Sikringsfond Definition, Forklaring og Information til Nye Investorer
I denne artikel vil jeg forklare, hvad en hedgefond er, gå igennem hvordan hedgefonde arbejder og nedbryde nogle af de øvrige relevante detaljer, der vedrører investering i en hedgefond.
Hvad er en Hedgefond?
Lad os først besvare det spørgsmål, der sandsynligvis bragte dig her. En hedgefond er ikke en bestemt type investering. Det er snarere en samlet investeringsstruktur opsat af en pengeforvalter eller registreret investeringsrådgiver . Denne samlede investeringsstruktur er ofte organiseret som enten et aktieselskab eller et aktieselskab . (Sidstnævnte er blevet meget mere almindeligt i de seneste årtier på grund af de store fordele ved LLCs over deres konkurrerende inkorporationsformer. I gamle dage var de førstnævnte meget mere populære - f.eks. Warren Buffetts begrænsede partnerskaber - før det var traditionelle c-virksomheder blev endda brugt - f.eks. Benjamin Grahams Graham-Newman Corporation.)
Hvad laver en Hedgefond?
Inden for en hedgefond hæver sikringsfondschefen penge fra udenlandske investorer og investerer den derefter i henhold til den strategi, som han eller hun har lovet at bruge. Der er hedgefonde, der specialiserer sig i "long-only" aktier, hvilket betyder at de kun køber fælles lager og aldrig sælger kort .
Der er hedgefonde, der beskæftiger sig med private equity, som er køb af hele privateforetagender, ofte overtager dem, forbedrer driften og senere sponsorering af et indledende offentligt udbud . Der er hedgefonde, der handler uønskede obligationer . Der er hedgefonde, der specialiserer sig i fast ejendom . Der er endda hedgefonde, der sætter penge i arbejde i specialiserede aktivklasser som patenter og musikrettigheder. Enkelt sagt, hedgefonde kan specialisere sig i næsten alt.
Hvor fik Hedge Funds deres navn?
For mange generationer siden blev de oprindelige hedgefonde struktureret til at holde aktier både lange og korte (positionerne blev "afdækket"), så investorerne tjente penge uanset om markedet steg eller faldt. Det var alligevel målet. Navnet fast og udvidet til at omfatte alle mulige poolede kapitalordninger.
Hvordan betales sikringsfondsledere?
Hedgefondsforvalterne kompenseres på grundlag af hvilke vilkår eller ordninger der findes i driftsaftalen . Nogle hedgefondsforvaltere modtager standarden "2 og 20", hvilket betyder 2% af nettoaktiverne pr. År plus 20% af overskud over en forudbestemt forhindringsgrad. Øvrige hedgefondsforvaltere udbetales på rent rentegodtgørelse.
Tilbage til de nu berømte Buffett-partnerskaber tog Warren Buffett mellem 25% og 50% af overskuddet, men indvilligede også i at dække partnerskabstab i varierende grader og udsatte sig for langt større risiko end mange professionelle ville være behagelige at gøre. Næsten alle hedgefonde har et "højt vandmærke", hvilket betyder, at hvis fonden falder, skal lederen udligne tabene, før han eller hun kan tjene ekstra løn.
Hvem kan investere i hedgefonde?
Teknisk set er de fleste sandsynligvis berettiget til at investere i hedgefonde. Praktisk set vil kun " akkrediterede investorer " og / eller "sofistikerede investorer" kunne gøre det som et resultat af offentlig regulering, der gør det meget usandsynligt, at en hedgefondsforvalter vil indrømme dig til partnerskabet eller firmaet, medmindre du kvalificerer dig. Selv om hedgefondschefen var tilbøjelig til at gøre en undtagelse, kan han eller hun virkelig kun indrømme 35 ikke-akkrediterede investorer, så de vil holde disse steder åbne for tætte venner og familiemedlemmer.
Hvis du ikke vidste hvad hedgefonde er, er det sandsynligt, at du ikke gør hvad akkrediterede og sofistikerede investorer er. Akkrediterede investorer opfylder en af følgende standarder:
- Personlig indkomst på $ 200.000 eller mere per år alene. Hvis gift, skal samlet indkomst være $ 300.000 eller mere om året. Denne indkomst skal have været optjent i mindst to på hinanden følgende år, og investor skal have grund til at tro, at han eller hun vil bevare dette indkomstniveau i fremtiden.
- Personlig nettoværdi på $ 1.000.000 eller mere, enten individuelt eller sammen med en ægtefælle, undtagen din primære bopæl
- En udøvende, partner, direktør eller anden kvalificeret person, der er bundet til hedgefondet selv (dette gør det muligt for medarbejder- og lederdeltagelse)
- En personalegodtgørelsesplan eller trustfond med en nettoværdi på $ 5.000.000 eller mere, der ikke specifikt er dannet med henblik på at foretage investeringen
- Enhver enhed, hvor alle aktionærerne er akkrediteret investorer på egen værdi
Sofistikerede investorer har både den viden og erfaring, der er nødvendigt for at evaluere og forstå risici og fordele ved en investering.
Hvordan virker en Hedgefond?
For bedre at gøre dig fortrolig med emnet, lad os tage et ekstremt eksempel. Forestil dig at jeg opsætter et firma kaldet "Global Umbrella Investments, LLC" som en Delaware LLC . Driftsaftalen, som er det juridiske dokument, der siger, hvordan virksomheden forvaltes, siger, at jeg vil modtage 25% af overskuddet over 3% om året, og at jeg kan investere i noget - aktier , obligationer , fonde , fast ejendom , startups, kunst, sjældne frimærker, samleobjekter , guld , vin; betyder ikke noget.
Derudover kommer en enkelt investor, som investerer 100 millioner dollars i min hedgefond. Han skriver virksomheden en check, jeg sætter den ind på vores mæglerkonto og udleverer kapitalen i overensstemmelse med de retningslinjer, der er angivet i driftsaftalen. Måske bruger jeg pengene til at købe lokale restauranter. Måske starter jeg et nyt firma. Uanset hvad, det er meningen, at hver dag, når jeg vågner op og går på kontoret, er mit mål at sætte min investors penge til arbejde i højeste grad muligt ( korrigeret for risiko selvfølgelig), fordi jo mere jeg laver ham, Jo mere jeg kommer til at tage hjem.
For argumentets skyld er det billede, at jeg lavede en utrolig investering det første år, hvilket fordobler virksomhedens aktiver fra 100 millioner til 200 millioner dollar. Nu, ifølge selskabets driftsaftale, tilhører de første 3% investor med noget over det, der deles 25% til mig og 75% til min investor. I dette tilfælde vil den $ 100 mio. Gevinst blive reduceret med $ 3 mio. For den hastighed. De resterende 97 millioner dollars er opdelt 25% for mig og 75% for min investor.
Nettoresultatet er, at jeg går væk med 24,25 mio. USD i kompensation. Min investor får den $ 3 millioner forhindring og 72,75 millioner dollars fra den splittelse, som han har ret til over det, der forhindrer hans skæring til et samlet beløb på 75,75 millioner dollars.