Hvorfor dit nye hjem vil koste mere næste år
Restriktiv pengepolitik er, hvordan centralbankerne sænker økonomisk vækst. Det kaldes restriktive, fordi bankerne begrænser likviditeten. Det reducerer mængden af penge og kredit, som bankerne kan låne. Det sænker pengemængden ved at gøre lån, kreditkort og realkreditlån dyrere. Det styrker efterspørgslen, hvilket forsinker økonomisk vækst og inflation . Restriktiv pengepolitik er også kendt som kontraktiv pengepolitik .
Formål
Formålet med den restriktive pengepolitik er at afværge inflationen. En lille inflation er sund. En 2 procent årlig prisstigning er faktisk god for økonomien, fordi den stimulerer efterspørgslen . Folk forventer, at priserne bliver højere senere, så de køber mere nu. Derfor har mange centralbanker et inflationsmål på omkring 2 procent.
Hvis inflationen bliver meget højere, er den skadelig. Folk køber for meget nu for ikke at betale højere priser senere. Dette får virksomhederne til at producere mere for at drage fordel af højere efterspørgsel. Hvis de ikke kan producere mere, vil de hæve priserne yderligere. De påtager flere arbejdere, så folk har højere indkomster, så de bruger mere. Det bliver en ond cirkel, hvis den går for langt. Det skyldes, at det kan skabe galoppende inflation, hvor inflationen er i to cifre. Endnu værre kan det resultere i hyperinflation , hvor priserne stiger 50 procent om måneden. Økonomisk vækst vil ikke kunne holde øje med priserne.
Se mere, se Inflationstyper .
For at undgå dette mindsker centralbankerne efterspørgslen ved at gøre indkøb dyrere. De hæver bankernes udlånsrenter. Det gør lån og boliglån mere dyrt. Det afkøler inflationen og giver økonomien en solid vækst på 2-3 procent.
Hvordan centralbanker implementerer restriktiv politik
Centralbankerne har mange pengepolitiske værktøjer .
Den første er åben markedsoperationer. Her er et eksempel på, hvordan det virker i USA.
Federal Reserve er centralbanken for den føderale regering, herunder den amerikanske statskasse. Når regeringen har flere penge, end den har brug for, vil den indskyde statsobligationer i centralbanken. Når Fed ønsker at reducere pengemængden, sælger den disse Treasurys til sine medlemsbanker. Bankerne betaler for værdipapirer med nogle af de penge, de har til rådighed for at opfylde deres reservekrav. Holding Treasurys betyder, at de nu har mindre penge til at låne. Det reducerer likviditeten.
Modsat af restriktive åbne markedsoperationer kaldes kvantitativ lempelse . Det er, når Fed køber Treasurys, realkreditobligationer eller anden form for obligation eller lån. Det er en ekspansiv politik, fordi Fed simpelthen skaber krediten for tynd luft for at købe disse lån. Når det gør dette, er Fed "trykker penge ".
Federal Reserve benytter åbne markedsoperationer til at hæve prisen på fed funds, hvis den ønsker en restriktiv pengepolitik. Det er satserne banker opkræver hinanden for daglige indskud.
Fed mandat, at bankerne til enhver tid skal holde en vis mængde kontanter eller reservekrav ved indbetaling hos deres lokale Federal Reserve.
Ved afslutningen af virksomheden kan en bank have lidt mere, end den skal opfylde reservekravet. Hvis det er tilfældet, vil det låne det, opkræve den indbetalte pengesats, til en anden bank, der ikke har ret nok.
En højere foderfrekvens gør det dyrere for bankerne at holde deres mandatreserven. Det begrænser den monetære forsyning nok til at bremse økonomien.
Fed kunne også hæve diskonteringsrenten. Det koster banker, der låner penge fra Feds rabatvindue . Bankerne bruger sjældent rabatvinduet, selv om satser normalt er lavere end Fed-midlerne. Det skyldes, at andre banker antager, at banken skal være svag, hvis den er tvunget til at bruge rabatvinduet. Bankerne taler med andre ord om at låne til de banker, der låner fra rabatvinduet. Fed hæver diskonteringsrenten, når den hæver målet for fodermidlerne.
Det mindste sandsynlige, som Fed ville gøre, er at hæve reservekravet. Det ville straks reducere de penge, bankerne kunne låne. Det ville også kræve, at bankerne udvikler nye politikker og procedurer. Det ville ikke have nogen fordel i forhold til at hæve den fodermidler, der er lige så effektiv. (Kilde: "Federal Reserve Tools," Federal Reserve Bank of San Francisco.)