Langfristede obligationer kan generere høje afkast, men nuværende høje risici
Langsigtede Obligationsfonde: Højrisiko, Høj Retur
Af ovennævnte afkast tal er det klart, at langsigtede obligationsfonde undertiden giver den type gevinster, der er forbundet med højere risikoklasser, såsom småkapitalbeholdninger.
Årsagen til dette er, at når obligationsrenter falder, giver langsigtede spørgsmål generelt den bedste ydeevne. Som et resultat var 2011 det perfekte miljø for disse fonde: i løbet af året faldt udbyttet på 10-års noten fra 3,31% til 1,87%, da prisen steg. (Husk, priser og udbytter bevæger sig i modsatte retninger .)
Langfristede obligationsfonde kan derfor være et fremragende handelsmiddel , men ikke nødvendigvis den bedste investering. Dette gælder især for obligationsinvestorer, som normalt søger at samle indkomst og minimere volatilitet. Desværre har disse fonde volatilitet i spar.
Tag en uges periode fra 7. marts til 14. marts 2012. I løbet af denne periode solgte investorer amerikanske statskasser med hensynsløs opgave som reaktion på voksende beviser for at forbedre den økonomiske vækst. I dette korte interval returnerede ovennævnte fond, EDV, -7,18%. De fleste obligationer investorer ville overveje en sådan afkast et dårligt år , men denne nedbrydning tog kun en uge.
Vær opmærksom på de negative risici, hvis du overvejer en investering i en langsigtet obligationsfond.
Husk også, at en langfristet obligationsfonds risiko- og afkastkarakteristika påvirkes af dets underliggende beholdninger. En langsigtet fond, der investerer i aktivklasser med højere kreditrisiko , såsom lavere rating og high yield obligationer (ellers kendt som uønskede obligationer), kan have større risiko end en, der fokuserer på lavere risikosegmenter , såsom AAA-ratede obligationer og frem for alt kortfristede statsobligationer.
Virkningerne af den bredere rentecyklus for langfristede obligationer
Investorer, der overvejer disse fonde, skal tænke på den bredere rentecyklus. Amerikanske skatteudbytter har været i en nedgang siden 1982, og efter den store recession, der begyndte i slutningen af 2007, har de været fastgjort på meget lave niveauer af US Federal Reserve 's rentepolitik, som indledte politikken om at fremskynde det økonomiske opsving .
Ethvert tegn på, at økonomisk vækst vender tilbage til en normal fodfødning og / eller at Fed forbereder sig på at øge satsen, vil sandsynligvis sende skatteudbyttet stigende højere. Når det er sagt, er det svært og måske umuligt at lave rimelige forudsigelser om, hvornår kurscyklussen vil vende - som vi oplevede i andet kvartal 2013, da det lave rentemiljø syntes at ende, men det gjorde det ikke.
Men det viser kun yderligere, at disse fonde - hvoraf mange har stærke tidligere præstationsnumre på grund af det lange bullmarked i obligationer efter den store recession - kan vise sig at være en tvivlsom langsigtet investering på dette tidspunkt i rentecyklusen, især da man forsøger at tidsobligationssalg for at gå forud for en kursstigning, kan være mere heldig end noget andet.
Ansvarsfraskrivelse : Oplysningerne på dette websted er kun til diskussion og bør ikke opfattes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer.