3 Værktøjer Banker bruger til at kontrollere verdensøkonomien
1. Åbne markedsoperationer
Åben markedsoperationer er, når centralbanker køber eller sælger værdipapirer . Disse købes fra eller sælges til landets private banker.
Når centralbanken køber værdipapirer, tilføjer den kontanter til bankernes reserver. Det giver dem flere penge at låne. Når centralbanken sælger værdipapirerne, placeres den på bankernes balancer og reducerer sine likvide beholdninger. Banken har nu mindre at låne. En centralbank køber værdipapirer, når den ønsker en ekspansiv pengepolitik . Det sælger dem, når det gennemfører kontraktiv pengepolitik .
Kvantitativ lempelse er åben markedsoperationer på steroider. Før lavkonjunkturen opretholdt den amerikanske centralbank mellem 700 og 800 milliarder kroner af statsobligationer på sin balance. Det tilføjede eller subtraherede at påvirke politikken, men holdt det inden for dette interval. QE næsten quintupled dette beløb til mere end $ 4 billioner inden 2014.
2. Reservekrav
Reservekravet refererer til de penge, bankerne skal holde hånd om natten. De kan enten beholde reserven i deres hvelv eller i centralbanken. Et lavt reservekrav giver bankerne mulighed for at udlåne flere af deres indlån.
Det er ekspansivt, fordi det skaber kredit.
Et højt reservekrav er kontraktivt. Det giver bankerne færre penge til at låne. Det er især svært for små banker, da de ikke har så meget at låne i første omgang. Det er derfor, at de fleste centralbanker ikke pålægger små banker et reservekrav.
Centralbanker ændrer sjældent reservekravet, fordi det er dyrt og forstyrrende for medlemsbankerne at ændre deres procedurer.
Centralbanker er mere tilbøjelige til at tilpasse den målrettede udlånsrente. Det opnår det samme resultat som ændring af reservekravet med mindre forstyrrelser. Fødevarefonden er måske den mest kendte af disse værktøjer. Sådan fungerer det. Hvis en bank ikke kan opfylde reservekravet, lånes den fra en anden bank, der har overskydende penge. Den rentesats, den betaler, er fodermidlerne. Det beløb, det låner, hedder de tilførte midler . Federal Open Market Committee fastsætter et mål for fodermidlerne på sine møder.
Centralbankerne har flere værktøjer til at sikre, at satsen opfylder dette mål. Federal Reserve, Bank of England og Den Europæiske Centralbank betaler renter på de krævede reserver og eventuelle overskydende reserver. Banker vil ikke låne foder til mindre end den sats, de modtager fra Fed for disse reserver. Centralbankerne anvender også åbne markedsoperationer til at forvalte fodermidlerne.
3. Diskonteringsrente
Diskonteringsrenten er det tredje værktøj. Det er den sats, som centralbankerne opkræver sine medlemmer at låne på sit rabatvindue . Da satsen er høj, benytter bankerne kun dette, hvis de ikke kan låne penge fra andre banker.
Der er også et stigma fastgjort. Det finansielle samfund går ud fra, at enhver bank, der bruger rabatvinduet, har problemer. Kun en desperat bank, der er blevet afvist af andre, vil bruge rabatvinduet.
Hvordan det virker
Centralbankværktøjer arbejder ved at øge eller mindske den samlede likviditet . Det er den mængde kapital, der er til rådighed for at investere eller låne. Det er også penge og kredit, som forbrugerne bruger. Det er teknisk mere end pengeforsyningen . Det består kun af M1 (valuta- og checkindskud) og M2 (pengemarkedsfonde, cd'er og opsparingskonti). Derfor, når folk siger, at centralbankværktøjer påvirker pengemængden, er de undervurderende virkningen.
Mange flere værktøjer
Federal Reserve skabte mange nye og innovative værktøjer til bekæmpelse af finanskrisen i 2008 . Nu hvor krisen er forbi, ophører de fleste af dem.
Men de er klar til Fed at bruge dem næste gang en økonomisk krise vækker.
- Money Market Investor Funding Facility
- Term auktionsfacilitet
- Commercial Paper Funding Facility
- Term auktion udlån facilitet
- Asset-Backed Commercial Paper Money Marked Mutual Fund Likviditetsfacilitet
- Primary Dealer Credit Facility