Tak Bondmarkedet for lave renter
Statsobligationer påvirker økonomien ved at yde ekstra udgifter til penge til regeringen og forbrugerne.
Dette skyldes, at statsobligationer i det væsentlige er et lån til regeringen, som normalt købes af indenlandske forbrugere.
Af forskellige årsager køber udenlandske regeringer en stor procentdel af statsobligationer. Faktisk giver de den amerikanske regering et lån. Dette gør det muligt for kongressen at bruge mere, hvilket stimulerer økonomien. Det øger også den amerikanske gæld. De største ejere af den amerikanske gæld er Kina, Japan og de olieeksportlande.
Statsobligationer hjælper også forbrugeren. Når der er stor efterspørgsel efter obligationer, sænker den renten, fordi. Den amerikanske regering behøver ikke at tilbyde så meget at tiltrække købere. Treasury noter påvirker renten for andre obligationer. Investorer i Treasurys er også interesserede i sikkerheden af andre obligationer. Hvis statskassen er for lav, ser andre obligationer ud som bedre investeringer. Hvis statskassen stiger, skal andre obligationer også øge deres satser for at tiltrække investorer.
Vigtigste, obligationer påvirker realkreditrenten . Obligationsinvestorer kan vælge mellem alle de forskellige typer obligationer samt realkreditobligationer, der sælges på det sekundære marked. De sammenligner løbende risikoen mod den belønning, der tilbydes af renten. Som følge heraf betyder lavere renter på obligationer lavere renter på realkreditlån.
Dette giver husejere råd til dyrere boliger.
Boliglån er risikabeltere end mange andre typer obligationer, fordi de er længst, normalt 15 eller 30 år. Derfor sammenligner investorer generelt dem med langfristede statsobligationer, såsom 10-årige statsobligationer eller 30-årige statsobligationer.
Bond har så meget magt over økonomien, at den politiske konsulent James Carville engang sagde: "Jeg plejede at tænke, om der var reinkarnation, jeg ønskede at komme tilbage som præsident eller pave eller en .400 baseball hitter. Men nu vil jeg komme tilbage som obligationsmarkedet. Du kan skræmme alle. "
Hvordan man bruger obligationer til at forudsige økonomien
Obligations stærke forhold til økonomien betyder, at du også kan bruge dem til prognoser. Det skyldes, at obligationsrenter fortæller dig, hvad investorer mener, at økonomien vil gøre. Normalt er renten på langfristede sedler højere, fordi investorer kræver mere afkast i bytte for at binde deres penge i længere tid. I dette tilfælde glider udbyttekurven op, når man ser fra venstre til højre.
En omvendt rentekurve fortæller dig, at økonomien er ved at gå i recession. Det er, når renten på kortfristede statsobligationer , som en måned, seks måneder eller et års noter, er højere end renten på lang sigt som 10-årige eller 30-årige statsobligationer.
Det fortæller dig, at kortsigtede investorer kræver en højere rente og mere afkast af deres investering end langsigtede investorer. Hvorfor? Fordi de tror, vil en recession ske snarere end senere.
Kunne Bondmarkedet falde sammen?
Det udbenede marked er mere udsat for volatilitet end aktiemarkedet. En grund er, at obligationer stadig købes og sælges den gammeldags måde. Forhandlere kalder deres kunder for at tilbyde individuelle obligationer. Dette øger omkostningerne ved obligationshandel, især for små investorer. Det kan koste 50 til 100 gange mere for dem at eje obligationer end aktier i samme firma. Det skyldes, at aktier, og de fleste andre investeringer, handles elektronisk.
Stabiliteten på obligationsmarkedet øger også volatiliteten. Investorer kan ikke finde de bedste priser hurtigt. De skal ringe til individuelle mæglere.
Tilsvarende kan forhandlere ikke sælge store mængder obligationer effektivt. De skal foretage flere telefonopkald for at finde nok købere. Denne ineffektivitet betyder, at priserne kan hoppe rundt vildt, afhængigt af om forhandleren taler til en stor køber.
Men denne volatilitet betyder ikke, at markedet er på randen af et sammenbrud. Der er seks grunde til, hvorfor obligationsmarkedet ikke vil gå ned . Men det vigtigste er et kig på historien. Siden 1980 har obligationsmarkedet kun haft tre år med et negativt afkast. I alle tre af disse år (1994-1999 og 2013) gjorde aktiemarkedet meget godt. Det giver mening, fordi obligationer falder, når aktiemarkedet stiger . I ingen af disse år tabte obligationsmarkedet mere end 3 procent. Det ville ikke engang registrere som en markedskorrektion på aktiemarkedet.