Forstå, hvordan inflationen påvirker det reelle afkast på obligationer
Påvirkningen af inflationen på Federal Reserve Policy
Den første effekt er, at stigende inflation kan medføre, at den amerikanske centralbank eller noget lands centralbank - for den sags skyld - at hæve kortsigtede renter for at reducere efterspørgslen efter kredit og forhindre, at økonomien overophedes.
Når Fed hæver kortsigtede satser - eller når det forventes at gøre det i fremtiden - vil mellemliggende og langsigtede satser også gå op. Da obligationspriser og -renter bevæger sig i modsatte retninger , betyder stigende udbytter faldende priser - og en lavere hovedværdi for din rentebærende investering.
Forskellen mellem nominelle afkast og reelle returneringer
Den anden effekt af inflationen er mindre indlysende, men det kan tage en stor bid ud af din porteføljeafkast over tid. Denne vigtige effekt er forskellen mellem det "nominelle" afkast-det afkast, som en obligation eller obligationsfond giver på papir- og den " rigtige " eller inflationsjusterede afkast.
For at forstå dette koncept skal du overveje en indkøbskurv af mad, som en person køber i supermarkedet. Hvis varerne i kurven koster $ 100 i år, betyder inflation på 3%, at den samme gruppe af varer koster $ 103 et år senere. Den samme person har en kortfristet obligationsfond med et udbytte på 1%.
I løbet af året stiger værdien af en investering på $ 100 til kun $ 101 før skat. På papir udgjorde investor 1%. Men i virkelige penge tabte han eller hun faktisk $ 2 værd ved købekraft. Det "rigtige" afkast var derfor -2%.
Den gennemsnitlige inflation i USA siden 1913 er 3,2%.
Selv om dette er skævt noget af højinflationstiden i første verdenskrig, anden verdenskrig og 1970'erne, betyder det stadig, at investorer skulle have et gennemsnitligt årligt afkast på 3,2%, bare for at holde sig selv med inflationen.
Husk at inflationsforbindelser årligt ligesom investeringsafkast, med undtagelse af inflationen er resultatet negativt. Fra 1982 til nutid er inflationen steget næsten 100% på et kumulativt grundlag på grund af denne sammensatte effekt. Derfor ville en investor have haft brug for at se værdien af deres investeringer dobbelt i den tid bare for at holde op med inflationen.
Real Returns vs Safety
I nogle tilfælde er investorer villige til at handle negativt reelt afkast i bytte for sikkerhed . For eksempel, i august 2013 var gennemsnitsafkastet for et etårsbevis (CD) 0,70%. Dette repræsenterer et afkast under inflationen, men i nogle tilfælde er bevarelsen af revisor en investors største bekymring.
Hvis sikkerhed ikke er din højeste prioritet, skal du være opmærksom på inflationspåvirkningen . Hvis dit mål er at opbygge et redeæg for fremtiden, vil en obligations- eller obligationsfond, der betaler 2%, ikke skære den. I stedet overveje en diversificeret tilgang, der omfatter mellem- til højere risikoinvesteringer som investeringsskattekreditobligationer, high yield bonds og aktier.
Derudover tilbyder mange investeringsselskaber i øjeblikket "real return" -fonde, der er specielt designet til at forblive forud for inflationen over tid. En potentiel ulempe for disse specialiserede obligationsfonde er, at deres administrationsomkostninger tendens til at være høje. Både Vanguard og Fidelity tilbyder produkter med lavere administrationsgebyrer end branchens gennemsnit.
Bundlinjen
Inflationen vil altid være en stille tyv, der spiser væk til værdien af dine investeringer, men med en vis bevidsthed og god planlægning vil du være i stand til at bevare købekraften i dine besparelser.