Den overraskende sandhed om den amerikanske gældskrise
En sand gældskrise opstår, når et land er i fare for ikke at opfylde sine gældsforpligtelser. Det første tegn er, når landet finder, at det ikke kan få en lav rente fra långivere.
Hvorfor? Investorer bliver bekymrede over, at landet ikke har råd til at betale obligationerne og vil misligholde sin gæld . Det skete med Island og kastede det i konkurs i 2008.
US gældskrise forklaret
Demokrater og republikanere i Kongressen har skabt en tilbagevendende gældskrise ved at bekæmpe måder at bremse gælden på. Demokrater beskyldte Bush-skattelettelserne og finanskrisen i 2008 , der begge nedsatte skatteindtægterne. De foreslog øget stimulusudgifter eller forbrugsskattelettelser. Den resulterende stigning i efterspørgslen ville anspore økonomien ud af recessionen og øge BNP og skatteindtægter. Med andre ord ville USA gøre som det gjorde efter anden verdenskrig. Det ville vokse sin vej ud af gældskrisen. Denne strategi kaldes den keynesiske økonomiske teori.
Republikanerne foreslog yderligere skattelettelser for virksomhederne. De ville investere nedskæringerne i at udvide deres virksomheder og derefter skabe nye job.
Denne teori hedder Supply-side Economics .
Begge sider mistede fokus. De koncentrerede sig om gælden i stedet for fortsat økonomisk vækst. Uanset om du sænker skat eller øger udgifterne, er det ikke værd at argumentere for, før økonomien er i konjunkturfasen af konjunkturcyklusen . Det vigtigste er at tage aggressive tiltag for at genoprette forretnings- og forbrugertillid .
Dette brændstof den økonomiske motor.
Begge parter forværrede krisen ved at argumentere for, hvor meget de skulle reducere udgifterne. De kæmpede for at skære fra forsvar eller "ret" -programmer som Social Security og Medicare. For at komme sig fra en recession, bør de offentlige udgifter forblive konsistente. Eventuelle nedskæringer vil fjerne likviditet og hæve ledigheden gennem offentlige afskedigelser.
Tiden til at reducere udgifterne er, når den økonomiske vækst er større end 4 procent. Udgifter til nedskæringer og skatteforhøjelser er derefter nødvendige for at bremse væksten og forhindre økonomien i at komme ind i konjunkturens boblefase.
2011 gældskrise
I april 2011 udsatte Kongressen godkendelse af regnskabsåret 2011-budgettet , hvilket næsten forårsager en regeringsafvikling . Republikanerne protesterede mod underskud på 1,3 bilioner dollar, den tredje højeste i historien. For at mindske underskuddet foreslog demokrater en $ 1,7 mia. Nedskæring i forsvarsudgifterne for at falde sammen med nedgangen i Irak-krigen. Republikanerne ønskede 61 milliarder dollar i ikke-forsvarsnedskæringer til at omfatte Obamacare . De to parter kompromitterede 81 mia. Dollars i nedskæringer, hovedsagelig fra programmer, der ikke havde brugt deres finansiering.
Et par dage senere steg krisen. Standard & Poors sænkede deres forventninger om, hvorvidt USA ville tilbagebetale sin gæld til "negativ". Dette betød, at der nu var en 30 procent chance for, at landet ville miste sin AAA S & P-kreditvurdering inden for to år.
S & P var bekymret for, at demokrater og republikanere ikke ville være i stand til at løse deres tilgang til at nedbringe underskuddet. Hver havde planer om at skære $ 4 billioner over 12 år. Demokraterne planlagde at tillade Bush-skattelettelserne at udløbe i slutningen af 2012. I mellemtiden planlagde republikanerne at erstatte Medicare med kuponer.
I juli var kongressen ved at hæve $ 14.294 billionsgældsloftet. Mange troede, at dette var den bedste måde at tvinge den føderale regering til at holde op med at bruge. Den føderale regering vil så blive tvunget til at stole udelukkende på indgående indtægter til at betale løbende udgifter. Det ville også forårsage økonomisk kaos. For eksempel ville millioner af seniorer ikke modtage socialsikringskontrol. I sidste instans kan Treasury Department default på sine rentebetalinger. Dette ville medføre en faktisk gældsforpligtelse.
