Registrerede investeringsrådgiverafgifter

Forståelse af forskellige wealth management fee skemaer

Som mange af jer ved er jeg midt i etableringen af ​​et globalt værdipapirfirma, der vil være en registreret investeringsrådgiver for velhavende og høje netværdipersoner, familier og institutioner, der ønsker at investere sammen med min egen familie. Dem med $ 500.000 eller mere i investerbare aktiver kan muligvis deltage. Jeg troede, at dette ville være den perfekte mulighed for at give en slags "inside baseball" -oversigt over, hvordan forskellige investeringsrådgivere opkræver gebyrer, hvad enten det er en indeksfond fra et sted som Vanguard eller et incitamentsbaseret arrangement med en hedgefond .

Dette gælder især nu, hvor jeg har introduceret dig til, hvordan registrerede investeringsrådgivere arbejder, og du kender fire ting, du skal søge efter i en registreret investeringsrådgiver .

Bemærk venligst, at vi i denne artikel kun vil se på såkaldte " fee-only" registrerede investeringsrådgivere, der tjener penge ved at opkræve en procentdel af din samlede portefølje værdi i stedet for at sælge dig produkter som livrenter, indtægter i form af salgsfremmende fonde eller genererer fortjeneste fra hver køb eller salg af børshandel, du laver. For at være stump om det, er det den eneste type registreret investeringsrådgiver, jeg ville endda overveje at overveje for min egen familie, og jeg tror, ​​du ville være klogt at gøre det samme. (Sørg for ikke at forvirre dem med de tilsvarende lydende "gebyrbaserede" rådgivere, der har hybrid forretningsmodeller.)

Nærmere bestemt vil vi undersøge:

1. Flad investeringsforvaltningsgebyr

1. Tiered investeringsforvaltnings gebyrplaner
2. Gebyrer vurderet efter aktivklasse på investerede saldi
3. Timebaserede gebyrer
4. Faste gebyrer kombineret med årlige administrationsgebyrer

Parat? Lad os dykke lige ind i det. Mit mål er, at du skal gå væk med en bedre forståelse af, hvad du bliver opkrævet, hvordan forskellige investeringsgebyr fungerer, og hvordan de faktiske formueforvaltningsgebyrer beregnes.

Flat Investment Management Gebyrer

Under en fast gebyrplan er gebyrberegningen latterligt simpel. På måldatoen er det, hvad du betaler for, hvilket aktivbånd, som dit kontoforhold indgår i. Det rammer nogle som uretfærdige, fordi det betyder, at rigere investorer betaler lavere gebyrer på lavere beløb (selvom det ikke er rigtigt, i betragtning af prissætningerne er tilgængelige for alle). Det opfordrer kunderne til at indbetale flere penge for at modtage breakpointet, men det skaber dale for rådgiveren, idet der er point, hvor de laver mindre penge til styring af flere aktiver, indtil rabatten er blevet tilbagekøbt. Når du dykker ind i en investeringsforening eller prospekt og vælger det faktiske investeringsforvaltningsgebyr, er det næsten altid en fast rente; Alle aktiver i fonden opkræves en enkelt sats, der skal betales til rådgiveren.

• Mindre end $ 2.000.000 = 1,50%
• $ 2.000,001 til $ 5.000.000 = 1,25%
• $ 5.000,001 til $ 10.000.000 = 1.125%
• $ 10,000,001 til $ 25,000,000 = 1,00%
• Mere end $ 25,000,000 = omsætningspapirer

Tiered Investment Management Gebyrer

Med en tieret gebyrplan vurderes forskellige aktivniveauer forskellige gebyrer. På denne måde betaler alle, uanset kontostørrelse, samme sats på det samme indlånsniveau, som giver en klogskab til alle kunder.

For eksempel kan en typisk tieret gebyrplan se noget ud som dette:

• Første $ 250.000 = 1,75%
• Næste $ 750.000 = 1,50%
• Næste $ 4.000.000 = 1,25%
• Næste $ 5.000.000 = 1.00%
• Næste $ 15.000.000 = 0,75%
• Beløb over $ 25,000,000 = 0,50%

Forestil dig, at en investor kommer ind med $ 50,000,000 i aktiver, som han eller hun ønsker at klare. Tiered fee beregningen ville bryde ned som:

• $ 250.000 x 1,75% = $ 4.375
• $ 750.000 x 1.50% = $ 11.250
• $ 4.000.000 x 1.25% = $ 50.000
• $ 5.000.000 x 1.00% = $ 50.000
• $ 15.000.000 x 0.75% = $ 112.500
• $ 25,000,000 x 0,50% = $ 125,000

Samlet gebyr = $ 353.125, eller 0.70625% om året. Imidlertid betales gebyrer kvartalsvis, så det vil blive vurderet som $ 88.281,25 eller lidt mindre end 0,18% med en omregning hver tredje måned for at afspejle ændringer i markedsværdien (fx hvis markedet er faldet, falder det absolutte gebyr også , og omvendt).

