Hvad er obligatoriske fonde og hvordan virker de?
Hvordan Bond Funds Work: Grundlæggende om Obligationer
Obligationsfonde investerer i obligationer. Så før du lærer, hvordan obligatoriske fonde arbejder, vil du få fordel ved at lære det grundlæggende om, hvordan obligationer fungerer.
En obligation er i det væsentlige et løfte om at betale - det er et lån. Låntageren er en virksomhed, som et selskab, den amerikanske regering eller et offentligt ejet forsyningsselskab, der udsteder obligationer til at rejse kapital (penge) med det formål at finansiere projekter eller til at finansiere virksomhedens interne og igangværende drift. Købere af obligationer er de investorer, der låner penge til virksomheden ved at købe obligationer i bytte for periodiske betalinger med renter.
En god måde at forstå det grundlæggende på obligationer og hvordan de adskiller sig fra aktier er, at når du køber obligationer, er du låntager, og når du køber aktier, er du ejer (Obligationer = Låner, Aktier = Ejer).
Eksempel på hvordan obligationer fungerer
For eksempel vil en individuel obligation betale rente, kaldet en kupon , til obligationsindehaveren (investor) til en angivet kurs for en angivet periode (periode). Hvis lånet holdes til forfald, og obligationsudstederen ikke er misligholdt, vil obligationshaveren modtage alle rentebetalinger og 100% af hovedstolen tilbage inden udgangen af løbetidet.
I andre ord taber de fleste obligationsinvestorer ikke hovedstol - der er ingen reel markedsrisiko eller risiko for at miste værdi, og rentebetalingerne er fastsat, hvorfor obligationer kaldes renteinvesteringer .
Et eksempel på en obligation ville fungere som sådan: Den udstedende enhed, lad os sige et selskab som Ford Motor Company, tilbyder obligationer, der betaler 7,00% rente i 30 år.
Obligationsinvesteringen beslutter at købe en $ 10.000-obligation. Hun sender $ 10.000 til Ford og får et obligationscertifikat til gengæld. Obligationsinvesteringen får 7% om året ($ 700), normalt opdelt i to 6-måneders betalinger. Efter at have tjent 7% om året i 30 år, får investoren hende $ 10.000 tilbage.
Obligationsrisici, obligationspriser og hvordan de vedrører rentesatser
Det er også vigtigt at forstå obligationsrisici og forholdet mellem obligationspriser og rentesatser . Den rente, som udstederen udbetaler til obligationsinvestorerne, afhænger primært af termen (tidsrum til løbetid), den udstedende enheds kreditværdighed og de gældende rentesatser for tilsvarende lån på det tidspunkt. Rentebetalingerne (udbyttet) af obligationen er generelt baseret på risikoen for misligholdelse. Derfor ville en længere sigt, som en 30-årig obligation, kræve en højere rentesats for at gøre obligationsbetalingen mere attraktiv for obligatoriske købere, der ønsker at blive kompenseret for risikoen for misligholdelse i så lang tid.
Hvis en virksomhed allerede har udstedt store mængder obligationer, øges risikoen for misligholdelse. Dette er ikke anderledes end en person med et højt niveau af eksisterende gæld, der bliver tvunget til at betale højere renter på fremtidige lån - de er en standardrisiko .
Kreditværdien af den enhed, der udsteder obligationen afspejler deres evne til at tilbagebetale obligationsinvestorerne. Dette ligner en kredit score for enkeltpersoner. Højere kreditvurderinger kommandoen lavere renter og lavere kreditvurderinger berettiger højere renter.
Hvordan Obligationsfondene arbejder, og hvordan de adskiller sig fra obligationer
Obligationsfonde er fonde, der investerer i obligationer. Ligesom andre fonde er obligatoriske fonde som kurve, der indeholder snesevis eller hundredvis af individuelle værdipapirer (i dette tilfælde obligationer). En obligationsfondschef eller et team af ledere vil undersøge rentemarkederne for de bedste obligationer baseret på det overordnede mål for obligationsforeningen. Lederen (s) vil derefter købe og sælge obligationer baseret på økonomisk og markedsaktivitet. Ledere skal også sælge midler for at imødekomme indløsninger (tilbagekøb) af investorer.
Af denne grund holder obligationsforvalterne sjældent obligationer til løbetid.
Som jeg sagde tidligere, vil en individuel obligation ikke miste værdien, så længe obligationsudstederen ikke er standard (på grund af konkurs, for eksempel) og obligationsindehaveren holder obligationen indtil løbetiden. En obligationsforening kan dog opnå eller tabe værdi udtrykt som nettoaktivværdi - NAV , fordi fondslederne ofte sælger de underliggende obligationer i fonden forud for løbetiden. Derfor kan obligationsfonde miste værdi . Dette er en grundlæggende forskel mellem individuelle obligationer og obligationer gensidige fonde.
Her er hvorfor: Forestil dig, om du overvejer at købe en individuel obligation (ikke en fond). Hvis dagens obligationer betaler højere renter end gårsdagens obligationer, vil du naturligvis købe dagens højere rentebetalinger, så du kan få højere afkast ( højere udbytte ). Du kan dog overveje at betale for de lavere rentebeløbige obligationer i går, hvis udstederen var villig til at give dig en rabat (lavere pris) for at købe obligationen. Som du kan gætte, når de gældende rentesatser stiger, falder priserne på ældre obligationer, fordi investorer vil kræve rabatter for de ældre (og lavere) rentebetalinger. Af denne grund bevæger obligationspriserne sig i modsat retning af renten, og obligationsfondenes priser er følsomme for renten . Obligationsfondsledere køber løbende og sælger de underliggende obligationer, der er indeholdt i fonden, så ændringen i obligationspriserne vil ændre fondens nettoomsætning.
Sammenfattende kan en obligationsforening reducere værdi, hvis obligationslederen sælger en betydelig mængde obligationer i et stigende rentemiljø, fordi investorer i det åbne marked vil kræve rabat (betale lavere pris) på de ældre obligationer, der betaler lavere rente satser.
Hvilken Bond Fund Type er bedst for dig?
Hver obligationsfond har et bestemt formål, der dikterer typen af obligationer, der er indeholdt i fonden og dermed obligationsfonden type eller kategori . Generelt foretrækker konservative investorer obligationer, der køber obligationer med kortere løbetider og højere kreditkvalitet, fordi de har lavere risiko for misligholdelse og lavere renterisiko . Imidlertid er renterne eller udbyttet lavere med disse obligationsfonde. Omvendt vil obligationsfonde, som investerer i obligationer med længere løbetider og lavere kreditkvalitet, have større potentiale for højere relativ afkast i modsætning til den højere relative risiko.
Hvis du ikke er sikker på, hvilken type obligationsfond der er bedst for dig, kan obligationsindeksfonde være smarte valg. Frem for alt overvejelser i opbygningen af en portefølje af fonde er, at du har en varieret blanding af forskellige typer af fonde, der passer til dine investeringsmål og tolerance for risiko.