Hvordan aktiekurserne er fastlagt

Hvorfor Aktier bliver Overvurderet og Undervurderet

Som du måske har lært ved at læse Introduktion til Wall Street , er formålet med kapitalmarkederne tre gange. Med risiko for at gentage mig, vil jeg citere den relevante passage ordret og opfordre dig til at læse dem igen, før jeg kommer ind i detaljerne:

1. At etablere det primære marked ved at forbinde kapitalbesparende med dem, der ønsker at rejse kapital, oftest enten ved at låne den gennem udstedelse af obligationer eller ved at sælge ejerskab i en virksomhed gennem udstedelse af aktier . Det er kerneårsagen Wall Street er så vigtig, fordi det er hvad der gør kapitalismen til at arbejde; hvad der flytter penge effektivt til sine mest produktive anvendelser, hvilket øger levestandarden over tid.

1. For at lette et sekundært marked for eksisterende ejere af aktier og obligationer for at finde andre, der er villige til at købe deres værdipapirer, så de kan hæve penge, hvilket medfører, at primære markeder bliver mere succesfulde, da investorerne har større tillid til evnen til at bruge deres portefølje som en kilde til likviditet , som generelt kræver lavere risikopræmier.
2. For at hjælpe dem, der ønsker at outsource jobbet til at investere deres kapital, så klienten kan fokusere på hans eller hendes primære karriere eller aktivitet. Nogle gange sker dette gennem en mægler-forhandler. Det sker i stigende grad gennem et firma, der er en registreret investeringsrådgiver, der er bundet af en fiduciary forpligtelse til at sætte kundernes interesser over virksomhedens interesser, herunder registrerede investeringsrådgivere, der primært er administrationsselskaber . På den måde kan du betale en anden til at håndtere din portefølje, hvis du fokuserer på at generere flere penge uden at læse 10-K arkiver eller prospekt for fonde . Hvis du er en højtydende, succesfuld person som en softwareudvikler eller en læge, kan du betale en anden. Som administrerende direktør for Kennon-Green & Co., aktivforvaltningsgruppen, hvorigennem jeg vil styre min families kapital og pengene hos velhavende og velhavende private kunder, der ønsker at investere sammen med os, når det åbner dørene senere i år, er dette hvor jeg vil bruge det, jeg forventer at være resten af ​​min karriere.

Aktiekursudsving - aktier bliver overvurderede eller aktier bliver undervurderet - opstår på det sekundære marked. Det vil sige, at når en virksomhed har rejst kapital fra investorer, er det disse investorer eller ejere, der køber og sælger indbyrdes baseret på en række relevante faktorer, der afgør den aktuelle markedsværdi af en handel.

De potentielle købere annoncerer en pris, som de ville være villige til at betale, kendt som budet. De potentielle sælgere annoncerer en pris, som de ville være villige til at sælge, kendt som Ask. En markedsmager i midten arbejder for at skabe likviditet på markedet ved at lette handler mellem de to parter. Når en køber og sælger kommer sammen, udføres en handel til den pris, hvor handlen opstår, bliver den citerede markedsværdi, du ser sprøjtet på tv-tickerbånd, internetportaler og mæglerkontosider .

Selv om der er en tankegang, der er kendt som effektiv markedsteori, hvilken indsats er den aktuelle markedsværdi af en aktie den egentlige værdi, der afspejler al kendt information, det er total køjeseng; absolutte vrøvl undervist af akademiske teologer, der argumenterer for engle dansende på hovedet af en pin. Teorien er blevet blødgjort gennem årene på grund af den fuldstændige mentale forværring, det repræsenterer, at det nu er lidt mere end sund fornuft. I virkeligheden handler virksomheder for mere eller mindre end de er værd hele tiden. Den reelle værdi - noget Benjamin Graham kaldte "egenværdi" - er nutidsværdien af ​​ejerens indtjening; de kontanter, der kan udvindes fra virksomheden fra nu til udgangen af ​​tiden, hvis du aldrig kunne sælge det og skulle holde for evigt på baggrund af selve produktiviteten af ​​virksomheden selv.

Inkluderet i denne beregning er den såkaldte risikofri rente. I USA er det satsen for langfristede amerikanske statsobligationer. (En interessant øvelse for at sammenligne aktiekurserne er at se på indtjeningsudbyttet på aktier og sammenligne det med statskassen.)

Hvilke situationer kan få et selskab til at sælge for mere eller mindre end dets egenværdi? Mens der er mange, fire særligt interessante, du bør vide om som en ny investor er:

1. Kampen mellem investorer og spekulanter kører prisen i en given retning
2. Varelageret af bestandene
3. Livet (det lyder generelt, men det bliver mere fornuftigt senere)
4. Midlertidige problemer i en virksomhed, der kan få folk til at miste troen på sin langsigtede indtjeningskapacitet.