Sandsynlighed for berøring af regnemaskiner
- Aktiekurs
- Strike pris
- Tid (# dage, indtil indstillingen udløber)
- Renter
- Udbytte, hvis nogen
- Optionstype (kald eller sæt)
- Volatilitets estimat for den underliggende aktie
så gør den typiske regnemaskine matematikken og giver den teoretiske værdi for muligheden - og de primære grækere :
Sandsynlighed for berøring af kalkulator
I dag fokuserer diskussionen på en anden type regnemaskine - en, der er meget nyttig for erfarne forhandlere. Efter min mening giver denne regnemaskine sådan nyttig information, at den skal bruges af alle handlende. Det er omtalt med mere end et navn. Det kunne kaldes en "sandsynlighed for berøring af kalkulator" eller en "lagerpris sandsynlighedskalkulator." Spørg din mægler, hvis de har en sådan kalkulator til rådighed for dig at bruge.
Det grundlæggende spørgsmål besvaret af denne regnemaskine er:
Hvis jeg planlægger at eje en bestemt optionsposition i et bestemt antal dage, hvad er chancerne for, at aktiekursen vil berøre stregprisen?
For premium-sælgere : Når du angiver, hvor mange dage du planlægger at holde den korte position (du er ikke tvunget til at holde hele vejen til udløb), lommeregneren lader dig kende sandsynligheden for, at den underliggende aktiekurs i det mindste vil nå op til mindsteprisen en gang i holdperioden.
Hvis denne sandsynlighed viser sig at være 15%, så er chancerne for, at optionen udløber værdiløs uden at gå ind i pengene 85%.
BEMÆRK: Dette er ikke det samme som en sandsynlighed for, at optionen udløber værdiløs. Hvorfor? Nogle gange flytter en mulighed ITM og flytter senere OTM - kun for at udløbe værdiløs.
Sandsynligheden for at røre regnemaskinen ignorerer de situationer (ITM derefter OTM). Som en god tilnærmelse er sandsynligheden for aktiekursen, der berører strykprisen - mindst en gang inden udløb - dobbelt så stor sandsynligheden for, at den udløber værdiløs. En anden måde at angive samme sætning på er: Enhver mulighed forventes at berøre strykprisen inden udløbet er omtrent dobbelt valgmuligheden Delta. BEMÆRK: Brug Delta på det tidspunkt, hvor handlen er lavet.
For premiumkøbere : Når du angiver, hvor mange dage du planlægger at beholde den lange valgposition (du kan afslutte inden udløbet), giver kalkulatoren en omtrentlig sandsynlighed for, at den underliggende aktiekurs vil nå prisen (eller en anden pris, som du specificere) - mindst en gang - i holdingsperioden.
Hvis du ejer en ITM-indstilling, refererer sandsynligheden for at røre ved chancen for at muligheden vil flytte ud af pengene.
Hvis du ejer en OTM-option, henviser sandsynligheden for at røre ved chancen for at muligheden vil flytte i pengene.
Andre valgstrategier
Når du handler enhver valgstrategi med flere ben (disse kaldes spreads), er der mere end én mulighed, der betyder noget. For eksempel i en typisk butterfly spredning, du ejer to forskellige muligheder.
EKSEMPEL
Køb 1 XYZ oktober 100 opkald
Sælg 2 XYZ oktober 105 opkald
Køb 1 XYZ oktober 110 opkald
Når aktiekursen bevæger sig under 100 eller over 110, taber spændet en stor del af sin værdi og bliver værdiløs, hvis udløbene ankommer, og bestanden ikke er prissat mellem 100 og 110. Således bør en erhvervsdrivende gerne vide sandsynligheden for, at aktiekursen vil Rør enten 100 eller 110 i den forventede holdperiode. Sandsynligheden for at røre regnemaskinen giver denne information. Afklaring: Regnemaskinen genererer sandsynligheden for, at beholdningen berører enten $ 100 eller $ 110. For lignende strategier (f.eks. Jernkondorator ) er det vigtigt at kende chancerne for, at en af to forskellige strike-priser (eller begge priser) vil blive rørt - for effektivt at styre risikoen.
Valg af Holding Periode
En anden måde at bruge denne regnemaskine på er at bestemme, hvor længe man skal holde fast på positionen.
Ved at tilslutte et andet antal "dage" til regnemaskinen kan du lære, hvordan sandsynligheden for at røre forandringer. Ved at beregne hver dag, baseret på den løbende aktiekurs og det potentielle resultat og tab, kan du afgøre, om det betaler sig at holde fast på positionen.
Jeg tror, du vil finde de oplysninger, der er så nyttige, at brugen af denne regnemaskine bliver en vane.