Banken for Desperate Bankers
Hvordan det virker
Lånebankerne skal stille sikkerhed til Fed til gengæld for lånet.
Sådanne sikkerhedsstillelser kan omfatte amerikanske statsobligationer, obligationer og noter , statslige og lokale statspapirer , AAA-realkreditlån, forbrugerlån og kommercielle lån . I 1999 accepterede føderalbanken også investeringsbevis indskudsbeviser og AAA-ratede realkreditobligationer .
Fed opkræver dem den fodrede diskonteringsrente . Det er 0,5 procent højere end rentesatsen, de opkræver hinanden for låntagning over natten, f ed fondskursen . Fed gør sin rente højere, fordi det foretrækker banker at låne fra hinanden. Her er den aktuelle diskonteringsrente.
Som følge heraf undgår en bank at bruge rabatvinduet så meget som muligt. Det er et tegn på, at der er noget galt, hvis det ikke kan få lån fra andre banker. Det ses som desperat, hvis det er tvunget til at betale Fed's højere sats for at få noget lån overhovedet. Det gør andre banker endnu mindre tilbøjelige til at låne til det i fremtiden.
Fed bruger rabat vinduet til at yde en sidste udvej for lån.
Det bruger også vinduet og dets andre redskaber til at gennemføre pengepolitikken . For eksempel hæver den diskonteringsrenten, når den ønsker at reducere pengemængden . Det øger normalt den matede pengesats på samme tid. Det giver bankerne færre penge til at låne og bremse den økonomiske vækst. Det hedder sammentrækkende pengepolitik , og det bruges til at bekæmpe inflationen.
Det modsatte er en ekspansiv pengepolitik , og den bruges til at stimulere væksten. For at gøre dette reducerer Fed rabat- og Fed-midlerne. Det øger pengemængden. Det giver bankerne flere penge at låne.
Fed har mange andre værktøjer, som den bruger til at udvide eller forringe bankudlån. Det mest anvendte værktøj er åbne markedsoperationer . For at udvide udlån køber den bankens værdipapirer. Den erstatter dem med kredit på bankens balance. Dette giver banken flere penge til at låne. For at begrænse udlånet erstatter Fed bankens kontanter med værdipapirer. Banken har ikke noget valg, når Fed ønsker at sælge værdipapirer. Kvantitativ lempelse er en massiv udvidelse af åbne markedsoperationer. Under finanskrisen skabte Fed også mange andre innovative værktøjer .
Fed hæver og sænker satser via sin Federal Open Market Committee , Fed's operationschef. Det mødes otte gange om året. Her er FOMC-mødeplanen med et resumé af de seneste handlinger.
Historien om rabatvinduet
Da Fed blev etableret i 1913, var rabatvinduet dets primære redskab. Det giver en nødvendig sikkerhedsventil i nødsituationer. F.eks. I løbet af 1999 Y2K skræmme og igen efter angrebene den 9/11 , løsnede Fed sine begrænsninger for at sikre, at bankerne havde masser af penge.
På det tidspunkt krævede Fed bankerne, at de ikke havde nogen anden form for midler. Det skyldes, at diskonteringsrenten var lavere end Fed-midlerne. Derfor undgik mange banker rabatvinduet, selvom de havde brug for det.
I januar 2003 erstattede Fed dette system med de primære og sekundære programmer. Selvom desperate, skal bankerne stadig have gode sikkerhedsstillelser til selv at kvalificere sig til det primære program. Hvis de virkelig er i dårlig form, kan de kun være berettiget til det sekundære program, som opkræver en endnu højere sats. Men for en dårligt kørt bank er det stadig at foretrække end at gå ud af forretningen og blive overtaget af Federal Deposit Insurance Corporation .
Der er et tredje program for små fællesskabsbanker. Vinduet. diskonteringsrente program kan give dem midlertidige midler, hvis de har brug for at yde lån til landmænd, studerende, resorts og andre sæsonbestemte låntagere.
Der er ingen stigma knyttet til dette program.
Senest brugte Fed rabatvinduet til at pumpe ekstra likviditet ind på markedet i finanskrisen . Banker kan altid stole på rabatvinduet for at levere likviditet, når normale operationer fryser op. Men Fed ændrer kun rabatvinduet i en nødsituation. (Kilde: Federal Reserve Discount Window.)