for en bestemt investor og kan muligvis ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive muligheden for tab.