REIT Basics: Typer, Retur og Risici
Hvad er REITS?
REITS er simpelthen virksomheder, hvis virksomhed ejer og driver fast ejendom. En typisk REIT kan for eksempel købe og styre lejligheder. Ved lov skal de uddele 90% af deres overskud i form af udbytte.
De fleste REITs (udtalte "reets") distribuerer disse overskud til deres investorer kvartalsvis, hvilket gør dem til et praktisk rentebærende køretøj til pensionister, der ønsker en stabil indkomststrøm. REITS, i modsætning til offentlige virksomheder, betaler ikke selskabsskat; Resultatet efter administrationsfradrag fordeles før skatt til REITs investorer. Historisk har i længere perioder - som i perioden fra 2010 til 2015 - realkreditobligationer overgået corporate bonds .
Typer af REITs
REITS kommer i tre smag:
- egenkapital REITs, som ejer og driver indkomstproducerende fast ejendom
- REITs, der udlåner penge til fast ejendomsejere og operatører eller investerer i realkreditobligationer eller lån
- hybrid REITs, som begge gør.
Retur af REITs
Som målt ved MSCI US REIT Index pr. 23. juni 2016 havde US REITs produceret et gennemsnitligt årligt afkast i den forudgående 5-årige periode på 12,34%. S & P 500 Index, et bredt resultatmål for det amerikanske aktiemarked, i gennemsnit en afkast på 10,49% i samme periode.
Det er vigtigt at huske på, at de højere afkast fra REIT er blot et mål for ydeevne over et bestemt forlænget interval, ikke en indikation på, at REIT er en overlegen investering. Faktisk slog REITs S & P 500 i de en-, tre- og femårsperioder, der sluttede den 31. august 2013.
I slutningen af 2016 faldt den amerikanske økonomis langsomme afkast fra den store recession, der startede i slutningen af 2007, med et betydeligt lavere rentemiljø end i årene forud for recessionen.
Dette har bidraget væsentligt til REIT-afkast . Det er vigtigt at holde øje med dette ved måling af REIT-ydeevne. REITS er ikke påviseligt en overlegen investering til enhver tid. Faktisk slog REITs S & P 500-indekset i de en-, tre- og femårsperioder, der sluttede den 31. august 2013.
Risici af REITs
REIT'er handles på aktiemarkedet, og de involverede den risiko, der typisk ville forventes af en aktieinvestering. De er også negativt påvirket af svagheder i ejendomspriserne. Selvom REITs 'langsigtede afkast er imponerende, har der også været perioder, hvor de har underpriset betydeligt. I 2007 returnerede iShares Dow Jones US Real Estate ETF (IYR) -20,35%, derefter fulgte det med et afkast på -40,03% (med udbytteindkomst inkluderet) under udbruddet af ejendomsboblen i slutningen af 2007 og 2008 . Investorer, der søger alternativer til obligationer, skal være opmærksomme på de involverede risici.
REIT'er har også potentiale til at producere negativ totalafkast i de tidspunkter, hvor renten er forhøjet eller stigende . Når priserne er lave, flytter investorer typisk ud af sikrere aktiver for at søge indtægter i andre områder af markedet. Omvendt, når renterne er høje eller i usikre tider, svækker investorer ofte tilbage til amerikanske statsobligationer eller andre investeringsinvesteringer.
Mens de undertiden uforsigtigt foreslås som "obligatoriske erstatninger", er REITS ikke obligationer; de er aktier. Ligesom alle aktier har de et mål for risiko, der er betydeligt større end statsobligationer .
Sådan investeres i REITs
REIT'er er tilgængelige for investorer på en række måder, herunder dedikerede fonde, lukkede midler og børsnoterede fonde. Blandt de børsnoterede fonde, der fokuserer på REITS, er iShares Dow Jones US Real Estate (ticker: IYR), Vanguard REIT Index ETF (VNQ), SPDR Dow Jones REIT (RWR) og iShares Cohen & Steers Realty (ICF).
Investorer kan også åbne en mæglerkonto og købe individuelle REIT'er direkte. Nogle af de største individuelle REIT'er er Simon Property Group (SPG), Public Storage (PSA), Equity Residential (EQR), HCP (HCP) og Ventas (VTR).
Investorer har også et stigende antal måder at få adgang til de oversøiske REIT-markeder.
Disse investeringer er typisk risikabeltere end amerikanske baserede REITs, men de har også højere udbytter og potentialet til at give større diversificering. Den største ETF fokuseret på ikke-amerikanske REITs er SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (RWX).
REITs i porteføljekonstruktion
Et REIT-karakteristik er ubestrideligt positivt, nemlig at REITs har en lavere end gennemsnitlig korrelation med andre markedsområder - hvilket betyder, at mens de påvirkes af bredere markedsudvikling, kan deres resultater forventes at afvige noget fra de store aktieindekser og , til en vis grad, fra obligationer.
En tildeling til REITs kan derfor reducere hjælpen med at reducere den samlede volatilitet i en investors portefølje samtidig med, at den kan øge udbyttet. En anden fordel ved REITs er, at REITs i modsætning til de købte obligationer har potentialet til langsigtet kapitalforhøjelse. De kan også gøre det bedre end nogle andre investeringer i perioder med inflation, fordi ejendomspriserne generelt stiger med inflationen. Husk dog, at REIT-udbytte, i modsætning til kapitalgevinster fra aktier holdt i mindst et år, er fuldt skattepligtige. Det er altid en god idé at snakke over beslutninger om tildeling af aktiver med en betroet finansiel rådgiver.
Ansvarsfraskrivelse : Oplysningerne på dette websted er kun til diskussionsformål og bør ikke fortolkes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer.