Nogle vigtige kvaliteter en god investering bør have
Disse fire karakteristika bør tjene som nyttige retningslinjer i din søgning efter en god investering, der belyser de bedre kandidater, mens du sorterer ud af dem, der måske ikke passer til dig.
1. Hvad er prisen for hele firmaet baseret på, hvad du betaler for en aktie?
Når du laver forskning, er det vigtigt, at du kigger på mere end bare aktiekursen - du skal se på prisen for hele virksomheden. "Omkostningerne" ved at erhverve hele virksomheden kaldes markedsværdi eller markedsdækning for kort og er ofte henvist til af finansielle fagfolk (hvis du tilføjer gælden oven på den, er den kendt som virksomhedsværdi ). Kort sagt er markedsdækket prisen på alle udestående aktier i stamaktier multipliceret med den noterede kurs pr. Aktie på et givet tidspunkt. En virksomhed med en million aktier udestående og en aktiekurs på $ 75 pr. Aktie ville have en markedsdækning på $ 75 mio. (1.000.000 aktier udestående X $ 75 pr. Aktiepris = $ 75.000.000 markedsværdi).
Denne markedsværdi test kan hjælpe dig med at overpay for en bestand. Overvej sagen om eBay og General Motors i løbet af Internet-æraens blødighed. På et tidspunkt under bommen havde eBay samme markedsdækning som hele General Motors Corporation. For at sætte det i perspektiv, i regnskabsåret 2000, genererede General Motors $ 3,96 mia. Dollars i overskud , mens eBay kun udgjorde 48,3 mio. USD (ekskl. Aktieoptionspris!).
Men hvis du skulle købe en, ville du skulle betale det samme beløb. Det er næsten utroligt, at enhver fornuftig investor ville betale samme pris for begge virksomheder, men den brede offentlighed blev forført af visioner af hurtige overskud og lette penge . (Dette er ikke engang en særlig god illustration, da General Motors er repræsentativ for den værre form for cykliske forretninger og løbende ledes efter problemer .)
Et andet nyttigt værktøj til at måle den relative pris for en aktie er prisen til indtjeningsgrad (eller p / e-forholdet for kort). Det giver en værdifuld sammenligningsstandard for alternative investeringsmuligheder.
2. Er virksomheden køber sin egen aktie tilbage og reducerer den udestående andelstal regelmæssigt over tid?
En af de vigtigste nøgler til at investere er, at den overordnede vækst i virksomheden ikke er lige så vigtig som vækst i vækst. Et selskab kunne have samme fortjeneste, salg og omsætning i fem på hinanden følgende år, men skabe store afkast for investorer ved at reducere det samlede antal udestående aktier .
For at sætte det i enklere vilkår, tænk på din investering som en stor pizza. Hver skive repræsenterer en aktie aktie. Vil du hellere have en del af en pizza, der blev skåret i tolv skiver eller en, der blev skåret i otte skiver?
Den pizza, der kun blev skåret i otte dele, vil have større skiver med mere ost og påfyldninger.
Det samme princip gælder i erhvervslivet. En aktionær bør ønske et ledelsesteam, der har en aktiv politik til at reducere antallet af udestående aktier, hvis alternative kapitalanvendelser ikke er så attraktive, hvilket gør hver investors andel i selskabet større. Når virksomhedens "pie" skæres i færre stykker, repræsenterer hver aktie en større procentdel af ejerskabet i virksomhedens overskud og aktiver. Tragisk fokuserer mange ledelsesteams på domæneopbygning i stedet for at øge væld af aktionærer.
3. Hvad er dine grunde til at investere i selskabet?
Før du tilføjer en virksomheds aktieandel i din investeringsportefølje, vil det være klogt at spørge dig selv, hvorfor du er interesseret i at investere i den pågældende forretning.
Det er farligt at forelske sig i et selskab og købe det udelukkende fordi du føler dig kærligt for sine produkter eller mennesker. Det bedste selskab i verden er trods alt en elendig investering, hvis du betaler for meget for det.
Sørg for, at virksomhedens grundprincipper (løbende pris, overskud, god ledelse mv.), Som findes i deres virksomhedsregistreringer som årsrapporten, 10K og 10Q , er den eneste grund til at investere. Alt andet er baseret på dine følelser; dette fører til spekulation snarere end intelligent investering. Du skal fjerne dine følelser fra ligningen og vælge dine investeringer baseret på de kolde, hårde data. Dette kræver tålmodighed og viljen til at gå væk fra en potentiel lagerposition, hvis det ikke synes at være ret værdsat eller undervurderet.
4. Er du villig til at eje bestanden i 10, 15 eller 25 + år?
Hvis du ikke er villig til at købe aktier i et selskab og glemme dem for de næste ti år ( fem år på det absolutte minimum ), har du virkelig ingen forretning, der ejer disse aktier. Den enkle men smertefulde sandhed herom er tydelig på Wall Street hver dag. Professionelle pengeforvaltere forsøger at slå Dow Jones Industrial Average , som er en samling på 30 stort set ustyrede aktier, men år efter år er det ikke en ubetydelig procentdel, der ikke gør det. Det ser ud til umuligt, at en portefølje, der styres af de bedste sind i økonomien, ikke kan slå en uhåndteret portefølje af langfristede aktier, der holdes på ubestemt tid, men det sker (dels på grund af den incitamentsstruktur, som investorerne selv skaber, som belønner frenetisk aktivitet og prangende strategi navne - porteføljeforvaltere, der har forsøgt at opføre sig rationelt, kan have en hårdere tid, der tiltrækker aktiver).
Den garanterede måde at succes på har historisk set været at vælge et godt firma , betale så lidt som muligt for den indledende aktiepost, begynde et dollar-gennemsnitligt program, geninvester udbyttet og forlad positionen alene i flere årtier.