Hvordan Tactical Asset Allocation (Works) Med Indeks Funds
TAAs investeringsstil adskiller sig fra teknisk analyse og grundlæggende analyse , idet den primært fokuserer på aktivfordeling og sekundært på investeringsvalg.
Sådan fungerer taktisk assetallokering.
Hvorfor Tactical Asset Allocation er vigtigere end investering valg
Investorer og finansielle rådgivere, der vælger at investere ved hjælp af taktisk aktivfordeling, ser på det "store billede". De tegner sandsynligvis for den Moderne Portefølje Teori , der i det væsentlige hedder, at aktivfordeling har større indflydelse på porteføljeafkast og markedsrisiko end individuel investeringsvalg.
Du behøver ikke være statistiker for at forstå den grundlæggende forudsætning bag taktisk asset allocation. Forestil dig en fundamental investor, der har gjort et godt arbejde med forskning og analyse. Måske har de en portefølje på 20 aktier, der har konsekvent matchet eller udførte S & P 500 indeksfonde i tre på hinanden følgende år. Det ville være godt, ikke?
For at besvare spørgsmålet, overvej dette scenario: I løbet af treårsperioden fra begyndelsen af 1997 til slutningen af 1999 fandt mange investorer det let at udføre S & P 500.
I løbet af 10-årene fra januar 2000 til december 2009 ville selv en solid portefølje af aktier dog have haft en omsætning på 0,00% og ville være blevet udført af selv det mest konservative mix af aktier, obligationer og kontanter.
Pointepunktet er, at aktivfordeling er den største indflydelsesfaktor i den samlede porteføljepræstation, især over lange perioder.
Derfor kan en investor være fattig ved investeringsvalg, men god til taktisk aktivfordeling og har større præstationer i forhold til de tekniske og fundamentale investorer, der kan være gode til investeringsvalg, men har dårlig timing med aktivfordeling.
Sådan appliceres strategien for taktisk tildeling af aktiver
Investoren, der anvender taktisk kapitalfordeling, kan for eksempel komme til en forsigtig blanding af aktiver, der er egnede til deres risikotolerance og investeringsmål. Hvis denne investor vælger en moderat porteføljeallokering , kan den målrettes mod 65% aktier, 30% obligationer og 5% kontant.
Den del af denne investeringsstil, der gør det taktisk, er, at tildelingen vil ændre sig afhængigt af de gældende (eller forventede) markeds- og økonomiske forhold. Afhængigt af disse forhold og investorens mål kan tildelingen til et bestemt aktiv (eller mere end et aktiv) enten være neutralvægtet, overvægt eller undervægtet.
For eksempel overveje den 65/30/5 allokering, der er angivet ovenfor. Dette kan betragtes som investorens målfordeling; alle aktiverne er "neutralvægtede". Antag nu, at markeds- og økonomiske forhold har ændret sig, og værdierne for lagre bliver forholdsvis høje, og et tyremarked ser ud til at være i løbetiden.
Investoren mener nu, at aktierne er overprisede og et negativt miljø er nært. Investoren kan derefter beslutte at begynde at tage skridt væk fra markedsrisiko og mod en mere konservativ aktivblanding, såsom 50% aktier, 40% obligationer og 10% kontant.
I dette scenario har investoren undervægtede aktier og overvægtede obligationer og kontanter. Denne reduktion i risiko kan fortsætte i trin, da det ser ud til et nyt bjørnemarked, og recessionen trækker nærmere. Investoren kan forsøge at være næsten fuldstændig i obligationer og kontanter på det tidspunkt, hvor markedsvilkårene er tydelige. På nuværende tidspunkt vil den taktiske aktivetildeling overveje at tilføje deres lagerpositioner langsomt for at være klar til det næste bullmarked.
Det er vigtigt at bemærke, at taktisk aktivfordeling afviger fra absolut markedstimering, fordi metoden er langsom, bevidst og metodisk, mens timing ofte indebærer hyppigere og spekulativ handel.
Taktisk aktivfordeling er en aktiv investeringsstil, som har nogle passive investeringer og køber og besidder kvaliteter, fordi investor ikke nødvendigvis opgiver aktivtyper eller investeringer, men snarere ændrer vægten eller procentsatserne.
Brug af Index Funds, Sektorfonde og ETF'er til Tactical Asset Allocation
Indeksfonde og Exchange Traded Funds (ETF'er) er gode investeringstyper til den taktiske asset allocator, fordi fokus endnu en gang er primært på aktiver klasser, ikke selve investeringerne. Dette er et slags stort billede, skov-før-træer-metoden, hvis du vil. For eksempel kan investorer i investeringsforeninger simpelthen vælge aktieindeksfonde, obligationsindeksfonde og pengemarkedsfonde i modsætning til opbygning af en portefølje af individuelle værdipapirer. De specifikke fondstyper og kategorier for bestande kan også være enkle med kategorier som storkapitalbeholdning, udenlandsk aktie, småkapitalbeholdning og / eller sektorfonde og ETF'er .
Når sektorer vælges, kan den taktiske asset allocator vælge sektorer, som han eller hun tror vil fungere godt i den nærmeste fremtid og mellemliggende sigt. For eksempel, hvis investor føler, at Real Estate, Health and Utilities kan have overlegen afkast i forhold til andre sektorer i løbet af de kommende flere måneder eller få år, kan de købe ETF'er inden for de respektive sektorer.
Eksempel Asset Allocation Med Index Funds og ETFs
Den taktiske asset allocator vil ofte bruge indeksfonde og ETF'er til at opbygge en portefølje, fordi investor ønsker at styre aktivklasse og kontrollere de underliggende beholdninger og undgå potentialet for stil drift og overlapning af aktier, der kan skyldes brugen af aktivt forvaltede fonde . I det væsentlige skaber investor deres egen alpha.
Her er et eksempel portefølje ved hjælp af indeksfonde og ETF'er:
65% Aktier:
25% S & P 500 Index
15% udenlandske aktier (MSCI) indeks
10% Russell 2000 Index
5% Ejendomssektor ETF
5% sundhedssektor ETF
5% Utilities Sektor ETF
30% Obligationer:
10% kortfristet obligationsindeks
10% statsobligationsbeskyttelse (TIPS) obligationsindeks
10% Mellemliggende obligationsobligationsindeks
5% kontant:
5% Pengemarkedsfond
Ovenstående tildelinger viser et eksempel på målfordeling for en moderat investor. For at ændre vægten kan den taktiske asset allocator øge eller reducere tildelingsprocenter i bestemte områder for at afspejle investorens forventninger til langsigtede markeds- og økonomiske forhold. Investeringen kan også vælge at skifte andre sektorer, såsom energi (naturressourcer) og ædle metaller.
Dette websted giver ikke skat, investering eller finansielle tjenesteydelser og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmålene, risikotolerancen eller de økonomiske forhold for en bestemt investor og kan muligvis ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive eventuelt tab af hovedstol.