Investeringslektion 3 - Analyse af balancen
Der er mange vigtige oplysninger i egenkapitalafsnittet, så du vil gerne være særlig opmærksom, da det kan hjælpe dig med at forstå kvaliteten af en virksomheds økonomiske motor, når den bruges i forbindelse med andre tal, især dem fra indkomsten erklæring samt give nogle indblik i form og karakter af kapitalstrukturen .
Hvordan egenkapitalen opstår på balancen
Når man ser på en balance, kommer egenkapitalen normalt fra to kilder.
- Kontanter eller andre aktiver indbetalt af investorer, da selskabet hævede kapital til gengæld for udstedelse af aktier i stamaktier eller foretrukne aktier
- Beholdningsindtjening , som er den akkumulerede fortjeneste, en virksomhed har afholdt og ikke udbetalt til sine aktionærer som udbytte eller anvendt ved tilbagekøb af aktier , enten for aktier, der var pensioneret eller i en særlig afdeling af egenkapitalen kaldet treasury lager , hvilket medfører reduktion af den tilbageholdte indtjening.
Egenkapitalen reguleres for en række yderligere poster. For eksempel er der en sektion kaldet "Anden omfattende indkomst", som omfatter ting som værdiansættelsesgodtgørelser for ændringer i markedsværdien af visse værdipapirer eller investeringer på visse klassificerede måder samt kumulative oversættelsesgodtgørelser i fremmed valuta, da det vedrører aktiver og forpligtelser.
Afhængigt af den specifikke forretning, hvorvidt og hvor vigtig disse elementer er, vil variere meget, så der ikke er nogen erstatning for at dykke ind i årsrapporten og Form 10-K- arkivering for at læse beskrivelserne og forklaringerne, sammenkædning af en forståelse af vejen regnskabet afspejler den økonomiske virkelighed.
For at give en illustration kan du forestille dig, at du kigger på egenkapitalafdelingen i et ejendomsselskab. Med flere balancer foran dig, der går tilbage år, skal du nok være opmærksom på de urealiserede gevinster og tab på investeringer, der opstår her, og hvordan de påvirkes af minoritetsinteresseregnskabsregler, især omkostningsmetoden , egenkapitalmetode og konsolideret metode .
Investorer har ændret, hvordan de ser på aktionærernes egenkapital over tid
For et århundrede siden var det almindeligt for investorer at tro, at jo flere egenkapital i balancen, desto bedre. Faktisk var investorerne opmærksomme på, hvor meget egenkapital de opnåede pr. Aktie, idet virksomhederne uden mange materielle anlægsaktiver blev afskåret som "vand".
I dag ved vi meget bedre. Hvis du investerer i bankaktier , er det sikkert, at flere egenkapital er ideel, fordi selv om det kan sænke afkastet på egenkapitalen , betyder det en større sikkerhedsmargen, hvis tab udvikles i lånebogen. mere egenkapital til at absorbere tab, der ikke tilbagebetales enten på grund af dårlig tegningsgaranti eller en generel økonomisk recession eller depression.
For mange virksomheder er jo mindre egenkapitalen jo bedre. I nogle tilfælde har egenkapitalen slet ingen mening, fordi det ikke tager meget penge til at producere hver dollar overskydende frie pengestrømme, så virksomheden kan skala og smide rigdom for ejere meget lettere. Forestil dig maker af et populært telefon- eller tabletspil; et team af unge udviklere, der opretter et aktieselskab og arbejder fra deres hjem.
Når først den oprindelige software er oprettet, hvoraf lidt krævede egenkapitalen, da den for det meste var bootstrapped fra grundlæggerne og udviklerne, satte deres tid, tager det ikke nogen nettoværdi at producere indkomst. Spillet er på de forskellige platforme, hvor spillerne kan købe det eller behandle transaktioner til køb i spil, og næsten alle indtægterne er ubegrænset gratis cash flow, hvis virksomheden er veldrevet og struktureret korrekt.
Hvis det bliver et hit, ville det være muligt for millioner af dollars i indkomst at blive produceret fra næsten ingen egenkapital overhovedet. Det er en meget anderledes ting end noget som en jernbane, som kræver enorme udgifter som jernbanespor og jernbanevogne.