Virkning og hvordan det virker
Der er tre diskonteringsrenter:
- Den primære kreditrate er den grundlæggende rente, der opkræves for de fleste banker. Det er højere end den fodrede pengesats . Den nuværende diskonteringsrente er 2,25 procent.
- Den sekundære kredit rate er en højere sats, der opkræves for banker, der ikke opfylder de nødvendige krav til at opnå den primære rente. Det er 2,75 procent. Det er typisk en halvpoint højere end den primære kreditrate. Her er mere på de primære og sekundære programmer.
- Sæsonprisen er for små samfundsbanker, der har brug for et midlertidigt løft i midler til at imødekomme lokale lånebehov. Det kan omfatte lån til landmænd, studerende, feriesteder og andre sæsonaktiviteter. Her er mere på sæsonbestemt diskonteringsprogram.
Hvorfor skulle bankerne nødt til at låne på Feds rabatvindue? Federal Reserve kræver, at de har en vis mængde kontanter til rådighed hver nat, kendt som reservekravet . Banker, der udlånte for meget den dag, skal låne penge natten over for at opfylde reservekravet. Normalt låner de af hinanden. Fed giver rabatvinduet som sikkerhedskopi, hvis de ikke kan få midlerne andre steder.
Hvorfor kræver Fed en reserve? Dels for at opretholde solvens, men for det meste at styre mængden af penge, kredit og andre former for kapital, som banker udlåner. Et højt reservekrav betyder, at banken har mindre penge til at låne. Da det er særligt svært for små banker (mindre end 12,4 millioner dollar i indlån), er de undtaget fra kravet.
De behøver ikke bekymre sig om at bruge rabatvinduet overhovedet.
Hvordan det virker
Federal Open Market Committee er Feds driftsleder. Dette udvalg møder otte gange om året. Medlemmerne stemmer for at ændre kursen til fodermidler, når centralbanken ønsker, at bankerne enten skal låne mere eller mindre. Fed's Styrelsesråd ændrer sædvanligvis diskonteringsrenten til at forblive tilpasset den indfødte pengesats.
For eksempel betyder en højere diskonteringsrente det er dyrere for dem at låne penge, og så har de mindre penge til at låne ud. Selvom de ikke låne på Fed rabat vinduet, finder de, at alle de andre banker har hævet deres udlånsrenter også. Fed hæver diskonteringsrenten, når den ønsker, at alle rentesatser skal stige. Det hedder sammentrækkende pengepolitik , og centralbankerne bruger det til at bekæmpe inflationen. Dette reducerer pengemængden , sænker udlån, og sænker derfor den økonomiske vækst.
Modsat kaldes ekspansiv pengepolitik , og centralbankerne bruger det til at stimulere væksten. Den sænker diskonteringsrenten, hvilket betyder, at bankerne skal sænke deres renter for at konkurrere. Dette øger pengemængden, sporer udlån og øger den økonomiske vækst.
Fed har et væld af andre værktøjer til at udvide eller forringe bankudlån.
Faktisk er dets åbne markedsoperationer en meget kraftfuld operation, der ikke er så kendt som diskonteringsrenten eller fed rate. Det er her, når Fed køber værdipapirer fra pengeinstitutter, når den ønsker, at kursen falder og sælger dem, når den ønsker, at satser stiger. For eksempel at købe værdipapirer fjerner de dem fra bankernes balancer og erstatter dem med kredit, som det simpelthen har skabt uden for tynde luft. Da det giver banken flere penge til at låne, er det villigt at sænke renten bare for at sætte pengene på arbejde.
Discount Rate vs Federal Funds Rate
Diskonteringsrenten er sædvanligvis et procentpoint over den matede fondskurs, fordi Fed foretrækker, at banker låne fra hinanden. Det ændres sædvanligvis af Federal Reserve Board of Governors i forbindelse med FOMCs ændringer i kursfoden.
Den 17. august 2007 lavede Fed-bestyrelsen den usædvanlige beslutning om at sænke diskonteringsrenten uden at sænke foderkursen. Det gjorde det for at genoprette likviditeten i lånemarkederne over natten. Det forsøgte at bekæmpe manglende tillid, bankerne havde med hinanden. De var uvillige til at låne til hinanden, fordi ingen ønskede at sidde fast med hinandens subprime-realkreditlån.
Hvordan rabatkursen påvirker økonomien
Diskonteringsrenten påvirker alle disse andre renter:
- Rentebankerne opkræver hinanden for en måned, tre måneder, seks måneder og et år lån. Dette er kendt som Libor , og det påvirker kreditkort og rentetilpasningsrenten .
- Kursen banker opkræve deres bedste kunder, kendt som prime sats . Dette påvirker så alle andre rentesatser.
- Sparingskonto og pengemarkedsrenter.
- Fastrente realkreditlån og lån er kun indirekte påvirket af diskonteringsrenten. De påvirkes mest af udbyttet på langsigtede statsobligationer .