Er landets centralbank rent faktisk trykt penge?
For at forstå, hvordan Fed "udskriver penge", husk at de fleste af de penge, der bruges i dag, ikke er kontanter. Det er kredit, der tilføjes til bankernes indlån. Det ligner den slags kredit, du modtager, når din arbejdsgiver indbetaler din lønseddel direkte på din bankkonto .
Når folk siger, at Federal Reserve "udskriver penge", mener de, at det lægger kredit til medlemsbankernes indskud.
Folk siger også, at Fed trykker penge, når den engagerer sig i ekspansiv pengepolitik . Sådan styrer Fed pengemængden til rådighed for at bruge eller investere. Tilgængeligheden af denne forsyning hedder likviditet . Fed styrer likviditeten med pengepolitikken. "Udskrivning af penge" er Feds løsning for at stimulere låneoptagelse, investering og økonomisk vækst . Disse tre ting hjælper alle med at afslutte en recession.
Hvordan Fed "udskriver penge"
Fed har to værktøjer, den stoler på for at gennemføre pengepolitikken. Den ene er fodermidlerne . Federal Open Market Committee er Feds operative arm. Det styrer pengepolitikken. Når den ønsker at udskrive penge, sænker den målet for den matede pengesats. Fed midler er, hvad bankerne skal holde i reserve hver nat. Hvis det er nødvendigt, vil en bank låne midler fra en anden bank for at opfylde kravet.
Den rentesats, den betaler, hedder matprisen.
Når FOMC sænker målet for fondskursen, tillader det bankerne at betale mindre for lånte midler. Da de betaler mindre i renter, har de flere penge til at låne. En bank vil gerne låne hver dollar, den ikke behøver at holde i reserve.
Så snart FOMC sænker kursen for målt midler, overholder bankerne. De reducerer så alle andre renter.
Det gør kapitalen mere overkommelig, så virksomheder og investorer er mere tilbøjelige til at låne. Hvis investeringsafkastet forventes at være højere end renten , vil investeringerne se ud som en god ide. På denne måde sporer høj likviditet økonomisk vækst . Det er ligesom at føje penge til pengemængden.
Feds andet værktøj er åben markedsoperation . Fed køber Treasurys og andre værdipapirer fra banker og erstatter dem med kredit. Alle centralbanker har denne unikke evne til at skabe kredit ud af tynd luft. Det er ligesom udskrivning af penge.
Mellem december 2008 og oktober 2014 lancerede Fed kvantitative lempelser . Det var en massiv udvidelse af åbne markedsoperationer. Nationale centralbank tilføjede 4 billioner dollar til pengemængden. Det gjorde det ved at købe Treasurys fra sine medlemsbanker. Det betalte dem ved at tilføje det samme beløb til deres kredit på deres bøger. Det havde samme indvirkning på økonomien som trykker 40 milliarder $ 100 regninger og sender det til banker for at låne.
Fed Can "Udskriv penge", for
Hvis en overdreven ekspansiv pengepolitik kan skabe inflation. Da billig kapital jager færre og færre solid ventures, så stiger priserne på disse aktiver.
Det er rigtigt, om investeringerne er i huse, guld , tønder olie eller højteknologiske virksomheder.
Den mest anvendte måling af inflationen, forbrugerprisindekset , registrerer ikke alle disse prisstigninger. Det fanger oliepriser , men ikke guld eller aktiekurser. Det måler boliger, men bruger en statistik, der måler lejepriser, ikke huse til salg. Derfor kan Feds handlinger nemt skabe aktivbobler såvel som inflation.
Folk bekymrer sig for Fed trykkerierne, fordi de ikke forstår, at Fed'en kan "aftrykke" det lige så hurtigt. Den bruger en tilbagegangspolitisk politik til at tørre likviditeten op. Det har samme virkning som at tage penge ud af omløb.
For at reducere mængden af kapital i pengemængden øger Fed den matede pengesats. Når det sker, har bankerne færre penge til at låne.
De er nødt til at betale hinanden mere for at holde fodrede penge på kontot for at opfylde Fed's reservekrav .
Ved at hæve foderfondenes rente øges alle renter. Det gør det dyrere at låne til forretningsudvidelse, biler og boliger. Det sænker den økonomiske vækst og tørrer efterspørgslen på inflationen.
Fed kan også reversere virkningerne af QE. Det gør det ved at sælge Treasurys og realkreditobligationer til sine banker. Folk bekymrer sig for, at bankerne ikke vil købe disse værdipapirer, men de har ikke noget valg. Fed fjerner dollar fra bankernes balancer og erstatter dem med disse værdipapirer .
Hvad sker der med dollars? De forsvinder. Med andre ord går de tilbage i den tynde luft, hvor Fed fik dem i første omgang.