Det er en klumpet måde at tilsidesætte den normale budgetproces. Overraskende forblev efterspørgslen efter Treasurys stærk. Renten i 2011 nåede faktisk 200 års nedgang, da investorerne krævede et lille afkast for deres sikre investeringer.
I august sænkede Standard & Poor's den amerikanske kreditvurdering fra AAA til AA +. Det fik aktiemarkedet til at skumme. Kongressen hævede gældsloftet ved at overholde budgetkontrolloven fra 2011. Det hævede gældsloftet til 16.694 trilioner. Det truede også opsummering, der ville trimme omkring 10 procent af de føderale diskretionære udgifter gennem regnskabsåret 2021. Den drastiske nedskæring ville blive undgået, hvis en kongresseløs superkomité kunne skabe et forslag om at reducere gælden med 1,5 billioner dollars. I november 2011 indså det, at det ikke kunne. Det gjorde det muligt for gældskrisen at krybe ind i 2012.
2012 gældskrise
Gældskrisen tog det centrale skridt i løbet af 2012-præsidentkampagnen . For detaljer, se Obama Versus Romney om økonomien . Efter valget faldt aktiemarkedet som landet på vej mod den finanspolitiske klippe . Det var, da Bush-skattelettelserne udløb, og nedskæringerne i udgiftsbesparelserne begyndte. For mere, se US Fiscal Cliff 2012 .
Kongressen undgik det ved at overlade den amerikanske skatteydernes retsakt. Det genindførte 2 procent lønløn skat og udskudt opsving nedskæringer indtil 1. marts 2013. For mere, se Fiscal Cliff 2013 .
Gældskrise løsning
Løsningen på gældskrisen er økonomisk let, men politisk vanskelig. For det første er enige om at reducere udgifterne og hæve skat til et lige beløb. Hver vil reducere underskuddet ens, selv om de har forskellige konsekvenser for økonomisk vækst og jobskabelse. Se mere for at gøre Skattelettelser Opret job? , Fire jobskabelsesideer, der arbejder for bedste og arbejdsløshedsløsninger .
Uanset hvad der er besluttet, gør det krystalklart præcis, hvad der vil ske. Dette vil genskabe tilliden. Det gør det muligt for virksomhederne at sætte antagelserne i deres driftsplaner.
For det andet, forsink eventuelle ændringer i mindst et år efter en recession. Dette gør det muligt for økonomien at komme sig nok til at vokse de 3 til 4 procent, der er nødvendig for at skabe job. Det vil skabe den nødvendige stigning i BNP for at vende eventuelle skatteforhøjelser og nedskæringer. Det vil reducere gælden til BNP-forhold nok til at afslutte enhver gældskrise.
Kunne USA gå konkurs som Island?
Den amerikanske regering investerede mindst 5,1 billioner dollar for at dæmpe bankkrisen. Det er mere end en tredjedel af den årlige produktion og øgede den amerikanske gæld . Selv om det ikke var så slemt som Islands situation, havde det lignende effekter på den amerikanske økonomi. Der har været mindre tillid til de amerikanske finansmarkeder og en meget langsommere vækstøkonomi. (Kilde: "USA konsoliderer finansiel risikovurdering i Washington", International Herald Tribune, 18. oktober 2008.)
Er det muligt for den amerikanske økonomiske situation at skabe et sammenbrud i regeringen som Islands? Det er muligt, men ikke sandsynligt. Den amerikanske økonomi er større og mere modstandsdygtig. Når der er en økonomisk krise, køber investorer amerikansk gæld. De mener, at det er den sikreste investering. På Island kom det nøjagtige modsatte.
Som långivere begynder at bekymre sig, har de brug for højere og højere udbytter for at kompensere for deres risiko. Jo højere udbytterne er, jo mere koster landet at refinansiere sin statsgæld . Med tiden har det virkelig ikke råd til at fortsætte med at rulle over gæld og det er standard. Investorernes frygt bliver en selvopfyldende profeti.
Det skete ikke for USA. Efterspørgslen efter amerikanske Treasurys forblev stærk. Det skyldes, at USAs gæld er 100 procent garanteret af kraften i en af verdens stærkeste økonomier. Af flere grunde, se Hvorfor er dollaren så stærk lige nu?