Lær, hvordan Wall Street fungerer

I den sidste lektion fastslog vi grunden til, at bestande blev til stede. I dette essay vil vi undersøge, hvordan aktiemarkedet rent faktisk virker - alt fra hvad der driver aktiekurserne op og ned på, hvordan lagre købes på en børs. Måske vigtigere, vil vi diskutere et af de vigtigste begreber af alle, en allegorie skabt af Benjamin Graham kaldte Mr. Market.

Før vi gør, vil jeg dog tage et øjeblik at genbruge og udvide det, du allerede ved ved at tale om Wall Street.

Jeg vil gerne forklare dig, hvad Wall Street er, hvordan det virker, hvad det gør for civilisationen, hvorfor det er vigtigt og i sidste ende hvordan det betyder noget for dig, ikke kun som borger, men som investor.

Ved at bygge dette fundament vil det gøre det nemmere at forstå de ting, vi diskuterer senere, og besvare spørgsmål, som du ikke engang vil indse, du skal have. Før vi begynder, er det vigtigt for dig at vide, at udtrykket "Wall Street" virkelig er kommet til at betyde to ting i moderne folkeslag.

1. Udtrykket Wall Street bruges til at beskrive en fysisk placering. Der er et egentligt sted i Lower Manhattan, hjemsted for New York Stock Exchange og mange vigtige finansieringsinstitutter, et ubetydeligt antal, der har eksisteret i århundreder, der fysisk kaldes Wall Street. Det er en faktisk placering, hvor du kan gå og stå omgivet af kontorer, der kollektivt kontrollerer trillioner af dollars i rigdom.

1. Begrebet Wall Street er en metonym for kapitalmarkedsfinansiering. Wall Street bruges ofte som talegang til at beskrive en person, institution eller aktivitet knyttet til højfinansiering og bankvirksomhed. Hvis du ser på et kapitalforvaltningsfirma som American Century i Kansas City, overvåger det mere end $ 1 billioner, hovedsagelig gennem fonde og institutionelle relationer. Det er beliggende i hjertet af Midtvesten, omgivet af sletter et par miles ud fra sit umulige til at gå hovedkvarter på Country Club Plaza. Det er ikke tæt på Wall Street fysisk, men det er meget en del af, hvad folk tænker på, når de diskuterer porteføljeforvalters aktivitet, pensionsplanadministratorer og så videre.

Forstå rollen for Wall Street i civilisationen

Wall Street, både det fysiske sted og metonymiet, findes i tre primære formål:

1. At etablere det primære marked ved at forbinde kapitalbesparende med dem, der ønsker at rejse kapital, oftest enten ved at låne den gennem udstedelse af obligationer eller ved at sælge ejerskab i en virksomhed gennem udstedelse af aktier . Dette er kerneårsagen Wall Street er så vigtig, fordi det er hvad der gør kapitalismen til at arbejde; hvad der flytter penge effektivt til sine mest produktive anvendelser, hvilket øger levestandarden over tid.
2. For at lette et sekundært marked for eksisterende ejere af aktier og obligationer for at finde andre, der er villige til at købe deres værdipapirer, så de kan hæve penge, hvilket medfører, at primære markeder bliver mere succesfulde, da investorerne har større tillid til evnen til at bruge deres portefølje som en kilde til likviditet , som generelt kræver lavere risikopræmier.
3. For at hjælpe dem, der ønsker at outsource jobbet til at investere deres kapital, så klienten kan fokusere på hans eller hendes primære karriere eller aktivitet. Nogle gange sker dette gennem en mægler-forhandler. Det sker i stigende grad gennem et firma, der er en registreret investeringsrådgiver, der er bundet af en fiduciary forpligtelse til at sætte kundernes interesser over virksomhedens interesser, herunder registrerede investeringsrådgivere, der primært er administrationsselskaber . På den måde kan du betale en anden til at håndtere din portefølje, hvis du fokuserer på at generere flere penge uden at læse 10-K arkiver eller prospekt for fonde . Hvis du er en højtydende, succesfuld person som en softwareudvikler eller en læge, kan du betale en anden. Som administrerende direktør for Kennon-Green & Co., aktivforvaltningsgruppen, hvorigennem jeg vil styre min families kapital og pengene hos velhavende og velhavende private kunder, der ønsker at investere sammen med os, når det åbner dørene senere i år, er dette hvor jeg vil bruge det, jeg forventer at være resten af ​​min karriere.

Når de fleste mennesker tænker på aktiemarkedet, tænker de normalt på det sekundære marked - køb og salg af eksisterende aktier i udestående aktier af individuelle investorer gennem deres pensions- og mæglerkonti ; de daglige udsving i de store aktiemarkedsindekser som Dow Jones Industrial Average og S & P 500. Denne udsving er, hvad der interesserer mange mennesker; hvad der forårsager ellers intelligente folk til at blive følelsesmæssige eller lave økonomiske fejl, der kan have livslang konsekvenser. Det er det, jeg vil fokusere på for resten af ​​denne investeringslektion.

På en anden note, lad mig tildele dig nogle lektier til at hjælpe dig i din søgen efter at lære mere om at investere mere effektivt og hurtigt. Da jeg først skrev denne side tilbage i 2001-2002, indeholdt denne del af artiklen en lille ordliste, der definerede visse søgeord, investeringsbetingelser, begreber og definitioner.

Jeg har konsolideret og udvidet det med en af ​​mine ældre artikler, der hedder Investeringsvilkår, du bør vide . Ud over at definere ordene, giver den links til mere dybtgående essays om hvert emne, så du kan lære mere om dem, der interesserer dig, specifikt. Det vil hjælpe meget på din vej fremad, og jeg anbefaler at du tager dig tid til at åbne den i en ny fane, bogmærke den og arbejde dig igennem den, når du har tid.

Denne side er en del af Investing Lesson 2 - Hvad gør lagerbeholdninger bliver over eller under værdsat .