Hvordan Bretton Woods introducerede en ny verdensorden
Bretton Woods etablerede Amerika som den dominerende magt bag disse to organisationer og verdensøkonomien.
Det skyldes, at det erstattede guldstandarden med den amerikanske dollar. Efter aftalen blev underskrevet, var Amerika det eneste land med evnen til at udskrive dollars .
Bretton Woods-aftalen
Bretton Woods-aftalen blev oprettet i en 1944-konference for alle de allierede nationer i 2. verdenskrig. Det fandt sted i Bretton Woods, New Hampshire. I henhold til aftalen lovede lande, at deres centralbanker ville fastholde faste valutakurser mellem deres valutaer og dollaren. Hvor præcist ville de gøre det her? Hvis et lands valutaværdi blev for svag i forhold til dollaren, ville banken opkøbe sin valuta på valutamarkeder . Det ville reducere forsyningen, hvilket ville hæve prisen. Hvis dens valuta blev for høj, ville banken udskrive mere. Det ville øge udbuddet og sænke prisen.
Medlemmer af Bretton Woods-systemet blev enige om at undgå enhver form for handelskrig. For eksempel ville de ikke sænke deres valutaer strengt for at øge handelen.
Men de kunne regulere deres valutaer under visse betingelser. For eksempel kunne de handle, hvis udenlandske direkte investeringer begyndte at destabilisere deres økonomier. De kunne også tilpasse deres valuta værdier til at genopbygge efter en krig.
Hvordan det erstattede guldstandarden
Før Bretton Woods fulgte de fleste lande guldstandarden .
Det betød, at hvert land garanterede, at det ville indløse sin valuta for dets værdi i guld. Efter Bretton Woods indvilligede hvert medlem i at indløse sin valuta for amerikanske dollars, ikke guld. Hvorfor dollars? USA holdt tre fjerdedele af verdens guldforsyning. Ingen anden valuta havde nok guld til at bakke det som en erstatning. Dollars værdi var 1/35 af en ounce guld. Bretton Woods tillod verden at langsomt overgå fra en guldstandard til en amerikansk dollarstandard.
Dollaren var nu blevet en erstatning for guld. Som følge heraf begyndte værdien af dollaren at stige i forhold til andre valutaer. Der var mere efterspørgsel efter det, selv om dets værd i guld forblev det samme. Denne uoverensstemmelse i værdi plantede frøet til sammenbruddet af Bretton Woods-systemet tre årtier senere.
Hvorfor var det nødvendigt
Indtil Første Verdenskrig var de fleste lande på guldstandarden. Men de gik ud, så de kunne udskrive den valuta, der var nødvendig for at betale for deres krigsomkostninger. Det forårsagede hyperinflation , da udbuddet af penge overvældede efterspørgslen. Værdien af penge faldt så dramatisk, at folk i nogle tilfælde havde trillebølger fulde af kontanter for bare at købe brød. Efter krigen kom landene tilbage til sikkerheden for guldstandarden .
Alt gik godt til den store depression . Efter 1929- kursnedbruddet skiftede investorer til forex handel og råvarer . Det kørte op på prisen på guld , hvilket resulterede i, at folk indløser deres dollars for guld. Federal Reserve gjorde tingene værre ved at forsvare nationens guldreserve ved at hæve renten . Det er ikke underligt, at landene var klar til at opgive en ren guldstandard.
Bretton Woods-systemet gav nationer mere fleksibilitet end en streng overholdelse af guldstandarden, men mindre volatilitet end ingen standard overhovedet. Et medlemsland har stadig bevaret evnen til at ændre sin valutas værdi, hvis det er nødvendigt for at rette op på en "grundlæggende ubalance" i sin nuværende kontosaldo .
IMFs og Verdensbankens rolle
Bretton Woods-systemet kunne ikke have fungeret uden IMF. Det skyldes, at medlemslandene havde brug for det til at hjælpe dem ud, hvis deres valutaværdier var for lave.
De ville have brug for en slags global centralbank, de kunne låne fra, hvis de skulle justere deres valuta, og de havde ikke midlerne selv. Ellers ville de bare slå på handelsbarrierer eller hæve renten .
Bretton Woods-landene besluttede imod at give IMF en global centralbanks magt til at printe penge efter behov. I stedet accepterede de at bidrage til en fast pulje af nationale valutaer og guld, som IMF skulle afholde. Hvert medlem af Bretton Woods-systemet var derefter berettiget til at låne, hvad der var nødvendigt inden for rammerne af sine bidrag. IMF var også ansvarlig for håndhævelsen af Bretton Woods-aftalen.
Verdensbanken var trods sit navn ikke verdens centralbank . På tidspunktet for Bretton Woods-aftalen blev Verdensbanken oprettet for at låne til de europæiske lande ødelagt af 2. verdenskrig. Nu er Verdensbankens hensigt at låne penge til økonomiske udviklingsprojekter i lande med vækstmarkeder .
Bretton Woods Systemets sammenbrud
I 1971 lider USA af massiv stagflation . Det er en dødelig kombination af inflation og recession . Det var dels et resultat af dollarens rolle som en global valuta. Til gengæld begyndte præsident Nixon at dæmpe dollarens værdi i guld. Nixon revaluerede dollaren til 1/38 af en ounce guld, derefter 1/42 af en ounce.
Men planen gik tilbage. Det skabte et løb på de amerikanske guldreserver ved Fort Knox, da folk indløste deres hurtigt devaluerende dollars for guld. I 1973 aftog Nixon dollarens værdi fra guld helt. Uden priskontrol skød guld hurtigt op til $ 120 pr. Ounce på det frie marked . Bretton Woods-systemet var forbi. (Kilde: "Fuss Over Dollar Devaluation," Tid, 4. oktober 1971. "Bretton Woods," Benjamin Cohen. "En kort historie om Bretton Woods," Time. "