Der er kun tre mulige kilder til fortjeneste for dig som udenfor investor
Lad os tage et øjeblik at se på at investere i aktier for at illustrere, hvor nemt processen er.
Den fremtidige værdi af bestanden skal svare til summen af tre komponenter:
- Det oprindelige udbytteudbytte på omkostninger
- Væksten i den indre værdi pr. Aktie (for de fleste virksomheder svarer dette til væksten i indtjening pr. Aktie på fuldt udtyndet grundlag )
- Ændringen i værdiansættelsen anvendes på virksomhedens indtjening eller andre aktiver, der ofte måles i forholdet mellem pris og indtjening
Det er det. Det er de eneste tre måder, hvorpå en person, der investerer i lager, kan være økonomisk fordelagtig. Han kan indsamle kontante udbytte , han kan dele i den forholdsmæssige vækst af den underliggende indtjening pr. Aktie, og han kan modtage mere eller mindre for hver $ 1,00 i fortjeneste et selskab genererer baseret på det samlede niveau af panik (frygt) eller optimisme (grådighed) i økonomi, som igen kører værdiansættelsen flere, også kendt som pris-til-indtjeningsforholdet .
For nogle virksomheder, som AT & T, er den første komponent ( udbytteudbytte ) væsentlig. For andre, som Microsoft i de første 20 år, er det ikke fordi hele afkastet kommer fra den anden komponent (vækst i egenværdi pr. Fuldt udtyndet andel), da software-giganten voksede til titusindvis af dollars i nettoresultatet om året.
Den tredje komponent, valuationsmultiplen, er hele tiden fluktuerende, men har i gennemsnit haft 14,5x indtjening i de sidste 200 år i USA. Det vil sige, at markedet historisk set har været villig til at betale $ 14,50 for hver $ 1,00 i nettoresultat et firma genererer.
Brug af disse tre retningslinjer til projekt fremtidige afkast på dine aktiemarkedsinvesteringer
Forestil dig, at du vil investere i en limonadestand, der kun har en (1) andel af den udestående aktier.
Lemonadeholderen tilbyder at sælge dig denne aktieandel . Dit indledende udbytte er 4%. Virksomheden vokser med 10% om året. Du besidder aktien i 25 år og udvider virksomheden, før du sælger den.
Den historiske pris til indtjeningsgrad for aktiemarkedet er 14,10. Da jeg oprindeligt skrev denne artikel, blev S & P 500 værdsat til ap / e på 14.07.
Til disse priser tror jeg, at der var et betydeligt bevis for, at en investor, der køber og besidder en billig indeksfond som S & P 500 i de næste 25 + år og geninvesterer alle udbytte, har en god sandsynlighed for at tjene det historiske reelle (inflationskorrigeret ) afkast på kapital på 7% forenet årligt. Med hensyn til købekraft ville det hverdre $ 10.000 investeres i $ 54.274 før skat, hvilket måske ikke skyldes, hvis du holdt dine værdipapirer via en skattefordelagt konto, såsom en Roth 401 (k) eller Roth IRA .
I løbet af de næste 50 år kan den samme $ 10.000 investering vokse til $ 294.570 i reelle inflationsjusterede vilkår. Det er en 30-årig mand eller kvinde, der parkerer penge, indtil han eller hun er Warren Buffett 's alder.
Angives på en anden måde, hvis du er en 30-årig investor, og du lægger $ 100.000 i en S & P 500- indeksfond via en skattefordelet konto, har du et meget godt skud, når du har købekraft svarende til $ 3.000.000, når du er Warren Buffett er alder uden at gemme en anden krone .
Dette er den rationelle tilgang, du skal bruge til at investere dine penge
At se på dine aktieinvesteringer rationelt er den eneste intelligente måde at styre dit rigdom på. Når du overvejer at erhverve ejerskab i en virksomhed - hvilket er hvad du laver, når du køber en aktie af aktier i et firma - skal du tage et stykke papir eller indekskort og skrive ned alle tre komponenter sammen med dine fremskrivninger for dem.
Hvis du f.eks. Tænker på at købe aktier i ABC, skal du sige noget i overensstemmelse med: "Min første udbyttesats på kost er 3,5%, jeg projicerer fremtidig vækst i indtjening pr. Aktie på 7% om året, og jeg tror, at værdiansættelsen flere gange af 25x indtjening, som aktien nyder nu, vil forblive på plads. "
At se det på papir, hvis du var erfaren, ville du indse, at der er en fejl.
En 25x multipel for en bestand vokser med 7% om året i dagens verden er for rig *. Aktien er overvurderet, selv på et simpelt udbyttejusteret PEG-forhold . Enten skal væksten være højere, eller værdien skal multipliceres. Ved at overveje dine antagelser på hovedet og retfærdiggøre dem fra starten kan du bedre beskytte mod uberettiget optimisme, der så ofte resulterer i aktiemarkedsforløb for den nye investor.
* Værdiansættelsesmultiplerne, eller de omvendte indtjeningsudbytter, sammenlignes altid med den såkaldte "risikofrie" rente, som længe er betragtet som USAs statsobligationsrente .
Balancen giver ikke skat, investering eller finansielle tjenesteydelser og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmålene, risikotolerancen eller økonomiske forhold for en bestemt investor og kan muligvis ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive eventuelt tab af hovedstol.