Seks måder at lovligt oprette penge ud af tynd luft
Målsætninger for pengepolitikken
Centralbankens primære mål er at styre inflationen . Det andet er at reducere arbejdsløsheden , men kun efter at de har kontrolleret inflationen.
Den amerikanske centralbank har ligesom mange andre centralbanker specifikke mål for disse mål. Det søger en ledighed under 6,5 procent. Fed siger, at den naturlige arbejdsløshed er mellem 4,7 og 5,8 procent. Det vil have kernen inflationen skal være mellem 2,0 procent og 2,5 procent. Det søger en sund økonomisk vækst . Det er en 2-3 procent årlig stigning i landets bruttonationalprodukt .
Typer af pengepolitik
Centralbankerne anvender kontraktiv pengepolitik til at reducere inflationen. De har mange værktøjer til at gøre dette. Det mest almindelige er at hæve renten og sælge værdipapirer gennem åbne markedsoperationer .
De bruger en ekspansiv pengepolitik til at reducere ledigheden og undgå recession . De sænker renten, køber værdipapirer fra medlemsbanker og bruger andre værktøjer til at øge likviditeten.
Pengepolitisk versus finanspolitik
Ideelt set bør pengepolitikken arbejde hand-in-glove med den nationale regerings finanspolitik .
Det virker sjældent på denne måde. Det skyldes, at regeringscheferne bliver genvalgt til at reducere skatter eller øge udgifterne. Det betyder at belønne vælgerne og kampagnens bidragydere, for at sige det helt. Som følge heraf er finanspolitikken sædvanligvis ekspansiv . For at undgå inflation i denne situation må pengepolitikken være restriktiv.
Ironisk nok blev politikerne i den store recession bekymret over den amerikanske gæld . Det skyldes, at det oversteg benchmark -forholdet mellem gæld og BNP på 100 procent. Som følge heraf blev finanspolitikken kontraktionær, da det var nødvendigt at være ekspansiv. For at kompensere, injicerede Fed massive mængder penge i økonomien med kvantitativ lempelse .
Seks Pengepolitiske Værktøjer
Alle centralbanker har tre fælles pengepolitiske værktøjer . De fleste har mange flere. De arbejder sammen i en økonomi ved at styre bankernes reserver.
Fed har seks hovedværktøjer. For det første sætter det et reservekrav , som fortæller bankerne, hvor meget af deres penge de skal have på reservationen hver nat. Hvis det ikke var for reservekravet, ville bankerne låne 100 procent af de penge, du har deponeret. Ikke alle har brug for alle deres penge hver dag, så det er sikkert for bankerne at låne det meste ud.
Fed kræver, at bankerne beholder 10 procent af indlån på reserve. På den måde har de nok penge til rådighed for at imødekomme de fleste krav til indløsning. Når Fed ønsker at begrænse likviditeten, hæver det reservekravet. Fed gør det kun som en sidste udvej, fordi det kræver meget papirarbejde.
Det er meget nemmere at styre bankernes reserver ved hjælp af den matede pengesats .
Dette er den rente, som bankerne opkræver hinanden for at gemme deres overskydende kontanter natten over. Målet for denne sats er fastsat på de otte årlige møder i Federal Open Market Committee . Fed-fondens kurs påvirker alle andre renter , herunder banklånsrenter og realkreditrenter.
Feds tredje værktøj er diskonteringsrenten . Sådan opkræves bankerne at låne penge fra Feds fjerde værktøj, rabatvinduet . FOMC sætter normalt diskonteringsrenten et halvt punkt højere end Fed-fondens sats. Det skyldes, at Fed foretrækker, at banker låne fra hinanden.
For det femte bruger Fed åbne markedsoperationer til at købe og sælge Treasurys og andre værdipapirer fra sine medlemsbanker. Dette ændrer det reservebeløb, som bankerne har til rådighed uden at ændre reservekravet.
Sjette, mange centralbanker herunder Fed-brug inflationsmålretning .
Det sætter klart forventninger til, at de vil have en vis inflation. Det er fordi folk er mere tilbøjelige til at købe, hvis de ved, at priserne stiger.
Desuden oprettede Federal Reserve mange nye værktøjer til at håndtere den store recession . Disse omfatter Commercial Paper Funding Facility og Term Auction Auction Facility .