Den mest magtfulde rente i verden
Federal Reserve anvender den foderbaserede rente som et redskab til at styre den amerikanske økonomiske vækst .
Det gør det til den vigtigste rente i verden.
Bankerne anvender matfondenes rente til at basere alle andre korte renter. Det omfatter London Interbank Offering Rate , der almindeligvis hedder Libor . Det er satserne banker opkræver hinanden for en måned, tre måneder, seks måneder og et år lån.
Bankerne baserer også primærkursen på foderfonden. Bankerne opkræver deres bedste kunder den primære rente. Det er sådan, at kursen for fodermidler også påvirker de fleste andre rentesatser . Disse omfatter renter på indlån, banklån, kreditkort og rentetilpasningslån .
Langrente renter er indirekte påvirket. Investorer ønsker en højere rente for en langfristet statsobligation . Udbyttet på statsobligationer styrer langsigtede konventionelle realkreditrenter .
Den nuværende pengesats er 1,75 procent. Federal Open Market Committee rejste det tre gange i 2017, en gang i 2016 og en gang i december 2015.
Før 2015 var satsen blevet nul procent siden 16. december 2008. FOMC havde sænket det for at bekæmpe finanskrisen i 2008 . Fed havde aggressivt sænket det 10 gange i de foregående 14 måneder. Den højeste var 20 procent i 1979. Det var da Fed Chair Paul Volcker brugte det som et redskab til at bekæmpe inflationen.
Fødevarefondenes høje og lave priser findes i den historiske foderfonde .
Hvordan det virker
Bankerne har reservekrav enten på det lokale Fed-kontor eller i deres vaults. Hvis en bank ikke har kontanter i slutningen af dagen, lånes den fra en bank med ekstra penge. Fødevarekursen er, hvad bankerne opkræver hinanden for lån til overnatning for at dække disse reservebalancer. Beløbet lånt og lånt kaldes de føderale midler .
Federal Open Market Committee fastsætter et mål for matfondenes sats. Det kan ikke tvinge bankerne til at bruge den målrettede sats. I stedet bruger den åbne markedsoperationer til at skubbe den fodrede pengesats til sit mål.
Hvis FOMC ønsker satsen lavere, køber Fed værdipapirer fra sine medlemsbanker. Det indbetaler kredit på bankernes balancer, hvilket giver dem flere reserver, end de har brug for. Det betyder, at bankerne er nødt til at sænke den indbetalte pengesats for at låne de ekstra midler til hinanden. Det er sådan, at Fed sænker renten .
Når Fed ønsker satser højere, gør det modsat. Det sælger sine værdipapirer til banker og fjerner dermed midler fra deres balance. Dette giver bankerne færre reserver, som giver dem mulighed for at hæve renter. Siden 2015 har Fed hævet renten .
Det er en måde at kontrollere inflationen på .
Hvordan Fed bruger det til at styre økonomien
FOMC'en ændrer matfondenes sats for at styre inflationen og opretholde en sund økonomisk vækst . FOMC-medlemmerne ser økonomiske indikatorer for tegn på inflation eller recession . Nøgleindikatoren for inflation er kernens inflationsrate . Den kritiske indikator for recession er varegodsrapporten .
Det kan tage 12 til 18 måneder for en forandret pengesatsændring for at påvirke hele økonomien. For at planlægge det langt videre, har Fed blevet landets ekspert i prognoser for økonomien. Federal Reserve beskæftiger 450 medarbejdere, hvoraf halvdelen er ph.d. økonomer.
Når Fed hæver satser, kaldes det den kontraherende pengepolitik . En højere foderfonde betyder, at banker er mindre i stand til at låne penge for at holde deres reserver på mandatniveau.
Det betyder, at de vil låne mindre penge ud, og de penge, de udlåner, vil være højere. Det skyldes, at de låner penge til en højere pengesats for at opretholde deres reserver. Da lån er sværere at få og dyrere, vil virksomhederne være mindre tilbøjelige til at låne. Dette vil bremse økonomien.
Når dette sker, bliver rentetilpasningslån dyrere. Homebuyers kan kun råd til mindre lån, hvilket forsinker boligindustrien. Boligpriserne falder ned. Boligejere har mindre egenkapital i deres hjem og føler sig fattigere. De bruger mindre og derved forsinker økonomien yderligere.
Når Fed sænker satsen, forekommer det modsatte. Bankerne er mere tilbøjelige til at låne fra hinanden for at opfylde deres reservekrav, når priserne er lave. Kreditkort satser falder, så forbrugerne handler mere. Med billigere bankudlån udvides virksomhederne. Det kaldes ekspansiv pengepolitik .
Justerbare boliglån bliver billigere, hvilket forbedrer boligmarkedet. Boligejere føler sig rigere og bruger mere. De kan også tage ud af private equity lån lettere. De bruger disse lån til at købe hjem forbedringer og nye biler. Disse tiltag stimulerer økonomien.
Af denne grund ser børserne på de månedlige FOMC-møder som høge. Et fald på et fjerde punkt i kursen for fodermidler stimulerer den økonomiske vækst og sender markederne højere i jubilation. Hvis det stimulerer for meget vækst, vil inflationen krybe ind.
En fjerdedel pointeforøgelse i kursen for fodermidler vil hæmme inflationen . Men det kan også sænke væksten og føre til et fald i markederne. Stock analytikere pore over hvert ord udtalt af nogen på FOMC for at prøve at få en anelse om, hvad Fed vil gøre.
Fed Funds Rate, Discount Rate og andre værktøjer
Forbundsrejsen har mange andre værktøjer ud over den matede pengesats. Den har en diskonteringsrente, som den holder over den matede pengesats. Det er, hvad Fed opkræver banker at låne fra det direkte gennem rabatvinduet . Det skabte en alfabet suppe af programmer til bekæmpelse af finanskrisen . De fleste af disse er ikke længere nødvendige.
Fed bruger disse værktøjer til at kontrollere landets pengemængde . Nogle kritikere hævder fejlagtigt, at Federal Reserve trykker penge .