Investeringsforvaltningsgebyrer vurderet efter aktivklasse på investeret balance

Et andet gebyrsystem vurderer gebyrer baseret på aktivklasser. Dette betyder nogle gange, at kunden betaler lave eller ingen gebyrer på kontanter, der er opbygget i kundens portefølje. Tilgangen har tendens til at blive begunstiget af værdipapirer, der bruger år alene, der sidder på store kontante reserver, kun for at anvende dem hurtigt, når noget går over radaren, men der synes at være et spørgsmål blandt nogle kvartaler om, hvorvidt sådanne arrangementer repræsenterer en interessekonflikt i Post-Labour Department-dommen, der kræver BICE (Best Interest Contract Exclusion) aftaler om visse konti, fordi det teoretisk set kan være et incitament, der kan få rådgiveren til at handle i strid med kundens bedste interesse, fordi porteføljen manager kunne øge gebyrindtægterne med det samme ved at foretage en investering og reducere kontantniveauet; noget kun tid og yderligere afklaring vil afregne.

En investeret balance gebyr plan kan se sådan ud:

• 1,50% på investeret egenkapital
• 0,75% på investeret renter
• 0,00% på kontanter (eller noget andet nominelt gebyr - jeg har set 0,20% også)

Disse gebyrer gælder uanset aktivniveau - betyder ikke noget, om du har $ 5 millioner eller $ 100 millioner. Sådan kan en beregning virke. Forestil dig en investor med 25.000.000 $ havde 15% af hans eller hendes portefølje i kontanter, 25% i obligationer og 60% i aktier.

• $ 15.000.000 investeret egenkapital x 1,50% = $ 225,000
• $ 6.250.000 investerede renter x 0.75% = $ 46.875
• $ 3.750.000 parkeret i kontanter reserver x 0,00% = $ 0

Samlet gebyr = $ 271.875, eller 1.0875%.

Fordelen for klienten er, at i løbet af opbygningstider, eller efter store indskud, betaler de ikke meget, om noget på deres kontanter. Hvis en konto sidder på noget som 30% eller 50% kontant, da lederen kigger efter intelligente ting at gøre, kan det effektive gebyr være meget lavere end de sandsynligvis ellers ville betale, som derefter bliver afbalanceret af de højere gebyrer senere.

Investeringsgebyr for timeløn

Nogle registrerede investeringsrådgivere opkræver timepriser for visse tjenester, hvoraf mange ofte pakkes for nemheds skyld. Hvis du f.eks. Ikke vil have dine aktiver forvaltet af firmaet, kan du stadig have dem til at se over dine beholdninger og give en gennemgang af din eksisterende plan. De kan opkræve $ 250 eller $ 500 i timen med en basispakke, der begynder om 3 eller 5 timer. De kan være enige om særlige mandater, der kræver meget lidt tid eller ad hoc-projekter, som du har brug for. Når du kommer ind på dette område, er det stort set to personer, der sidder ved et bord, der forhandler om et bestemt formål.

Faste gebyrer kombineret med årlige administrationsgebyrer

I andre situationer kan du ende med at betale en kombination af gebyrer, der kræver, at du foretager lidt matematik til at bestemme dit årlige udlæg som en procentdel af aktiver. Hvis du for eksempel åbner en $ 500.000-tillid hos Vanguard, betaler du et årligt gebyr på $ 4.500 base + en $ 2.500 søn eller medforvalter gebyr + gebyret på de underliggende fonde, de hjælper dig med at vælge (fra 0,05% til mindre end 1,00% afhængigt af specifikationerne). På det tidspunkt er alt sagt og gjort, lægger du virkelig og direkte og indirekte et sted omkring $ 7.850, hvis du vælger en anstændig blanding af indenlandske og internationale fonde . Det er et effektivt årligt gebyr på 1,57% på aktiver; en forholdsvis god handel, hvis tillidskasseinstrumentet har enkle instruktioner og ikke kræver at holde visse driftsaktiver, såsom ejendomsinvesteringer .

Sørg for at du laver matematikken på stablede gebyrer for rigdomsledere, der sætter dig i gensidige fonde eller ETF'er

Hvis du arbejder direkte med et kapitalforvaltningsfirma, er oddsene anstændige, du betaler dem alene deres gebyr. Det er det. Du har gået direkte til kilden, så at sige. Du vil få et par andre omkostninger - din varetægt agent, mægler kommissioner, men hvis du arbejder med et firma, der er op og op, bør det være gennemsigtigt; du bør vide præcis, hvad du betaler. Imidlertid opkræver mange velstandsforvaltningsfirmaer og finansielle planlæggere kun gebyrer som dette, så de kan vende om og sætte klienten i tredjepartsforeninger, ETF'er eller andre poolede investeringsvogne, der også opkræver et administrationsgebyr. Vær meget forsigtig med at sammenligne gebyrer for disse virksomheder til kapitalforvaltere. De er formidlere; hjælpere, der samler aktiver og derefter styrer dem til kapitalforvalterne.

For eksempel kan det være mere attraktivt efter skatt at betale et årligt administrationsgebyr på 1,25% direkte til et kapitalforvaltningsfirma på en individuelt administreret konto, end at den skal henvende sig til et forvaltningsfirma, der annoncerer et årligt gebyr på 0,75%, men sætter dig i penge og ETF'er, der opkræver et gebyr på 0,50%, som du ikke kan se (men ikke desto mindre betale), medmindre du læser det fine print. Du får bedre service og mere kontrol.