Finansiel krise i 2008
For det første syntes det, at finanskrisen i 2008 lignede Savings and Loan Crisis 1987.
Begge blev forårsaget af svig. Realkreditselskab Ameriquest tilbragte $ 20 millioner lobbyvirksomheder i Georgia, New Jersey og andre stater. Det forsøgte at slappe af love, der beskyttede låntagere mod at tage på realkreditlån, de ikke havde råd til. Ameriquest blev sagsøgt for pant bedrageri.
Ameriquest var ikke alene. Flere banker var involveret i lobbyarbejde. Disse omfattede Citigroup, Countrywide, og endda Mortgage Bankers Association. Svig betyder, at realkreditinstitutter var mere end bare grådige eller endog uagtsomme, de var uetiske.
Begge blev forankret i dårlige realkreditlån. Men subprime-realkrisen blev forværret ved brug af uregulerede derivater . Bankerne brugte værdien af realkreditlån til at oprette et nyt produkt kaldet en pant-backed sikkerhed . Det solgte derivatet til investorer. Det gav det penge til at finansiere nye realkreditlån.
Bankerne fandt hurtigt ud af, at de kunne tjene flere penge fra derivaterne end fra det underliggende lån.
De solgte så mange derivater, at de havde brug for en konstant udbud af realkreditlån. De sænkede deres udlånsstandarder for at holde op med udbudet af realkreditlån.
Alt gik godt, indtil boligpriserne faldt. Når det skete, faldt værdien af derivaterne. Pludselig ønskede alle at aflæse deres derivater.
Det ramte hedgefonde, pensionsfonde og fonde. Derivater gjorde subprime krisen til en system-dækkende finanskrise .
Den føderale regering pumpede trillioner ind i økonomien for at holde banksystemet i kollaps . Det omfattede den $ 700 milliarder renterpakke godkendt af kongressen i 2008, de næsten 200 milliarder dollar, som Federal Reserve brugte til at bail out Bear Stearns og AIG , og de 150 milliarder dollars, som Treasury Department brugte til at overtage Fannie Mae og Freddie Mac .
Langsigtet kapitalforvaltningskrise
I 1997 kollapsede en af verdens største hedgefonde næsten. Det havde investeret i fremmed valuta. De faldt, da investorerne panikede og skiftede aktiver til statsobligationer . LTCM havde 126 milliarder dollar i disse aktiver. Banker bailed det ud efter, at Federal Reserve-formand Alan Greenspan snoede deres arme.
Besparelser og lånekrise
I Savings and Loan Crisis blev fem amerikanske senatorer, kendt som Keating Five, undersøgt af Senatets Etiske Udvalg for ukorrekt adfærd. De havde accepteret 1,5 millioner dollars i kampagnens bidrag fra Charles Keating, leder af Lincoln Savings and Loan Association. De havde også lagt pres på Federal Home Loan Banking Board, som undersøgte mulige kriminelle aktiviteter i Lincoln.
I slutningen af 1980'erne svigtede mere end 1.000 banker som følge af Savings and Loan Crisis. De samlede omkostninger til at løse krisen var 153 milliarder dollar, en simpel nedgang i skovlen i forhold til 2008-krisen. Af dette var skatteyderne kun på krogen for 124 milliarder dollar. I stedet for at tage ejerskab i banker, blev midlerne brugt til at lukke dem, betale Federal Deposit Insurance Corporation forsikring og betale anden gæld. Af dette var skatteydernes omkostninger 124 milliarder dollar.
Stor depression af 1929
I løbet af de fire dage af aktiemarkedet i 1929 faldt aktiemarkedet 25 procent. I løbet af den tid var en rekord på 30 milliarder dollar i markedsværdi gået tabt. Det er værd at 396 mia. Dollars i dag.
I de næste ti måneder mislykkedes 744 banker. Som indskydere løb for at tage deres besparelser, flere banker mislykkedes. Der var ingen FDIC til at udbetale indskud.
På bare tre år var 140 milliarder dollars gået tabt ($ 2,3 billioner i dag).
Aktuelt markedskrasj og bankfejl var ikke de værste ting om depression . Federal Reserve hævede renten , forsøger at forsvare guldstandarden . Som følge heraf steg guldpriserne, da investorerne flygtede på aktiemarkedet, og indskydere handlede kontanter for værdien i guld.
Ved at hæve renten sænkede Fed økonomien. Som følge heraf blev virksomhederne lukket. Arbejdsløsheden steg til 25 procent, lønningerne faldt 42 procent, og bruttonationalproduktet blev skåret i halvt. Det tog ti år og starten af anden verdenskrig, før økonomien kom tilbage på fødderne.