USAs gældsbelastning er steget betydeligt siden begyndelsen af årtusindskiftet, der bekymrer sig om landets langsigtede økonomiske sundhed. Men hvem ejer hele denne gæld? En nations gæld er trods alt det samlede antal obligationer, landet har udstedt. I betragtning af størrelsen af den amerikanske gæld - 17,6 milliarder dollar pr. 30. juni 2014 - bør det ikke være nogen overraskelse, at de største investorer i amerikanske statskasser er andre regeringer og centralbanker.
Kina, der ejer en anslået $ 1.268 billioner i amerikanske statskasser, er nummer én investor blandt udenlandske regeringer, ifølge juni 2014 tallene udgivet af US Treasury. Det svarer til over 21% af den amerikanske gæld i udlandet og omkring 7,2% af USAs samlede gældsbelastning.
Lær mere: Efter Kina, hvem er de største investorer i amerikansk gæld?
Hvorfor disse store tal er ikke nødvendigvis et problem
Der er to grunde til, at Kinas enorme investering i amerikanske statsobligationer har rørt kontroversen de seneste år.
For det første, hvis landet stopper med at købe eller vælge at sælge en lille del af sin stilling, vil statsobligationerne falde, og udbyttet vil stige . Resultatet af højere satser vil i sin tur sandsynligvis være langsommere økonomisk vækst og højere lånekostnader for den amerikanske regering.
For det andet ses Kinas enorme statskasseposition som at forlade USA økonomisk sårbare over for en udenlandsk regering.
Det kan virke som en potentiel fare, før du overvejer, hvorfor Kina køber så meget amerikansk gæld . Årsagen er meget teknisk af natur, men det korte svar er, at Kina køber statskassen for at hjælpe med at nedbringe værdien af sin valuta (yuanen). En billigere yuan gør landets eksport billigere for udenlandske købere, hvorved landets eksportbaserede økonomi slår sammen.
Derfor vil den kinesiske økonomi lide så meget, hvis ikke mere end USA's, hvis Kina pludselig skulle stoppe med at købe amerikanske gæld.
Det er også vigtigt at huske på, at siden Kina har en så stor position i amerikansk gæld, har nationen en interesse i at opretholde sundheden på statskassen. Dette giver naturligvis rigelig motivation for Kina for at undgå enhver handling, der ville få statskassen til at falde.
Når det er sagt, udnyttede Kina sin store position i japanske statsobligationer for at påvirke diskussionerne omkring Japans køb af omstridte øer i september 2012. Desuden følte den kinesiske regering sig nødt til at kommentere debatten om gældsloftet i USA i oktober 2013. Med under to uger til at gå til USA ville have overskredet grænsen og dermed øge muligheden for en standard , advarede Kinas vice udenrigsminister, Zhu Guangyao, amerikanske politikere om, at "uret tikker" og sagde: "Vi beder om, at USA alvorligt tager skridt til i god tid at løse de politiske problemer omkring gældstaket og forhindre en amerikansk gældsstandard til at sikre sikkerheden for kinesiske investeringer i USA. "Dette hjælper med at vise, at Kina faktisk kan forsøge at påvirke begivenhederne i USA, når det føles, at dets interesser er truet.
Hvad hvis Kina er tvunget til at ophøre med at købe amerikanske statsobligationer?
Et aspekt af Kinas økonomi hævder, at det er i stand til at investere så meget i statskasser som det gjorde i 1990'erne og 2000'erne. I årenes løb genererede Kina en massiv dollarindtjening på grund af sit handelsoverskud med USA. Disse dollars skal investeres et sted, og det amerikanske finansmarked - på grund af dets enorme størrelse - var et af de få steder, Kina kunne genbruge sine overskydende greenbacks uden at forstyrre markedet. I dag falder Kinas handelsoverskud imidlertid - og det betyder færre dollars at investere i statsobligationer.
Få mere at vide om dette problem og dets potentielle markedseffekt i min artikel Hvorfor Kina vil købe færre amerikanske statsobligationer i årene fremover.
Overemphasize Global Trends
Hovedlinjen: Det stigende niveau af amerikansk gæld er problematisk, og for mange borgere er den høje procentdel af statskasser, der nu ejes af en stigende økonomisk rival, endnu mere besværlig.
Selv om der ikke er grund til at forvente, at Kina vil engagere sig i handlinger, der kan udgøre økonomisk krigsførelse, kan det alligevel være tvunget til at købe færre skatteordninger på grund af det faldende handelsoverskud.
Når det er sagt, er individuelle investorer altid bedre tjent ved at opbygge deres obligationsporteføljer baseret på deres egen specifikke situation snarere end nyhedsoverskrifter eller bredere globale trends.