Hvad er foretrukket lager? Hvordan er det anderledes end almindeligt lager?

Når du bør foretrække foretrukne bestande over almindelige enheder

Et foretrukket lager er en andel af ejerskabet i et offentligt selskab. Det har nogle kvaliteter af en fælles bestand og noget af en obligation . Prisen på en andel af både foretrukne og fælles aktier varierer med selskabets indtjening. Både handel gennem mæglerfirmaer . Obligationspriserne på den anden side varierer med selskabets evne til at betale obligationslånet, som vurderet af Standard & Poor's.

Foretrukne aktier betaler et udbytte som almindeligt lager.

Forskellen er, at foretrukne aktier betaler regelmæssigt en aftalt udbytte. Denne kvalitet svarer til obligationer. Fællesbeholdninger kan udbetale udbytte afhængigt af, hvor rentabelt selskabet er. Foretrukne aktieudbytte er ofte højere end udbytte af stamaktier. Udbyttet kan justeres og variere med Libor, eller det kan være et fast beløb, der aldrig varierer.

Foretrukne aktier er også som obligationer, idet du får dine oprindelige investeringer tilbage, hvis du holder dem til forfald. Det er i de fleste tilfælde 30 år til 40 år. Fælles aktier kan falde til nul. Hvis det sker, vil du ikke få noget.

Virksomheder, der udsteder foretrukne aktier, kan genkalde dem før løbetid ved at betale emissionsprisen. Ligesom obligationer og i modsætning til lagre giver de foretrukne aktier ikke stemmeret.

Når du skal købe foretrukne aktier

Du bør overveje foretrukne aktier, når du har brug for en stabil strøm af indkomst.

Dette gælder især når renten er lav. Det skyldes, at foretrukne aktieudbytte betaler en højere indkomststrøm end obligationer. Selvom lavere er indkomsten mere stabil end aktieudbytte.

Du bør sælge dem, når renten stiger. Dette er fordi det er, når de begynder at miste værdien. Det er sandt med obligationer også.

Rentestrømmen bliver mindre værdifuld som renten styrker afkastet på andre investeringer.

Foretrukne kan også miste værdien, når aktiekurserne stiger. Det er fordi firmaet kan kalde dem ind. Det betyder, at de køber de foretrukne bestande tilbage fra dig, før priserne bliver højere.

Foretrukne aktier versus fælles aktier

Denne tabel illustrerer forskellen mellem foretrukne bestande, fælles aktier og obligationer.

Feature	foretrækkes	almindelige	Bånd
Ejerskab af selskabet	Ja	Ja	Ingen
Stemmerettigheder	Ingen	Ja	Ingen
Sikkerhedsprisen er baseret på:	Indtjening	Indtjening	S & P Rating
Udbytte	Fast	Varierer	Fast
Værdi hvis fastholdt til modenhed	Fuld	Varierer	Fuld
Ordre betalt, hvis virksomhedsstandarder	Anden	Tredje	Først

Typer af foretrukne bestande

Konvertible foretrukne aktier har mulighed for at blive omdannet til almindelige aktier på et eller andet tidspunkt i fremtiden. Hvad bestemmer, hvornår dette sker? Tre ting:

1. Selskabets bestyrelse kan stemme om en konvertering.
2. Du kan vælge at konvertere. Du vil kun udnytte denne mulighed, hvis prisen på det almindelige lager er mere end nutidsværdien af ​​dine foretrukne. Netto nutidsværdien omfatter de forventede udbyttebetalinger og den pris, du vil modtage, når den foretrukne levetid er overstået.
3. Aktien kan muligvis automatisk konverteres på en forudbestemt dato .

Kumulative foretrukne aktier tillader virksomheder at suspendere udbyttebetalinger, når tiderne er dårlige. Men de skal betale alle de ubesvarede udbyttebetalinger, når tiderne er gode igen. Faktisk skal de gøre dette, før de kan udbetale udbytte til fællesaktionærer. Foretrukne bestande uden denne fordel kaldes ikke-kumulative aktier.

Indløselige foretrukne aktier giver selskabet ret til at indløse aktiebeholdningen til enhver tid efter en bestemt dato. Alternativet beskriver normalt den pris, som selskabet betaler for bestanden. Den indløselige dato er ofte ikke for nogle få år. Disse aktier betaler et højere udbytte for at kompensere for den ekstra indløsningsrisiko. Hvorfor? Virksomheden kunne kræve indløsning, hvis renten falder. De ville udstede nye præferencer til den lavere sats og betale en mindre udbytte i stedet.

Det betyder mindre fortjeneste for investor.

Hvorfor virksomheder udstedes foretrukne lager

Virksomheder bruger foretrukne aktier til at rejse kapital til vækst. Selskabets evne til at suspendere udbyttet er den største fordel i forhold til obligationer. Det kræver bare en stemme fra bestyrelsen. De løber ingen risiko for at blive sagsøgt som standard. Hvis selskabet ikke betaler renterne på sine obligationer, er det standard.

Virksomheder bruger også foretrukne aktier til at overføre virksomheders ejerskab til et andet selskab. For det første får virksomhederne en skatteafskrivning på udbytteindtægterne for foretrukne aktier. Faktisk behøver de ikke at betale skat på de første 80 procent af indkomsten modtaget fra udbytte. individuelle investorer får ikke den samme skattefordel. For det andet kan virksomheder sælge foretrukne bestande hurtigere end almindelige aktier s. Det er fordi ejerne ved, at de vil blive betalt tilbage, før ejerne af fælles bestande vil.

Denne fordel var, hvorfor US Treasury købte aktier af foretrukne aktier i bankerne som led i Troubled Asset Relief Program . Det kapitaliserede bankerne, så de ikke ville gå konkurs. Samtidig ønskede statskassen at beskytte regeringen. Skattepligtige ville blive betalt tilbage for de fælles aktionærer, hvis bankerne i det hele taget misligholdes.

Foretrukne bestande udstedes ofte som en sidste udvej. Virksomheder bruger det, efter at de har fået alt, hvad de kan, fra at udstede fælles aktier og obligationer. Det er fordi foretrukne aktier er dyrere end obligationer. Udbytte udbetalt af foretrukne aktier kommer fra selskabets resultat efter skat. Disse udgifter er ikke fradragsberettigede. Renterne på obligationer er fradragsberettigede. Dette kører billigere for virksomheden. (Kilde: "Kraften til foretrukne bestande," Motley Fool, 24. april 2001)