Investorer kan bruge en diversificeret portefølje som lånegaranti
Dette adskiller sig fra værdipapirudlån, hvor en formidling udsteder værdipapirer til handlende med henblik på at sælge disse aktier eller andre aktiver. Værdipapirbaseret udlån, også kendt som værdipapirbaseret udlån, bruger i stedet værdipapirerne som sikkerhed for at sikre lån til investorer.
Hvad er et sikkerhedsstillet lån?
Et værdipapirudlån er en gæld, der er stillet i sikkerhed af en investors portefølje af berettigede værdipapirer, såsom aktier og obligationer. Låntageren indskyder værdipapirer i en konto, hvor långiveren har en lien, og långiveren stiller ofte lån til rådighed fra 50 procent til 95 procent af værdipapirernes markedsværdi. Det nøjagtige beløb afhænger af de specifikke underliggende aktiver i porteføljen og diversificeringsniveauet. For eksempel kan en långiver godkende mere finansiering mod en portefølje af amerikanske statsobligationer end en portefølje, der har en enkelt koncentreret lagerposition.
Udlånsprocessen i aktion
Når låntageren ønsker at få adgang til lånefinansieringen, skriver han eller hun en check mod kreditlinjen eller sender instrukser til at overføre penge til en bankkonto. Efterhånden som værdien af den underliggende sikkerhedsstillelse ændres ændrer kontoens kreditkapacitet sig, hvilket kan gøre det nødvendigt at indskyde yderligere sikkerhedsstillelse enten i form af kontanter eller ved deponering af andre aktier og obligationer, som tidligere ikke er medtaget i sikkerhedsstillelsen.
Låntageren kan også tilbagebetale nogle eller hele den udestående lånebalance. Hvis det ikke sker inden for en vis periode kendt som en "kureperiode", der kan variere fra to dage op til 30 dage, vil långiveren likvide de værdipapirer, der fungerer som sikkerhedsstillelse ved at sælge dem.
Støtteberettigede låntagere kan omfatte enkeltpersoner, fælles investorer og tilbagekaldt levende tillid , hvor forvalteren, trustor og modtageren er identiske. Afhængigt af finansieringsinstituttet kan lånene variere fra $ 100.000 til $ 5.000.000 eller muligvis mere for meget højtydende enkeltpersoner. Disse lån har vilkår, der er skræddersyet til låntageren med korte og mellemliggende varigheder; Fem år er almindeligt.
Fordele for investorer
Værdipapirudlån har flere fordele. De kan tilbyde låntageren væsentligt lavere renter og reduceret risiko i forhold til alternativer som et margenlån , selvom de stadig indeholder større risiko end andre former for udlån. Derudover tilbyder de større fleksibilitet i tilbagebetaling og giver en kureperiode for at imødekomme krav om yderligere sikkerhedsstillelse. Dette adskiller sig fra umiddelbarhedskravet for at tilbagebetale et margenlån.
Renten på et værdipapirbaseret lån er ofte baseret på en præmie over London Interbank Offered Rate (LIBOR) .
Denne spænding varierer, men typisk den større en investors portefølje værdi, jo lavere er renten. I visse tilfælde kan en långiver sænke renten på et værdipapirbaseret lån, hvis det er tilladt at placere en "forsigtighed" på investorens fast ejendom eller ejendomme . Dette kan også give investoren mulighed for at fratrække lånets renter på hendes selvangivelse. Nogle værdipapirbaserede lån tilbyder også en rentetilgængelig betalingsfunktion.
Den risikable forretning af værdipapir-støttede lån
På trods af deres fordele kommer værdipapirbaserede lån med visse risici. Selv et stabilt selskab med historisk aktiekursstabilitet kan undergrave et vanskeligt økonomisk miljø og se dets aktiekurs.
Når aktie- og rentemarkederne udfører dårligt, hvilket typisk sker i cyklusser, kan markedsværdien af mange aktiver slå på niveauer, der tidligere er utænkelige.
Medmindre låntageren har meget overskudslikviditet uden for værdipapirerne, der understøtter lånet, eller de værdipapirer, der understøtter lånet, næsten udelukkende består af aktiver som korte amerikanske statsobligationer, kan dette medføre, at banken ringer investorens sikkerhedsstillelse. Dette kan udløse tvungen likvidation af låntagerens beholdninger til uinteressante priser. Låntageren har nu haft mulighed for at købe og holde taget væk fra ham, og han har ikke valget af at vente på, at markedet skal komme sig.
En anden fare med værdipapirbaserede lån er, at långiveren ikke længere kan føle sig godt tilpas med en bestemt sikkerhed, der tjener som sikkerhedsstillelse. Forestil dig for eksempel, at du holder en stor blok af lager i, hvad der tidligere var et velrenommeret firma, som Eastman Kodak. Som digitalkameraer eroderede virksomhedens overskud, kan banken have besluttet, at det ikke længere ville acceptere Eastman Kodak som sikkerhed. Du ville have haft enten at sælge dine Eastman Kodak-aktier og investere pengene i noget, der var acceptabelt for långiverens sikkerhedsbehov, eller du ville have haft brug for at bidrage med yderligere kapital til den sikrede konto, der holdt din sikkerhed for at undgå at have din kredit reduceret eller annulleret. For at afbøde andre risici har værdipapirudlån også en vigtig begrænsning: Låntageren kan ikke bruge pengene til at betale nedskudsgæld eller investere i andre værdipapirer.
Balancen giver ikke skat, investering eller finansielle tjenesteydelser og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmålene, risikotolerancen eller de økonomiske forhold for en bestemt investor og kan muligvis ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive eventuelt tab af hovedstol.